北京
6月1日，一份13F持倉報告讓IREN Limited突然成了熱議對象。管理著“情境意識”基金的前OpenAI研究員Leopold Aschenbrenner，從2025年第一季度就開始悄悄買入這只股票，當時持倉僅330萬股。之后三個季度，他像上癮一樣分別增持了90%、12%、20%，到2026年第一季度已持有近1200萬股，比上一季度猛增35%。
一個從比特幣挖礦起家的數據中心公司，憑什么讓這位“被開除的研究員”狂追不舍？答案藏在一份剛披露的合同里。Aschenbrenner曾公開表示，他極度看好那些從挖礦轉型做AI基礎設施的企業，而IREN恰好踩在這條轉型線上——它在美國德州和澳大利亞、加拿大運營著垂直整合的數據中心，不僅有算力硬件，還自持電力設施。
真正點燃市場情緒的是微軟遞來的一張97億美元、5年期AI云服務大單。根據合同，IREN將在其德州柴爾德里斯旗艦園區拿出200兆瓦專用空間，部署先進的NVIDIA架構，為微軟提供算力。微軟還會預付20%的款項，幫IREN直接覆蓋設備采購成本；整筆訂單預計每年帶來19.4億美元的經常性收入。
支撐這筆交易的底氣來自電力。IREN原本用比特幣礦機跑運算，現在轉向AI計算，手頭握有整個數據中心管線合計3吉瓦的鎖定電力容量。一邊是微軟預付的現金，一邊是已握在手里的電力資源，IREN相當于把礦場變成了AI算力工廠，且客戶只有微軟一家，長期合同還鎖定了利潤。
當然，原文作者承認IREN有潛力，但提醒投資者，市場上還存在更低估、受益于關稅和制造業回流的AI標的。不過單看Aschenbrenner不斷加倉的動作和微軟這紙合同，這家“礦機換芯”的公司已經講出了一個讓對沖基金大佬愿意翻三倍持倉的故事。
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