“易中天”市值沖破2萬(wàn)億，狂撒33億大紅包

出品｜達(dá)摩財(cái)經(jīng)

AI浪潮洶涌而來(lái)，帶動(dòng)整條產(chǎn)業(yè)鏈加速擴(kuò)容，上游光模塊行業(yè)率先享受紅利。

隨著2025年年報(bào)季收官，光模塊“三劍客”新易盛（300502.SZ）、中際旭創(chuàng)（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）紛紛交出業(yè)績(jī)高增的答卷。與此同時(shí)，三家公司的新一輪限制性股權(quán)激勵(lì)均順利達(dá)成業(yè)績(jī)要求，近1500名員工獲授股權(quán)激勵(lì)。

以最新股價(jià)計(jì)算，三家公司員工合計(jì)浮盈約為33億元，平均每位員工可獲浮盈約222萬(wàn)元。其中，新易盛員工人均浮盈額最高，高達(dá)745萬(wàn)元。

員工收獲大筆浮盈背后，“易中天”股價(jià)自2025年以來(lái)持續(xù)大漲。自2025年初至今，新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信三家公司的股價(jià)分別上漲了615.08%、744.84%、454.71%，最新總市值分別為5844.48億元、1.15萬(wàn)億元、2797.11億元。目前，三家光模塊公司的市值總和已超過(guò)2萬(wàn)億元。

同在2025年，“易中天”三家公司的核心高管均實(shí)現(xiàn)漲薪，薪酬最高者為中際旭創(chuàng)董事長(zhǎng)、總裁劉圣，2025年薪酬為418.34萬(wàn)元。然而，去年三家公司的員工人均薪酬卻均有所下滑。

1481位員工瓜分33億浮盈

“易中天”業(yè)績(jī)上揚(yáng)、股價(jià)大漲，參與其股權(quán)激勵(lì)的員工成為第一批受益者。

在2023年至2025年間，新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信三家公司先后推出限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，主要面向管理人員及核心業(yè)務(wù)、技術(shù)人員。今年4-5月期間，三家公司最新一輪股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃均達(dá)成歸屬條件，共有1481名員工獲授股份。

其中，新易盛于2024年推出股票激勵(lì)計(jì)劃，含預(yù)留股份在內(nèi)合計(jì)授出400萬(wàn)股限制性股票，涉及員工合計(jì)146人，其中包括時(shí)任副總經(jīng)理戴學(xué)敏、副總經(jīng)理兼董秘王誠(chéng)、財(cái)務(wù)總監(jiān)林小鳳等高管。

今年4月，新易盛2024年激勵(lì)計(jì)劃第二期歸屬條件達(dá)成，145名員工將獲授約188.83萬(wàn)股股票，歸屬價(jià)格約為16.17元/股。

以新易盛最新股價(jià)587.97元/股計(jì)算，此次歸屬的股權(quán)激勵(lì)總市值約為11.10億元，總浮盈約為10.80億元，平均每名員工可獲浮盈約745萬(wàn)元，收益倍數(shù)超36倍。在三家光模塊公司中，新易盛的員工平均收益額居首。

中際旭創(chuàng)今年有兩期股權(quán)激勵(lì)達(dá)成歸屬條件，分別為第三期限制性股票激勵(lì)計(jì)劃預(yù)留部分第一個(gè)歸屬期，以及第四期限制性股票激勵(lì)計(jì)劃首次授予部分第一個(gè)歸屬期。上述兩個(gè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)對(duì)象包括公司在美國(guó)、加拿大、馬來(lái)西亞等地的核心技術(shù)人員、中層管理人員等。

此次授予的股權(quán)激勵(lì)中，第三期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃預(yù)留部分將向69位激勵(lì)對(duì)象授予32.45萬(wàn)股股份，歸屬價(jià)格為35.16元/股。以最新股價(jià)計(jì)算，此次股權(quán)激勵(lì)的總市值約為3.37億元，總浮盈約為3.25億元，平均每名員工可獲浮盈約471萬(wàn)元，收益逾29倍。

