許家印的保護(hù)傘，被起訴了

近日，恒大海外清盤人將普華永道告上香港法庭，索賠570億人民幣。

此為香港史上金額最大的企業(yè)索賠案之一。

清盤人起訴理由十分清晰，恒大在2019年和2020年對(duì)其財(cái)報(bào)大規(guī)模造假，普華永道作為恒大唯一的核心審計(jì)師，出具了“無(wú)保留意見”的審計(jì)報(bào)告，等于是用普華永道的“威信”，為恒大站臺(tái)，相當(dāng)于給恒大的賬目蓋了個(gè)章——賬是真的。

因有了普華永道的“背書”，恒大得以繼續(xù)發(fā)債融資，最終搞出了2萬(wàn)億的債務(wù)窟窿。

普華永道，全世界排名第一的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，在中國(guó)大陸，普華永道也曾連續(xù)二十年排名第一。

上市公司的財(cái)報(bào)需要經(jīng)過(guò)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)，并為其真實(shí)信背書，從而得到市場(chǎng)、投資者和監(jiān)管部門的信任。可以說(shuō)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的核心立身之本就是公信力。

為恒大背書12年的普華永道，一直用自己的金字招牌，為財(cái)務(wù)造假的恒大充當(dāng)保護(hù)傘，幫助恒大在金融市場(chǎng)套取資金。

對(duì)于清盤人的指控，普華永道的辯辭是，造假是因?yàn)楹愦蠊芾韺涌桃怆[瞞，審計(jì)不是萬(wàn)能的，無(wú)法發(fā)現(xiàn)所有舞弊。

普華永道的“詭辯”，多少讓人覺得有點(diǎn)蒼白無(wú)力。

若要厘清此事，需從頭說(shuō)起。

安然丑聞

會(huì)計(jì)行業(yè)，素有“四大”之稱，即普華永道（PwC）、德勤（DTT）、畢馬威（KPMG）、安永（EY），這四大事務(wù)所，幾乎包攬了全球所有頂尖企業(yè)的財(cái)務(wù)審計(jì)。

然而，會(huì)計(jì)師事務(wù)所原本有“五大”，曾經(jīng)還有一家安達(dá)信，因?yàn)橹摹鞍踩皇录倍Z然倒塌。

2001年12月2日，美國(guó)能源巨頭安然公司，申請(qǐng)了創(chuàng)紀(jì)錄的一樁破產(chǎn)案。

安然原來(lái)叫休斯敦天然氣公司，《財(cái)富》雜志將它排在全美第7，并發(fā)文稱之為：

最能代表美國(guó)精神的公司

多年來(lái)，安然一直濫用金融手段，高估其虛假利潤(rùn)，低估其債務(wù)。從而獲取融資，抬高股價(jià)，改善現(xiàn)金流，和后來(lái)的恒大如出一轍。

為安然當(dāng)保護(hù)傘的，正是當(dāng)時(shí)世界第一大會(huì)計(jì)師事務(wù)所安達(dá)信。

盡管安達(dá)信已經(jīng)察覺了安然財(cái)務(wù)造假，卻仍然出具了嚴(yán)重失實(shí)的審計(jì)報(bào)告和內(nèi)控報(bào)告，用自己的金字招牌，幫助安然騙取資本市場(chǎng)信任。

在這個(gè)過(guò)程中，安達(dá)信不僅獲取了高額服務(wù)費(fèi)，還涉及私人利益輸送——安然公司高薪聘用了很多高管，均為安達(dá)信的前雇員，這是典型的美式腐敗——旋轉(zhuǎn)門。

2000年的春天，牛市結(jié)束了，安然撐不住了。

為逃避罪證，安達(dá)信銷毀了數(shù)千頁(yè)與安然公司相關(guān)的材料，被法庭宣布有罪，責(zé)令五年內(nèi)不得從事會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)，迎來(lái)滅頂之災(zāi)。

