中美AI，驚天反轉(zhuǎn)！

今天下午，算力硬件板塊全線反彈，CPO、PCB等方向大漲。

昨天大跌10%的天孚通信，今天大漲8%，玩的就是極限蹦極。

另外，新易盛大漲10%，中際旭創(chuàng)上漲6%，易中天三兄弟均位列主力凈流入榜前列，其他算力個股如數(shù)據(jù)港，均紛紛大漲。

沒想到啊，連英偉達(dá)都拯救不了的CPO算力板塊，竟然被我港股互聯(lián)網(wǎng)巨頭撈回來了。

這跟中美AI產(chǎn)業(yè)的預(yù)期反轉(zhuǎn)有關(guān)。

直接導(dǎo)火索，來自午間的一條消息：

阿里云官網(wǎng)發(fā)布公告，因全球AI需求爆發(fā)、供應(yīng)鏈漲價，阿里云AI算力、存儲等產(chǎn)品最高漲價34％。

其中，平頭哥真武810E等算力卡產(chǎn)品上漲5%-34%，文件存儲產(chǎn)品CPFS（智算版）上漲30%。

據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈消息，供應(yīng)鏈漲價只是表面理由，真實原因是近期“Token調(diào)用量的暴漲”。

阿里云的MaaS業(yè)務(wù)百煉在今年1-3月創(chuàng)下了歷史最高增速，阿里云正在將緊缺的AI算力資源向Token業(yè)務(wù)傾斜。

于是消息傳出后，A股算力板塊和港股相關(guān)個股都出現(xiàn)了大幅拉升，港股大模型雙龍頭MINIMAX和智譜均漲幅接近20%。

另外，騰訊今天也有重大動作。

它在官方公眾號上，官宣騰訊QClaw重大版本更新。

主要變化是：

1，QClaw微信入口升級為小程序，支持上傳或接收電腦端文件；

2，“靈感廣場”全新上線，預(yù)置常用任務(wù)與 skills，用戶無需編寫指令即可一鍵使用。

據(jù)介紹，QClaw基于OpenClaw極簡封裝，是一款人人都能輕松使用的AI Agent。

不用配環(huán)境、不用寫命令、也不用調(diào)模型，下載、安裝、開工，三步就能在微信里遠(yuǎn)程操作，讓電腦幫干活，降低了“養(yǎng)蝦”門檻。

OpenClaw自1月份開始在全球大火。

春節(jié)前后，首先在硅谷火起來，推動我國的開源模型收入飆升，春節(jié)后股價迎來第一輪暴漲。

3月份開始，養(yǎng)龍蝦熱開始在我國火起來，要不是美伊戰(zhàn)爭正在打的激烈，估計又要掀起一輪炒作浪潮。

不過，戰(zhàn)爭帶來的只是情緒壓制，產(chǎn)業(yè)端的熱潮依然在持續(xù)。

典型例證，就是近期以騰訊、阿里、字節(jié)為代表的科技大廠在密集推出基于OpenClaw架構(gòu)的本土化產(chǎn)品。

一場由中國主導(dǎo)的本土化AI生產(chǎn)力革命，正以超乎想象的速度席卷全球。

OpenClaw的橫空出世，目前已經(jīng)被公認(rèn)是AI產(chǎn)業(yè)端的一場革命性事件，影響力不亞于當(dāng)年ChatGPT的誕生。

它改變了人們對AI的傳統(tǒng)認(rèn)知，不再是那個只會在云端回答問題的聊天機(jī)器人。

而是駐扎在微信、企業(yè)微信、飛書等即時通訊軟件中的"AI執(zhí)行者"。

能夠直接操控電腦完成文件管理、瀏覽器操作、郵件處理、代碼生成等現(xiàn)實任務(wù)，真正實現(xiàn)了AI與辦公場景的深度融合。

其生態(tài)核心ClawHub技能平臺，堪稱"AI Agent版App Store"，目前已積累超過20000個技能，覆蓋幾乎所有辦公場景。

而最具革命性的是，單個OpenClaw每天可產(chǎn)生數(shù)百甚至數(shù)千次模型調(diào)用，Token消耗量達(dá)到傳統(tǒng)AI聊天應(yīng)用的上百倍。

這一特性，再次點燃了全球AI模型的API市場、和產(chǎn)業(yè)鏈算力需求的增長引擎。

根據(jù)API聚合平臺OpenRouter的最新數(shù)據(jù)，3月份全球AI模型每周Token使用總量已飆升至16萬億，相較于2026年1月OpenClaw發(fā)布前的水平，實現(xiàn)了近乎三倍的增長。

