賣農業無人機年入11億，大疆最強對手極飛科技沖港股IPO

市占率17.1%僅次于大疆。

作者｜卓瑪

編輯｜劉欽文

“面朝黃土背朝天”曾經在很長一段時間里是農業生產的常態，但隨著科技的發展，已有越來越多的農業機器人參與到這一原本高度依賴人力的生產活動中來，涉及田間準備、種植、施肥、農作物保護和收獲等多個環節。

廣州極飛科技股份有限公司（下稱“極飛科技”）就是一家生產農業機器人的公司，產品主要是農業無人飛機，該公司近期向港交所遞交了《招股書》。

《招股書》顯示，本次IPO，極飛科技擬將所募資金用于研發農業機器人產品、進一步擴展全球銷售及服務網絡、建立新總部，以及用作營運資金及一般公司用途。

01

做農業無人機年入11億，

市占率僅次于大疆

《招股書》顯示，極飛科技成立于2012年，經過多年發展，已成為一家全球領先的農業機器人公司，也是唯一一家綜合覆蓋植后管理中“灌溉、肥、藥、巡”環節的農業機器人企業。

據弗若斯特沙利文數據顯示，2024年，極飛科技分別以10.7%和17.1%的市占率，在世界農業機器人和農業無人飛機行業均位列第二名。而據西南證券研報顯示，我國農業無人飛機市場集中度較高，市場格局呈現由大疆和極飛科技主導的雙寡頭引領態勢，2024年，大疆以59%的市占率在全球農業無人機市場位列第一。

圖源：西南證券研報

極飛科技表示，公司自成立以來，就將研發目標聚焦在農業生產的管理環節，致力于通過“機器人代人”的方式，填補日益擴大的農業勞動力缺口。

2015年，極飛科技從勞動環境最惡劣的農藥噴灑工序入手，推出了農業機器人的先導產品，電驅動多旋翼自主作業農業無人飛機。此后，該公司基于不同作業任務和地形下，農作物管理多樣化的需求，以及在農業無人飛機研發中的技術，進一步拓展了產品矩陣，陸續推出了農業無人車、農機自駕儀及智能農場物聯網等產品。

圖源：《招股書》

在多種產品的共同發力下，極飛科技2023年—2025年（下稱“各期”）分別實現收入6.14億元、10.66億元和11.66億元，持續增長。

圖源：《招股書》

盡管擁有多個產品品類，但農業無人飛機目前仍是極飛科技的第一大單品和主要收入來源，各期分別實現收入4.99億元、9.35億元和10.22億元，分別占總收入的81.2%、87.8%和87.6%，收入和收入占比均呈逐年上升態勢，公司對該單一產品存在較高依賴。

同時，農業無人飛機產品的毛利率也逐年走高，各期分別為23.1%、31.5%和35.9%。

圖源：《招股書》

值得一提的是，在農業無人飛機產品收入逐年走高的背后，極飛科技存在“以價換量”的情況，公司各期分別銷售農業無人飛機1.03萬臺、2.14萬臺和2.63萬臺，逐年增長，但各期平均售價分別為4.84萬元/臺、4.37萬元/臺和3.89萬元/臺，逐年走低。

而除農業無人飛機外，極飛科技的農業無人車、農機自駕儀和智能農場物聯網產品實現的收入在各期總收入中的占比均不足4%，雖然這些產品的毛利率各期幾乎均高于農業無人飛機，但對公司的業績貢獻較低。

圖源：《招股書》

此外，就收入來源地來看，極飛科技的大部分收入來自中國市場，各期分別在中國市場實現收入4.52億元、6.95億元和7.47億元，分別占總收入的73.5%、65.2%和64.1%，雖然收入逐年穩步走高，但收入占比呈總體下行態勢。

與此同時，極飛科技來自海外市場的收入和占比均持續走高，各期分別實現收入1.63億元、3.71億元和4.19億元，對總收入的貢獻率分別為26.5%、34.8%和35.9%。

值得注意的是，極飛科技各期海外市場的毛利率分別為58.6%、55.6%和59.3%，均遠高于中國市場4.6%、19.2%和22.4%的毛利率。而在海外市場高毛利率的帶動下，極飛科技各期的綜合毛利率也迅速上升，分別為18.9%、31.9%和35.7%。

圖源：《招股書》

受益于毛利率的迅速增長，極飛科技也在2024年實現了盈利，2023年—2025年分別實現凈利潤-1.33億元、0.7億元和1.24億元。

對于近年來的扭虧為盈，極飛科技將之歸結為新產品上市及海外擴張使收入大幅增長、通過成本優化提升了毛利率、利潤率，相對較高的海外銷售對收入貢獻增加，以及有效控制開支等諸多原因。

值得一提的是，極飛科技此前曾累計虧損超8億元。對此，該公司稱，虧損是由于成立以來持續對研發及業務擴張進行投資，疊加早年收入相對有限以及持續的經營開支，導致了累積虧損。不過該公司同時強調，這些投資對建立核心技術能力和市場地位至關重要。