2005年，美國(guó)最高法院推翻了原本的判決，安達(dá)信被宣判無(wú)罪，但已經(jīng)失去了市場(chǎng)和信用，這家已經(jīng)有88年歷史，遍布全球85個(gè)國(guó)家，擁有8.5萬(wàn)雇員的龐然大物就此倒閉，也成為金融史上的里程碑事件。

而這一次，換成普華永道了。

普華永道，不僅做了和安達(dá)信類似的事情，而恒大的暴雷事件，也比當(dāng)年的安然要嚴(yán)重的多。

——安然公司虛增6億利潤(rùn)，隱瞞24億到期債務(wù)，相比恒大只是一個(gè)零頭。

在恒大倒臺(tái)后，網(wǎng)絡(luò)上傳出一封普華永道“內(nèi)部人士”公開信，揭開了一個(gè)驚人的內(nèi)幕：

普華永道內(nèi)部為恒大服務(wù)的，正是過(guò)去的安達(dá)信小團(tuán)體，而且采用的方式也相當(dāng)類似。

“安達(dá)信黑幫”

2001年，安達(dá)信在美國(guó)遭到調(diào)查，大批員工被帶走，全球的各分支機(jī)構(gòu)皆惶惶不可終日。

當(dāng)時(shí)，安達(dá)信的中國(guó)區(qū)合伙人靈機(jī)一動(dòng)，臨陣倒戈，帶一幫兄弟們轉(zhuǎn)投到了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手旗下，被坊間戲稱為“安達(dá)信黑幫”。

中國(guó)區(qū)分所帶頭反水，引領(lǐng)全球各大分所紛紛叛逃，城頭變換大王旗，給了安達(dá)信最后一擊。而招降納叛的普華永道中國(guó)，也一舉成為內(nèi)地審計(jì)行業(yè)老大。

“安達(dá)信黑幫”重，有一個(gè)叫趙柏基的人，后來(lái)當(dāng)了普華永道中國(guó)區(qū)的掌門人。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大潮的崛起，趙柏基大刀闊斧地改革，推行“Be game changer”, 致力于轉(zhuǎn)型，擁抱互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，抓住了這個(gè)新風(fēng)口。

憑借著這一魄力，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大廠半數(shù)江山都被普華永道拿下，也把其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開。

與之相反的，是同為“四大”的畢馬威，一度“高冷”的拒絕了新生互聯(lián)網(wǎng)。

多年后發(fā)現(xiàn)，這些“野路子作坊”已經(jīng)非昔日可比，自己失去了內(nèi)地市場(chǎng)一塊重要的版圖，悔不當(dāng)初，業(yè)績(jī)被一些頂級(jí)的內(nèi)資所超越。

多年前，畢馬威為傲慢付出了代價(jià)，而多年后，普華永道卻為激進(jìn)付出了代價(jià)。

自恒大在香港上市后，12年里，普華永道一直是恒大的御用審計(jì)機(jī)構(gòu)。

保護(hù)傘

普華永道與恒大的合作始于2009年。

那年前后，許家印從香港的“牌友圈”去“鋤大D”，搞到了一筆救命錢，不但賭上了100多億的小窟窿，還在港交所順利上市。

股民的錢嘩啦啦流入恒大的賬戶，許老板一躍成為全國(guó)首富，正是春風(fēng)得意之時(shí)。

恒大上市后，聘請(qǐng)普華永道香港擔(dān)任核心會(huì)計(jì)師，中國(guó)內(nèi)地的恒大地產(chǎn)則由普華永道中天審計(jì)。

許家印選擇普華永道，核心需求是借其“四大”的金字招牌增加恒大財(cái)報(bào)的可信度，進(jìn)而打通境內(nèi)外融資通道，降低監(jiān)管方面的質(zhì)疑，打消坊間的疑慮。