與歐美市場的OpenClaw生態(tài)，僅僅停留在技術(shù)開發(fā)者小圈子的火爆現(xiàn)狀不同。

中國的互聯(lián)網(wǎng)龍頭們，重視程度比硅谷的大廠要高得多，他們展現(xiàn)出了驚人的本土化改造能力和市場推廣速度。

過去一個月他們將技術(shù)門檻極高的OpenClaw改造成"一鍵部署"的云端服務(wù)，迅速推向企業(yè)和消費市場，形成了獨具中國特色的“ChinaClaw”生態(tài)。

從2月15日，月之暗面推出KimiClaw開始，中國的Claw產(chǎn)品迎來了密集發(fā)布期：

2月25日，MiniMax上線MaxClaw；

3月9日，騰訊WorkBuddy和字節(jié)跳動ArkClaw同步推出；

3月10日，智譜發(fā)布AutoClaw；

3月11日，百度DuClaw登場；

3月13日，阿里JVS Claw壓軸亮相。

短短一個月，出了七個重要產(chǎn)品，覆蓋從個人到企業(yè)的全場景需求。

中國科技企業(yè)的超強(qiáng)執(zhí)行力、競爭烈度可見一斑。

而且，這些產(chǎn)品均實現(xiàn)了與主流辦公通訊平臺的深度融合。

騰訊WorkBuddy，支持QQ、企業(yè)微信、飛書、釘釘；

阿里JVS Claw，打通了釘釘、企業(yè)微信、飛書；

百度DuClaw，也將逐步覆蓋三大辦公平臺，實現(xiàn)"隨時隨地調(diào)用AI"的辦公體驗。

在定價策略上，中國企業(yè)也表現(xiàn)得很靈活。

騰訊WorkBuddy每月58元；

字節(jié)ArkClaw分40元和200元兩檔；

百度DuClaw每月142元；

智譜AutoClaw未來將推出29-499元的梯度定價；

MiniMax MaxClaw國內(nèi)定價39/119元每月，海外則為19/69/129美元每月；

月之暗面KimiClaw國內(nèi)199元每月，美國39美元每月；

阿里JVS Claw目前采取免費策略，試圖最大程度的快速搶占市場。

各大廠家這么賣力推OpenClaw產(chǎn)品，當(dāng)然是為了其Token調(diào)用量了。

這是一塊未來潛力非常驚人的蛋糕。

根據(jù)OpenRouter截至2026年3月9日的數(shù)據(jù)，在過去一個月的全球Token使用量排名中，中國模型占據(jù)了前四的位置：

MiniMax M2.5以7.5萬億的Token使用量位居全球第一；

Kimi K2.5以4.2萬億緊隨其后；

DeepSeek V3.2和GLM-5分別以3.3萬億和2.2萬億位列第三、第四。

這一數(shù)據(jù)充分證明，中國的AI模型已經(jīng)在龍蝦時代的全球市場占據(jù)了核心地位。

而從增長數(shù)據(jù)來看，就更是讓人震撼了。

據(jù)MiniMax披露，2026年2月，其M2系列文本模型的日均Token消耗量，較2025年12月暴增超過6倍，其中編程計劃的Token消耗更是猛增10倍以上。

值得一提的是，MiniMax M2.5于2026年2月11日發(fā)布后，12小時內(nèi)即登上OpenRouter人氣榜榜首。

發(fā)布后一周內(nèi)，單周Token使用量就達(dá)到3萬億，超過了Kimi K2.5、GLM-5和DeepSeek V3.2三家之和，展現(xiàn)出了極強(qiáng)的市場競爭力。

月之暗面的表現(xiàn)也相當(dāng)驚艷。

其Kimi K2.5在2026年1月底發(fā)布后，僅僅20天的營收就超過了2025年全年，并且實現(xiàn)了海外營收高于國內(nèi)的突破，成為中國AI模型出海的標(biāo)桿。

