FOF被捧成“頂流”，鎖定2026年資金“避風港”席位？

作者 |付影

來源 | 獨角金融

曾長期處于邊緣地帶的FOF（基金中基金），2026年以來，正以密集出現的一日售罄和提前結募公告，呈現出前所未有的火爆態勢。這一曾長期處于市場邊緣的產品，在2026年一季度迎來爆發式增長，發行規模創下2021年四季度以來的四年新高，這場由銀行渠道的造星行動，正在改寫FOF的競爭格局。

wind數據顯示，截至2026年3月15日，全市場新發FOF產品數量達到40只，合計募集金額高達619.73億元，僅次于偏股型基金，較2025年同期的12只、134.33億元，同比分別增長233.3%和361.35%，規模增速遠超同期公募基金平均水平。FOF市場自2025年四季度以來持續火爆，當季新規模達454.22億元，超過2025年前三季度累計新發規模的總和。

截至2025年末，全市場公募FOF基金共有549只，合計管理規模2441.88億元，相比2024年末規模上升超過80%。

這場FOF盛宴，一方面權益市場持續震蕩，讓投資者風險偏好普遍降低之下催生了對穩健型投資工具的需求；另一方面，銀行渠道敏銳地捕捉到了這一需求空窗期，將兼具分散風險和專業選基功能的FOF作為“壓艙石”產品進行重點推廣，憑借其強大的銷售網絡和客戶信任基礎，掀起了一場聲勢浩大的“造星”運動。

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今年新發FOF產品規模創4年新高，

3個月持有期數量占比70%

一季度新發的40只FOF產品中，產品期限相比往年的1、2年甚至3年持有期明顯減少，主要以設定為3個月、6個月持有期的產品為主，產品數量分別為28只、11只，占比分別為70%、27.5%，僅3只1年期產品。從產品規模看，截至3月15日，一季度40只FOF基金總計發行總規模619.73億元。

拉長時間看，近一年以來，公募FOF整體新發規模已突破1300億元，新發產品數量超過120只，是前一年的3倍，其中，偏債混合型FOF規模占比超過九成，成為近一年FOF新發產品的絕對主力。

FOF可以理解為基金的投資組合，它區別于直接投資股票、債券等基礎資產的開放式基金，它可以通過投資其他基金來實現資產配置。FOF的管理人，就像基金經理的經理，對各類基金深入研究外，還需要評估基金經理的投資能力，并根據市場環境動態調整投資組合，這種“雙重甄選”模式，不僅可以分散單一基金經理的投資風險，同時也為投資者提供多元化的資產配置服務。

今年以來，FOF產品發行規模超過10億以上產品數量有20只，總計規模達532.23億元，占比達86%。規模更是向頭部公募集中，中歐、博時、廣發、工銀瑞信、招商、易方達、富國基金等單只FOF產品發行規模均超過30億元。小型公募需要在差異化策略、專業能力和渠道合作方面尋求突破，才能在競爭中找到生存空間。

圖源：wind

規模排在前五位的產品分別為博時盈泰臻選6個月持有A、中歐盈欣穩健6個月、工銀盈泰穩健6個月、富國智匯穩健3個月、中歐盈享優選6個月，發行總規模分別為58.44億元、51.25億元、45.81億元、41.9億元、37.37億元。

從近年新發FOF產品成立以來的業績表現看，截至3月16日，統計新發規模超過10億元的FOF，最大回撤幅度基本都控制在2%以內。

wind數據顯示，2026年開年以來，至少已有超過10只FOF實現一日售罄。以最新案例看，中歐盈欣穩健6個月持有混合新發規模51.25億元，暫列今年以來第二只新發規模超過50億元的FOF產品。博時盈泰臻選6個月持有A暫列FOF發行規模榜首，新發規模為58.44億元。

同時，FOF產品還呈現出頻繁的一日售罄的火爆場面。

圖源：罐頭圖庫

3月10日，易方達如意盈澤6個月持有A自3月9日開始募集，原定募集截止日為3月20日。僅一日內，該只產品就募集了33.84億元，根據公告，3月10日起該產品不再接受認購申請。

一日售罄的產品還包括，博時盈泰臻選6個月持有A、景順長城和熙安裕三個月持有（募集10.36億元）、廣發悅豐多元穩健三個月持有(募集25.46億元)、南方穩嘉多元配置3個月持有（募集26.02億元）、景順長城盈景保守配置三個月持有（募集24.06億元）、萬家啟泰穩健三個月持有（20.99億元）、諾安智盈優選三個月持有（募集0.17億元）、國泰瑞樂6個月持有（0.11億元）等。

從近一年新發產品成立以來的業績表現看，以新發規模超過10億元的FOF為例，最大回撤幅度基本都控制在2%以內。今年以來，單只基金最近一個月總回報超過1%的有兩只，分別明亞多元配置三個月、諾安智盈優選三個月。

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因何受寵?

FOF熱潮，是多重因素共同推動的結果。

首先，是低利率時代的銀行存款搬家。隨著存款利率持續下行，2026年面臨約75萬億元的定期存款到期，海量資金正在尋找出口。疊加股市結構性行情分化，FOF通過分散配置及其穩健增值的潛力，成為了理財和定期存款的理想替代品。其次，FOF基金并非基金“拼盤”，從選基上看，它打破了股債二元限制，開始納入基金ETF、REITS、海外權益等資產，成為一站式資產配置方案。

從收益來看，2025年偏債FOF最大回撤中位數僅-2.29%，相對優于偏債混合基金的-2.57%，弱于二級債基的-1.9%。

最重要的，銀行渠道的強力助推，是這輪FOF熱最直接的根源。

圖源：罐頭圖庫

近年來銀行渠道深受權益基金業績波動大、賽道基金虧損嚴重等詬病，不少投資者此前通過銀行渠道購買上述類型基金，遭遇明顯虧損，導致銀行渠道的客戶信任度受到一定沖擊，也讓銀行開始對售賣的基金產品重新布局。

基于戰略轉型，銀行從賣產品轉向賣配置方案，推出了各自的FOF專屬品牌，比如，招行的長盈計劃、建行的龍盈計劃，中行的慧投計劃接連落地后，銀行化身FOF組合定制方，通過客戶畫像與風險偏好，聯合公募機構打造一站式資產配置方案，也讓投資者從追逐短期收益率，轉向看重長期賬戶穩定性和全程投顧服務。

這些產品的共同特點是，普遍設置為3個月、6個月持有期，契合投資者偏好短期且穩健配置的習慣，以固收+多元資產配置為主，權益倉位控制在5%-30%之間，兼顧收益與流動性，精準對接了從銀行存款、理財產品中溢出的資金需求。

當然，對于投資者而言，雖然FOF熱度高，但仍需保持理性。晨星（中國）基金研究中心總監孫珩對《證券時報》表示，一是自身風險承受能力與匹配度，避免盲目跟風；二是基金經理的資產配置能力、產品的歷史回撤控制水平，并根據自己的資金使用周期，堅持長期持有。

你是否買過FOF產品，收益如何？評論區聊聊吧。