事后來(lái)看，普華永道就是許家印在高負(fù)債下激進(jìn)拿地的一個(gè)“道具”。

做事后諸葛亮容易，在恒大如日中天時(shí)，不被普華永道的名頭所惑卻很難。

從現(xiàn)有可查的事實(shí)來(lái)看，普華永道擔(dān)任恒大唯一核心審計(jì)師后，一開始工作也是勤勤懇懇，盡職盡責(zé)，從2009年到2017年，并沒(méi)有“明知造假而配合”的違反職業(yè)道德和法律法規(guī)的行為。

變化始于2018年。

2018年，“去杠桿”出臺(tái)，恒大等房企融資的渠道突然被收緊。

許家印已騎虎難下，現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，為了給恒大續(xù)命，于2018年10月發(fā)13.75%高息美債，財(cái)務(wù)成本暴增。

到2018年末，恒大總資產(chǎn)1.88萬(wàn)億，總負(fù)債1.57萬(wàn)億，負(fù)債率高達(dá)83.51%，壓力山大，隨時(shí)有暴雷危險(xiǎn)。

這還不是許家印的全部煩惱，因恒大在2017年借殼深深房A重回A股，與很多資本大鱷簽下了“對(duì)賭協(xié)議”，若凈利潤(rùn)達(dá)不到約定好的數(shù)額，許家印個(gè)人，以及恒大集團(tuán)，都得支付巨額現(xiàn)金補(bǔ)償。

當(dāng)時(shí)，恒大的利潤(rùn)，距離“對(duì)賭”的約定數(shù)額，還差著二三百億。

加之2018這年，許家印砸下8億美金投資賈躍亭FF汽車，后來(lái)因種種原因鬧翻，資金幾乎打了水漂。

恒大自己造車，全年燒錢百億，文旅、健康、金融等板塊也持續(xù)虧損。

此誠(chéng)危急存亡之秋。

就在這個(gè)風(fēng)雨飄搖的時(shí)候，許家印將目光轉(zhuǎn)向了恒大的審計(jì)師——普華永道。

所謂養(yǎng)兵千日，用兵一時(shí)，恒大多年來(lái)用重金喂養(yǎng)的“普華永道”，總算是“喂熟了”。

就這樣，堂堂的全球“四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所”之首，竟然像個(gè)“野生財(cái)務(wù)”那般，淪為橡皮圖章，配合許老板做起了假賬。

假賬

許老板一聲令下，將利潤(rùn)指標(biāo)當(dāng)作軍令狀，強(qiáng)壓到每個(gè)地區(qū)公司，倒逼財(cái)務(wù)做假賬。

這些賬本送到普華永道做審計(jì)，

畢竟人才多，施展起“乾坤大挪移”的招式，編報(bào)表，調(diào)利潤(rùn)，瞞負(fù)債，忙得不亦樂(lè)乎。

恒大汽車連年巨虧，根本沒(méi)有量產(chǎn)能力，普華永道卻視而不見，仍出具無(wú)保留意見，助其港股融資。

2020年，普華永道抽樣恒大50個(gè)項(xiàng)目，其中37個(gè)被恒大要求替換，普華永道服低做小，全部配合。

那些被恒大標(biāo)注為“不許去”的樓盤，普華永道異常乖巧，直接換樣本，全無(wú)職業(yè)操守。

據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)管委會(huì)查實(shí)，普華永道在審計(jì)中，有88% 項(xiàng)目走訪記錄是編造，沒(méi)去現(xiàn)場(chǎng)。

哪怕是未竣工的樓盤，甚至是空地，普華永道也確認(rèn)交付與收入。

在巨大利益面前，普華永道索性“不裝了”，親自下場(chǎng)，幫許老板做賬，合并報(bào)表，虛增利潤(rùn)。

會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告，分為四種：

“無(wú)保留意見”是最高的一級(jí)，可以認(rèn)為，事務(wù)所認(rèn)為企業(yè)一切正常，并用信譽(yù)為企業(yè)背書。

“有保留意見”意思是公司有問(wèn)題，需要整改。至于“反對(duì)意見”、“無(wú)法發(fā)表意見”，這幾乎就是指著鼻子說(shuō)：“這是家騙子公司”。