中國AI模型能夠在全球Token盛宴中脫穎而出，核心在于其擁有的超強(qiáng)成本優(yōu)勢。

根據(jù)巴克萊研究截至2026年3月9日的數(shù)據(jù)，中國主流AI模型的輸出定價普遍低于OpenAI GPT-5.4的20%。

相當(dāng)一部分模型，甚至不足10%。

這一價格優(yōu)勢，正在徹底重塑全球AI市場的模型選擇邏輯。

我們對比一下——

OpenAI GPT-5.4的輸出定價為每百萬Token15美元；

谷歌Gemini 3.1 Pro為12美元；

Anthropic Claude sonnet 4.6為15美元；

而中國模型呢？

阿里Qwen3.5僅為0.69美元；

字節(jié)Doubao-Seed-2.0 Lite為0.51美元；

騰訊HY-2.0-Think為0.57美元；

即便是定價較高的智譜GLM-5.0，也僅為2.57美元，不足GPT-5.4的六分之一。

MiniMax M2.5之所以能夠在春節(jié)期間吊打其他模型，原因就在于其輸出定價為每百萬Token1.2美元。

以每秒100個Token的輸出速率持續(xù)運行一小時，成本僅約1美元。

而同等使用條件下，Anthropic Claude Sonnet的成本則高達(dá)10-20美元，中國模型的成本優(yōu)勢達(dá)到了10倍以上。

這意味著，即便海外用戶最初使用Claude或GPT搭建自己的Claw智能體。

當(dāng)美國前沿模型的使用成本變得難以承受時，也會自然而然地切換至中國大模型。

這一趨勢，目前正在全球范圍內(nèi)加速上演。

最夸張的是，在保持極致低價的同時，中國AI廠商的盈利能力卻在持續(xù)提升。

據(jù)MiniMax披露，其單位Token推理成本從2025年12月至2026年2月已降低逾50%，而定價則保持不變。

瑞銀的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，智譜和MiniMax的API及企業(yè)AI部署毛利率達(dá)到了60%-70%的高水平，且主要來自推理業(yè)務(wù)。

這充分證明，中國AI企業(yè)已經(jīng)掌握了高效的成本控制能力和商業(yè)化能力。

這場ChinaClaw變革浪潮，帶來的不僅是Token消耗量的暴增，更重要的是，它正在推動中國AI產(chǎn)業(yè)進(jìn)入全新的發(fā)展階段。

過去，中國的消費級AI產(chǎn)品乃至整個互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，都陷入了"免費模式"的怪圈，企業(yè)難以通過直接的訂閱制實現(xiàn)商業(yè)化變現(xiàn)。

而ChinaClaw生態(tài)的出現(xiàn)，首次將成熟的訂閱制收費模式引入了普通用戶和企業(yè)市場。

大家默認(rèn)養(yǎng)龍蝦，就是要花錢訂閱Token的，這個習(xí)慣的養(yǎng)成對產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響巨大。

目前，行業(yè)月費普遍定價在40至500元人民幣之間，并附帶按量付費的點數(shù)套餐，形成了清晰的商業(yè)化路徑。

巴克萊研究將這一現(xiàn)象定性為"中國的SaaS時刻"——

中國此前從未擁有真正意義上的SaaS產(chǎn)業(yè)，而借助ChinaClaw的浪潮，中國有望一步跨入AI驅(qū)動的生產(chǎn)力訂閱服務(wù)新時代。

這一轉(zhuǎn)變的意義將非常深遠(yuǎn)。

它意味著中國的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)正在從流量驅(qū)動轉(zhuǎn)向價值驅(qū)動，從To C的人口紅利轉(zhuǎn)向To B的效率紅利，將帶給中國的傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一個全新的產(chǎn)業(yè)想象力。

隨著ChinaClaw的浪潮興起，中國的AI算力市場再一次出現(xiàn)了供不應(yīng)求的現(xiàn)象。

巴克萊的渠道調(diào)研顯示，面對持續(xù)攀升的算力需求，騰訊和百度均在考慮近期上調(diào)Token價格。

而阿里云的漲價，已經(jīng)在今日率先落地。

根據(jù)瑞銀與巴克萊的報告，"小龍蝦"狂潮對中國AI產(chǎn)業(yè)鏈的影響，可以拆解為三個層次：

第一層：基礎(chǔ)設(shè)施層。

這是最確定的受益板塊。

在這輪算力需求爆發(fā)的行情里，無論是能源、液冷、光模塊、光纖、AI服務(wù)器，還是云計算、算力租賃，都會受益。

比如云計算龍頭阿里巴巴，就是重要受益者。

隨著AI算力短缺的加劇，巴克萊預(yù)計阿里將在下次業(yè)績發(fā)布時，進(jìn)一步上調(diào)資本開支，加大算力基礎(chǔ)設(shè)施的投入。

第二層：大模型層。

這是受益彈性最大的板塊，直接享受Token紅利的變現(xiàn)。

MiniMax、月之暗面、智譜、DeepSeek等中國AI模型企業(yè)，是Token用量暴增的最大受益者，其模型API收入的高速增長邏輯已經(jīng)得到了數(shù)據(jù)的充分驗證。

而其顯著的成本優(yōu)勢，正在吸引全球用戶加速切換至中國模型，未來增長空間巨大。

第三層：應(yīng)用平臺層。

由龍蝦熱推動的SaaS貨幣化路徑，同樣令人期待。

比如騰訊，憑借QClaw（個人版）+WorkBuddy（企業(yè)版）的組合，覆蓋了微信、QQ、企業(yè)微信等國內(nèi)最廣泛的即時通訊入口，加上持續(xù)提升的AI智能體開發(fā)執(zhí)行力，預(yù)計成為這輪企業(yè)級AI應(yīng)用熱潮的核心玩家。