廣東
《金證研》 陌語/作者
高工產研鋰電研究所（GGII）數據顯示，2026年一季度國內鋰電池出貨525GWh，同比增長67%。動力電池方面，2026年一季度國內動力電池出貨270GWh，同比增長35%。其中LFP動力電池出貨市場占比持續上升，實現出貨225GWh，同比增長45%，占比動力電池總出貨比例83%。
在此背景下，多家鋰電池企業一季度凈利潤均同比大幅增長，部分公司在公告中均將業績增長歸因于產品價格上漲和銷量提升。而中證儲能電池主題指數選取50只業務涉及儲能電池制造、儲能電池系統配套設施、電池設備與材料等相關產業的上市公司作為指數樣本，反映該行業的整體表現。
一、指數的“動力雙核”，近一年年化收益率超80%
在鋰電池出貨增長的背景下，需求景氣正驅動產業鏈迎來新周期。而一鍵囊括儲能電池制造、儲能電池系統配套設施、電池設備與材料等行業的中證儲能電池主題指數。
從指數編制核心規則來看，中證儲能電池主題指數樣本選取是從全市場上市公司中，篩選出業務涉及儲能鋰電池、儲能鉛蓄電池、儲能鈉離子電池等儲能電池制造領域，儲能變流器、儲能系統集成等儲能電池系統配套設施領域、以及電池設備與材料的標的，按過去一年日均總市值由高到低選取前50只作為指數樣本。
指數樣本每半年定期調整一次，樣本調整實施時間分別為每年6月和12月的第二個星期五的下一交易日。
權重因子隨樣本定期調整而調整，調整時間與指數樣本定期調整實施時間相同。在下一個定期調整日前，權重因子一般固定不變。
從成分股也可以看出，權重股主要集中于電池化學品和鋰電池行業，分別占比24.9%、35.15%。
從十大成分股上看，截至2026年5月12日，中證儲能電池主題指數前10大權重之和為52.47%，集中度較高，其中，寧德時代、億緯鋰能、德業股份權重分別為9.63%、8.27%、7.48%。
從歷史表現上看，截至2026年5月12日，中證儲能電池主題指數近1個月、近3個月、年至今收益率分別為7.89%、12.46%、16.99%，且年化收益表現亮眼；該指數近1年、近3年、近5年年化收益率分別為87.75%、9.37%、8.82%。
二、“算電協同”點燃儲能新周期，電池產業化進程駛入“快車道”
從政策層面上看，四部門聯合印發《關于促進人工智能與能源雙向賦能的行動方案》，明確提出構建“綠電供給—高效用能—碳排放管控”協同的全鏈條綠色低碳發展體系，強調算力設施低碳轉型與綠電直連政策指引。
該政策將進一步強化新能源發電、新型儲能與智能電網的系統耦合，為電化學儲能規模化應用提供頂層制度支撐和跨產業協同基礎。
此外，《新型儲能規模化建設專項行動方案（2025—2027年）》提出，到2027年全國新型儲能裝機規模達180GW以上，與此同時海外儲能需求也保持高速增長。
《機械行業2026年中期投資策略》中提到鋰電設備儲能引領行業擴產，固態電池產業化進程穩步推進。
具體來看，儲能電池需求快速爆發，頭部電池廠產能供不應求，加大擴產力度，行業迎來新一輪擴產高峰。且頭部電池廠傾向于綁定頭部設備廠商，優質產能或將被搶先鎖定，設備商市場份額也將更加集中。
從電池企業上看，2026年一季度企業營收高增、盈利能力穩定，頭部企業出貨逐季提升。
由于終端需求增長及產品價格上行，電池環節2026年一季度營業收入同比增長56%，且電芯環節供需緊張、成本傳導順利，企業毛利率基本維持穩定，部分儲能電芯企業因產能利用率提升、毛利率有所修復。
寧德時代作為全球鋰電池行業的龍頭，一季度業績表現穩健，海外收入占比持續提升。一季報顯示，寧德時代實現營業收入1,291.31億元，同比增長52.45%，歸母凈利潤207.38億元，同比增長48.52%。同期，動力和儲能合計銷量超過200GWh，其中，儲能占比約25%，約50GWh，較之前季度有明顯提升。
不難發現，“算電協同”下，儲能電池需求快速釋放，頭部電池廠產能供不應求，綁定頭部設備商趨勢明顯。而中證儲能電池主題指數聚焦行業龍頭企業，分享儲能產業紅利。
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