一直到恒大暴雷前三個(gè)月，普華永道的報(bào)告仍然是“無(wú)保留意見”。

這一切，都是為了幫恒大發(fā)債、融資、發(fā)錢。

2019到2020年，普華永道為恒大虛增收入5600億元，虛增利潤(rùn)920億元。

然而，紙是包不住火的。

正如安然丑聞的爆發(fā)，源自美股大牛市的破滅，恒大的事爆發(fā)，也來(lái)自國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)的下跌。

恒大的資金鏈玩不轉(zhuǎn)了，清算日也就此到來(lái)。

而當(dāng)恒大的爛攤子因暴雷而大白天下時(shí)，普華永道火速切割，突然辭職，拒絕再簽?zāi)陥?bào)，吃相之難看，令人作嘔。

這就像這兩天風(fēng)波中名為《監(jiān)獄來(lái)的媽媽》的電影，一朝東窗事發(fā)，其出品人之一某涵“火速切割”，稱自己只是掛名。

公開信

按網(wǎng)傳“合伙人”公開信所述，恒大事件的當(dāng)事人，正是趙柏基。

他是普華永道亞太區(qū)和中國(guó)區(qū)主席、首席合伙人和首席執(zhí)政官。

而趙柏基正是安達(dá)信出身，普華永道的內(nèi)部一直存在著政治斗爭(zhēng)，幾乎所有的審計(jì)質(zhì)量管理崗位，都被安達(dá)信合伙人控制。

趙柏基每年從普華永道拿走5000萬(wàn)港幣薪資，通過(guò)一系列財(cái)務(wù)安排，個(gè)人所得稅僅有7.5%。

普華永道上一代領(lǐng)導(dǎo)合伙人，曾對(duì)恒大的情況提出質(zhì)詢，希望辭退恒大的業(yè)務(wù)，趙柏基的回復(fù)是：

在大陸，賣房子像賣蛋糕一樣快。

曾有一位合伙人，因?yàn)榉磳?duì)為恒大出審計(jì)報(bào)告，被“聯(lián)手拿下”。

公開信還引用了一位“國(guó)際質(zhì)量監(jiān)督合伙人”的說(shuō)法，認(rèn)為普華永道中國(guó)的審計(jì)質(zhì)量水平“腐爛到如此糟糕”。

同時(shí)，趙柏基一方面聘用已退休的資深美國(guó)普華永道合伙人，給與高薪，作為中國(guó)所和香港所的說(shuō)客，掩蓋實(shí)際的審計(jì)質(zhì)量。

恒大事件暴雷之后，普華永道需要有人承擔(dān)責(zé)任。

而趙柏基在連任10年首席合伙人后，終于第一次把首席合伙人讓給了內(nèi)地合伙人。

長(zhǎng)期以來(lái)，四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所，中國(guó)區(qū)主席、首席合伙人的職位基本被香港人把持，似乎是一種默認(rèn)的潛規(guī)則。

這也是“四大”歷史上第一次把中國(guó)區(qū)主席的職位交給內(nèi)地出身的合伙人——而目標(biāo)很可能是接鍋。

不過(guò)，在普華永道事發(fā)后，“四大”這幾年倒是全面換將，四家有三家都把中國(guó)區(qū)主席換成了內(nèi)地籍。

閉門會(huì)議

據(jù)可查到的資料，普華永道方與恒大方，每年要進(jìn)行兩次“最高級(jí)別閉門會(huì)議”，由許家印和（香港）普華永道方的最高層人士領(lǐng)銜，時(shí)間分別是年報(bào)后的6月份和預(yù)審前的12月份。

