廣東
昨晚，關(guān)于戰(zhàn)爭(zhēng)的消息很混亂。
雙方狠話(huà)不斷，輿論戰(zhàn)打得比實(shí)戰(zhàn)還兇。
特朗普說(shuō)：“有可能和伊朗談判，他們非常想談。”
轉(zhuǎn)頭又貶低伊朗新領(lǐng)袖，宣稱(chēng)戰(zhàn)爭(zhēng)很快結(jié)束，但本周不會(huì)結(jié)束。
美國(guó)防長(zhǎng)赫格塞思更說(shuō)：
今天將發(fā)動(dòng)最高強(qiáng)度打擊，實(shí)現(xiàn)三大目標(biāo)——摧毀伊朗導(dǎo)彈與軍工體系、摧毀伊朗海軍、永久剝奪伊朗核權(quán)利。
同時(shí)威脅，誰(shuí)敢堵霍爾木茲海峽，就用20倍力度反擊。
伊朗那邊同樣強(qiáng)硬：絕不尋求停火，果斷防御，戰(zhàn)爭(zhēng)停止權(quán)在伊朗手中。
并且發(fā)布戰(zhàn)報(bào)，第35輪打擊啟動(dòng)，導(dǎo)彈覆蓋以色列和美軍基地，目標(biāo)打擊規(guī)模是對(duì)手的10倍。
看起來(lái)是要把中東都炸平了，對(duì)吧？
但海外資本市場(chǎng)的答案很清晰：
原油暴跌，歐股大漲，美股科技股也漲了，全球股市穩(wěn)中向上。
昨晚，WTI原油單日暴跌11.4%，布油跌幅超10%，重新回到了80-90美元區(qū)間。
為什么越打油價(jià)越跌？
因?yàn)槭袌?chǎng)現(xiàn)在已經(jīng)明白了，這是一場(chǎng)有限戰(zhàn)爭(zhēng)、可控戰(zhàn)爭(zhēng)、宣傳戰(zhàn)大于實(shí)戰(zhàn)的沖突。
第一，雙方都留底線(xiàn)。
美國(guó)要的是打掉伊朗威脅，不是占領(lǐng)伊朗；伊朗要的是報(bào)復(fù)與威懾，不是把美國(guó)拖入全面泥潭。
誰(shuí)都不敢真的徹底封鎖霍爾木茲海峽，那是同歸于盡。
第二，嘴炮是用來(lái)維穩(wěn)的。
特朗普說(shuō)“很快結(jié)束”，是用來(lái)安撫國(guó)內(nèi)通脹與選民的；
伊朗說(shuō)“絕不投降”，是用來(lái)凝聚民心的。
雙方雖然都說(shuō)要“極限施壓”，但行動(dòng)上，卻都只是虛張聲勢(shì)，并沒(méi)有大的戰(zhàn)果傳出來(lái)。
第三，海灣四大產(chǎn)油國(guó)傳出減產(chǎn)至多670萬(wàn)桶/日的消息。
看起來(lái)雖然驚人，但市場(chǎng)已經(jīng)計(jì)價(jià)。
摩根大通、德銀傳出的一系列警告，本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)提示，而不是事實(shí)已經(jīng)發(fā)生。
說(shuō)回A股。
這幾天最魔幻的題材，莫過(guò)于OpenClaw，也就是“龍蝦”。
昨天下午開(kāi)始，也陸續(xù)傳出負(fù)面消息。
3月10日，國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心、工信部、公安部接連發(fā)布預(yù)警：
OpenClaw存在四大致命風(fēng)險(xiǎn)——提示詞注入泄露密鑰、誤操作刪數(shù)據(jù)、插件被藏暗門(mén)、高危漏洞頻發(fā)。
市場(chǎng)上也傳出，某Meta高管的郵件被一鍵清空的案例，一下子將恐慌渲染了起來(lái)。
于是很多人擔(dān)心，龍蝦是不是完了，AI智能體概念是不是要涼？
君臨的判斷是，未必。
要知道，任何顛覆性新技術(shù)，早期都是要經(jīng)歷“野蠻生長(zhǎng)—亂象頻發(fā)—監(jiān)管規(guī)范—行業(yè)集中”四部曲的。
互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)支付、新能源汽車(chē)，早期都經(jīng)歷過(guò)。
龍蝦的問(wèn)題，不是技術(shù)方向錯(cuò)了，而是跑得太快，安全沒(méi)跟上。
但自然語(yǔ)言操控電腦、自主執(zhí)行任務(wù)，這是目前業(yè)界的共識(shí)，AI的終極形態(tài)之一，這是不可逆的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。
這場(chǎng)安全風(fēng)波，更多洗掉的是野路子、散戶(hù)投機(jī)、不安全的開(kāi)源部署。
那么能留下的，就會(huì)是正規(guī)軍、合規(guī)產(chǎn)品、有技術(shù)壁壘的平臺(tái)型公司。
另外，算力板塊昨晚也傳出兩條利好。
第一條，工業(yè)富聯(lián)2025年報(bào)發(fā)布。
營(yíng)收9028.87億元，同比+48.22%；歸母凈利潤(rùn)352.86億元，同比+51.99%。
全年分紅194.51億元，分紅率55.12%，創(chuàng)下上市以來(lái)的新高。
最大的亮點(diǎn)是，AI服務(wù)器營(yíng)收同比暴增3倍，800G以上高速交換機(jī)營(yíng)收暴增13倍。
值得注意的是，現(xiàn)金流出現(xiàn)下滑。
但這主要是因?yàn)椋瑸榱粟sAI訂單，瘋狂備貨而占用了資金。
這算不上是風(fēng)險(xiǎn)，反而是需求爆發(fā)的證明。
第二條，PCB漲價(jià)。
日本那邊傳出消息，Resonac、三菱瓦斯化學(xué)兩大材料巨頭，先后宣布漲價(jià)30%。
這主要是由于2025年底起，下游需求旺盛，AI需求擠占傳統(tǒng)產(chǎn)能，疊加銅價(jià)高位、電子布漲價(jià)且高端品類(lèi)缺貨。
2025Q4，PCB上游零部件覆銅板、BT/ABF載板已漲價(jià)15%-20%，券商預(yù)計(jì)2026上半年還將再漲10%-20%。
PCB行業(yè)此前經(jīng)歷了2022-2024年的三年降溫期，從2025年開(kāi)始復(fù)蘇。
2025年前三季度，8家主流PCB企業(yè)資本開(kāi)支達(dá)162.9億元，同比增69%，基本恢復(fù)至2021年高峰水平，只要原因就是AI算力需求的爆發(fā)。
按照股市邏輯，只要漲價(jià)消息傳出，就意味著供不應(yīng)求，業(yè)績(jī)將大爆發(fā)。
這就是資金加倉(cāng)的信號(hào)。
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