事實上，極飛科技目前依然保持著高企的研發投入，各期研發費用分別為1.6億元、1.59億元和1.76億元，研發費用率分別為26.1%、14.9%和15.1%。極飛科技表示，自身所處的農業機器人行業具有持續的技術演進特征，如果公司無法緊跟技術趨勢，則可能面臨落后于競爭對手，并失去在市場中的影響力的風險。

02

創始人為微軟前工程師，

軟銀、百度為股東

值得一提的是，作為一家主營農業無人飛機的企業，極飛科技創始人彭斌的創業起點與農業并無關聯。

《招股書》及公開資料顯示，彭斌生于1982年，福建人，2004年獲得西安電子科技大學計算機科學與技術專業學士學位，畢業后進入微軟（中國）任職，在2006年獲評微軟最有價值專家（MVP），是彼時業內小有名氣的技術極客（狂熱于技術的人）。

2007年，25歲的彭斌辭去了在微軟的工作，和一群在社區活動中結識的同樣熱愛代碼與硬件的伙伴，共同成立了極飛科技的前身XAircraft團隊，開始從事無人機的研發及產品創新工作。

圖源：罐頭圖庫

在創業初期，彭斌的團隊主攻無人機飛控系統，主要在海外極客社區RCGroups進行銷售，團隊早期訂單大多來自海外。而正是靠著海外極客社區的零散訂單，該團隊2009年營收即破百萬元，2011年的營收更是成功跨過兩千萬元的門檻。

2012年4月，極飛科技正式成立，其中的“極”正是取自“極客”。

而極飛科技的聯合創始人龔槚欽出身空軍家庭，自幼癡迷飛機與機械，2011年獲得悉尼電影學院熒幕與媒體高級文憑，并于2013年獲得澳大利亞國立管理與商業學院專業會計碩士學位。2013年9月，龔槚欽放棄了在澳洲發展順利的影視事業，回國加入了極飛科技，與彭斌共同創業。

截至目前，彭斌合計控制公司42.97%的投票權，目前任極飛科技的執行董事、董事會主席兼總裁，負責公司的整體戰略規劃、產品開發及業務運營工作。

而龔槚欽則直接持有極飛科技3.38%的股權，并任公司執行董事兼高級副總裁，負責公司的品牌建設與發展、公共關系及政府事務工作。

事實上，2013年也是極飛科技的關鍵轉折點。這一年，彭斌帶隊赴新疆調研，正好趕上北疆棉田棉花采收前噴施落葉劑的關鍵節點，抱著試一試的心態，團隊對航拍無人機進行臨時改裝，在棉田完成了噴灑試驗，效果遠超預期。從新疆回到廣州后，彭斌決定all in農業無人機賽道。

確立發展方向后，極飛科技很快獲得資本加持，2014年—2023年，該公司先后完成從A輪到C++輪的7輪融資，引入了包括成為資本、明泰資本、軟銀愿景基金、創新工場、百度資本、高瓴創投等在內的多家明星股東。

其中，2020年11月，極飛科技宣布完成由百度資本和軟銀愿景基金聯合領投，創新工場、越秀產業基金等多家頭部機構跟投的12億元的C輪融資，這筆融資也創下了當時國內農業科技領域最大單輪融資紀錄。

圖源：《招股書》

此外，據2025年胡潤全球獨角獸榜顯示，極飛科技以73億元的企業估值位列榜單第1183名，而大疆則以840億元的企業估值位列第49名。

圖源：胡潤官網

盡管有諸多資本的加持，但極飛科技的上市之路并不算順利。

極飛科技曾于2021年11月向上交所科創板遞交《招股書》，但2022年3月，極飛科技及其中介機構因受疫情影響，無法在規定時限內完成盡職調查、回復審核問詢等工作，向上交所申請中止審核，并于次月撤回了IPO申請。2022年5月，上交所正式終止了對極飛科技的上市審核。

不過極飛科技并未放棄上市努力。2025年9月，該公司首次向港交所遞交了《招股書》，并于2026年3月在更新《招股書》后二次遞表。該公司表示，赴港上市有利于獲取外國資金及向全球投資者推廣本公司以支持公司的業務發展。

中國企業資本聯盟中國區首席經濟學家柏文喜表示，極飛科技選擇在此時赴港上市，是一個戰略理性且務實的決定。他認為，極飛科技2021年科創板IPO因疫情中止并最終撤回，顯示了A股審核對農業科技企業盈利持續性、技術成熟度的嚴苛要求，公司雖技術領先，但農業機器人商業化周期長、研發投入大，短期內難以滿足A股對盈利穩定性的硬性指標。

柏文喜稱，港股作為國際化資本平臺，不僅能引入美元/港幣資金，更能借助國際投行網絡提升品牌全球認知度，為極飛科技后續的海外擴張、并購整合提供彈藥，這與大疆暫未上市、依賴一級市場的路徑形成了差異化競爭。

極飛科技在《招股書》中表示，公司的愿景是構建一個滿足人類未來100年發展需求的農業生態系統，讓全世界的人們都能獲得充足、豐富和安全的食物。而經過14年的發展，該公司也帶著核心的農業無人飛機產品站在了港交所的大門前。

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