這個(gè)神秘的“閉門會(huì)議”一般在恒大中心頂層會(huì)所或香港四季酒店進(jìn)行。

會(huì)議的一大特點(diǎn)，就是從來(lái)不留書面紀(jì)要，只在口頭達(dá)成共識(shí)，直接下傳到項(xiàng)目組，頗有“閱后即焚”的意思。

除了每年兩次的“閱后即焚”閉門會(huì)議，普華永道還要向恒大進(jìn)行每季度一次的“財(cái)務(wù)匯報(bào)會(huì)”，這個(gè)會(huì)議就不勞許老板親臨了，由雙方馬仔敲定即可。

我們都知道，許家印生活奢華，養(yǎng)足球隊(duì)，養(yǎng)歌舞團(tuán)，出行都要有一堆馬仔控電梯，男士不準(zhǔn)接近。

而普華永道的中國(guó)區(qū)主席，也不遑多讓。

普華永道曾經(jīng)有一個(gè)紙醉金迷的傳統(tǒng)，每年要在澳門的威尼斯人賭場(chǎng)召開合伙人大會(huì)，場(chǎng)面有幾分像香港電影里的黑幫大佬賭場(chǎng)聚會(huì)。

在澳門賭場(chǎng)，趙柏基總是先召開“兩億俱樂(lè)部”的小會(huì)，住總統(tǒng)套間，白天開會(huì)，晚上賭博。

圍繞著趙柏基有一個(gè)核心圈子，叫做“兩億俱樂(lè)部”，不到10個(gè)人，每年從普華永道拿走兩億左右。

網(wǎng)傳“公開信”認(rèn)為：

會(huì)計(jì)師事務(wù)所的管理合伙人和他的小幫派一旦以分錢為最高目標(biāo)，走到恒大的火坑也就不奇怪了。

尾聲

1998年，普華（Price Waterhouse）和永道（Coopers&Lybrand）合并，普華永道由此誕生。

普華和永道，都是商業(yè)歷史超過(guò)150年的“百年老店”。

19世紀(jì)中葉，倫敦會(huì)計(jì)業(yè)一片混亂，很多會(huì)計(jì)師都是誰(shuí)給錢就幫誰(shuí)做假賬。

27歲的塞繆爾開了一個(gè)名為“普華”的小事務(wù)所，因堅(jiān)持不做假賬而聲名遠(yuǎn)播。

隨著“普華”發(fā)展壯大，塞繆爾將“不做假賬”寫進(jìn)了員工手冊(cè)，并定下鐵律——所有數(shù)字必須核對(duì)原始憑證，寧可丟生意，也不替客戶做假賬。

大浪淘沙，普華獲得了信任，活了下來(lái)。

普華見證了眾多會(huì)計(jì)師事務(wù)所的衰亡，包括曾經(jīng)世界第一，最后被自己兼并的安達(dá)信。

安達(dá)信死于安然丑聞，可安然公司也付出了巨大的代價(jià)：被罰5億美元，其高管被檢方以洗錢、金融欺詐、非法操作股票等98項(xiàng)罪名起訴。

安然公司創(chuàng)始人肯尼斯·萊在訴訟期間去世，如果他活著，可能被判185年徒刑。

安然公司CEO杰弗里·斯基林被判24年徒刑，并處以4500萬(wàn)美元罰款。安然董事會(huì)副主席約翰·巴克斯特自殺。

幫助安然上市的花旗被罰了20億，摩根大通被罰了22億，安然的投資者通過(guò)集體訴訟獲得了71.4億美元的賠償金。一手制造了“信用危機(jī)”的安達(dá)信則灰飛煙滅。

然而普華永道并沒(méi)有引以為戒，這一次，許家印也進(jìn)了大牢。

這么多年過(guò)去，合并了永道的普華，終究活成了“樸實(shí)無(wú)華”的它自己最討厭的樣子。