第四期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃將向734位激勵(lì)對(duì)象授予130.97萬(wàn)股股份，歸屬價(jià)格為52.10元/股。以最新股價(jià)計(jì)算，此次股權(quán)激勵(lì)的總市值約為13.58億元，總浮盈約為12.90億元，平均每名員工可獲浮盈約176萬(wàn)元，收益近20倍。

今年4月，天孚通信2023年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃首次授予第二個(gè)歸屬期及預(yù)留授予第一個(gè)歸屬期均達(dá)成歸屬條件。

其中，天孚通信首次授予第二個(gè)歸屬期共有353人符合條件，包括公司董事兼總經(jīng)理歐洋、董事兼副總經(jīng)理王志弘、副總經(jīng)理兼董秘陳凱榮、董事朱松根、財(cái)務(wù)總監(jiān)吳文太等高管。預(yù)留授予第二個(gè)歸屬期共有247人符合條件，主要為公司核心技術(shù)、業(yè)務(wù)人員。上述兩期激勵(lì)對(duì)象中有67人重合，合計(jì)激勵(lì)對(duì)象為533人。

天孚通信向上述人員授予了174.49萬(wàn)股股票，歸屬價(jià)格為18.51元/股。以最新股價(jià)計(jì)算，此次股權(quán)激勵(lì)的總市值約為6.26億元，總浮盈約為5.94億元。平均每名員工可獲浮盈約111萬(wàn)元，收益逾19倍。

人均薪酬不升反降

受益于AI浪潮，“易中天”所屬的光模塊行業(yè)熱度飆升。

近年來(lái)的AI浪潮為中際旭創(chuàng)的光模塊業(yè)務(wù)提供了絕佳的發(fā)展機(jī)會(huì)。光模塊可以用于高速數(shù)據(jù)傳輸，是算力基礎(chǔ)設(shè)施中的重要組成部分。

據(jù)Lightcounting預(yù)測(cè)，2030年全球數(shù)通光模塊市場(chǎng)規(guī)模有望增長(zhǎng)至414億美元，2025至2030年復(fù)合增長(zhǎng)率為20%。其中，800G和1.6T等高速光模塊的需求將占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，3.2T光模塊有望從2028年起逐步起量。

作為光模塊行業(yè)龍頭公司，新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信的業(yè)績(jī)也隨之大漲。業(yè)績(jī)大漲之下，“易中天”三家公司的股權(quán)激勵(lì)考核要求也順利達(dá)成。

新易盛2024年激勵(lì)計(jì)劃第二期歸屬條件為2024年、2025年?duì)I收合計(jì)不低于330億元，或期間歸母凈利潤(rùn)不低于56.60億元。中際旭創(chuàng)第四期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃第一個(gè)歸屬期要求2025年公司營(yíng)收不低于310億元。天孚通信2023年股票激勵(lì)計(jì)劃首次授予第二個(gè)歸屬期要求，以2022年為基數(shù)，2025年公司營(yíng)收增長(zhǎng)率不低于175%，或凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于130%。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)之際，“易中天”三家公司的核心高管薪酬也均在上漲。2025年，三家公司中薪酬最高的高管是中際旭創(chuàng)董事長(zhǎng)、總裁劉圣，薪酬為418.34萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)14.71%。薪酬增長(zhǎng)速度最快的是天孚通信副總經(jīng)理、董秘陳凱榮，去年薪酬同比增長(zhǎng)31.31%至203.71萬(wàn)元。

相比之下，“易中天”三家公司的員工人均薪酬數(shù)額，卻有所下滑。截至2025年底，新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信三家公司的在職員工數(shù)量分別為8537人、11625人、5127人，分別同比增長(zhǎng)63.80%、36.09%、41.67%。

同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，2025年，新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信的人均薪酬分別為15.12萬(wàn)元、16.30萬(wàn)元、10.22萬(wàn)元，分別同比下滑了24.33%、3.20%、13.55%。

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