港險新單漲幅創新高！重新定義“內地訪客”，再鑄新利器？

港險的吸引力依然強勁。

4月24日，香港保監局披露的2025年臨時統計數字顯示，期內毛保費總額達到8270億（港元），同比上升29.7%。其中，長期有效業務的保費收入總額為7185億港元，同比上升33.7%。一般業務的毛保費為1085億港元，同比上升8%。截至2025年12月31日，長期業務的總資產增加至53980億港元，凈資產為7443億港元；一般業務的總資產增加至3379億港元，凈資產為1365億港元。

市場認為，業務的出色表現，與內地訪客光顧不無關系。近期，香港保監局擬重新定義內地訪客，經過高才通等人才計劃來港以及常居海外的內地人或將不再歸類為內地訪客，香港過去已因舊定義流失了很多此類高端客戶。

新保規模創新高

近年來，內地居民赴港投保險種中，分紅型終身壽險、儲蓄壽險等具有投資儲蓄屬性的險種保費占比較高。

從2025年首季起，香港保監局未再披露內地投保數據。但從香港保監局披露的2025年各類險種增長情況看，投資屬性較強的分紅業務和相連業務增長率均較高。

香港保監局披露的數據顯示，2025年，長期業務（不包括退休計劃業務）的新造保單保費為3309億港元，同比上升50.6%，漲幅創下了近十年新高度。這主要包括非相連個人業務的3121億港元，同比上升約50%，當中可進一步細分為分紅業務約2828億港元，同比上升55.1%，以及其他業務293億港元，同比上升13.7%，以及來自相連個人業務185億港元，同比上升65.4%。

一般業務方面，根據香港保監局發布的數據，保險公司就大埔宏福苑火災作出賠付及預留準備金后，在岸財產損壞業務的承保利潤從6億港元顯著下降至1580萬港元，同比下跌97.2%。

然而，在岸意外及健康險扭轉前年約4億港元承保虧損，轉賺近9億港元，以及在岸金錢損失（包括按揭擔保）業務由前年的14億元虧損扭轉至5億元盈利帶動下，2025年一般業務的直接業務承保利潤錄得約32億元，同比上升174.7%。

香港多家保險公司2025年的業務表現也頗具亮點。2025年，匯豐保險錄得514億港元新造業務保費，同比上升40%；Sun Life永明的新造業務年度化標準保費（APE）錄得118億元，較2024年大幅攀升46%，創歷史新高。中銀人壽宣布，截至2025年12月31日止，新造標準保費為258.62億元，按年躍升約五成，創公司歷史新高；人民幣保險業務市占率逾52%；新造標準保費超越2024年全年水平。

友邦香港發布公告稱，在香港保險業監管局最新公布的2025年香港長期業務臨時統計數字中，勇奪最多市場第一：新造保單數目（連續12年稱冠）、有效保單數目（連續12年稱冠）、財務策劃顧問團隊年化新保費、財務策劃顧問團隊新造保單保費、財務策劃顧問團隊銷售新保單數目、經紀渠道銷售新保單數目。

港險的收益吸引力

作為全球首屈一指的金融中心，香港擁有蓬勃發展的保險業，香港保險滲透率全球排名第一，保險密度全球第二，從全球保險市場來看具備較強的競爭力。香港有約160家獲授權的保險公司，當中更有6家躋身全球十大保險公司之列。

當然，對于內地投保人來說，更關注的是在香港購買保險有哪些內地不具備的優勢和“性價比”。

首先考慮的當然是收益率。隨著內地長期存款利率跌入“1字頭”，居民存款“搬家”引起熱議。而將目光轉至香港保險市場，香港儲蓄型分紅險的長期預期內部收益率年化大概為5%—7%。從過往分紅實現率來看，大多在85%至105%之間。以儲蓄型分紅險為例，香港保險產品長期持有復利可能超過6%，而內地保險產品平均年化收益約2%—3.5%。

2025年7月，在預定利率最新研究值出爐后，內地保險市場人身險預定利率開啟新一輪的調整。當前，普通型保險產品預定利率最高值為2.0%，分紅型保險產品預定利率最高值為1.75%，萬能型保險產品最低保證利率最高值為1.0%。

幾乎同一時間，香港保險監管機構也在調降相關壽險產品利率。2025年2月底，香港保監局就分紅保單利益說明文件的演示利率上限發布應用說明，列明港元保單的演示利率上限為6%，非港元保單則為6.5%。措施于2025年7月1日實施。

雖然香港分紅險的演示利率下調，但是對比內地仍然具有優勢。方正證券研報指出，預計未來友邦與保誠以及其他頭部香港保險公司將持續受益于香港分紅險的虹吸效應與頭部集中趨勢。

其次，在全球地緣政治沖突和經濟前景不明朗的狀況下，港險可以多元化資產配置，能幫助內地高凈值人士分散風險。

此外，從保費來看，由于香港人均壽命長，加上先進的醫療體系，讓保險產品的定價更具優勢。特別是壽險產品，在相同保額下，香港的保費往往低于內地。

重新定義“內地訪客”

內地訪客是香港保險業的重要客源，為防止出現地下保單、非法跨境銷售，香港保險業監管機構自2004年起要求內地訪客必須親自來港簽單。

內地訪客的定義是“持往來港澳通行證（即雙程證）或中國護照來港的內地居民”。中保新知觀察到，為求更精準掌握有關數據，香港保監局近期稱擬重新定義何謂內地訪客。

香港保監局執行董事（長期業務）呂愈國今年3月在接受傳媒采訪時表示，現建議重新定義內地訪客，計劃將經高才通等人才計劃來港，以及常居海外的內地人，不再歸類為內地訪客，意味他們不需要親自飛抵香港簽單。香港保監局預計第二季展開咨詢，目標在今年內發出相關定義和法規要求的指引。

呂愈國表示，其實之前已就重新定義內地訪客進行了一、兩輪非正式咨詢。業界大致的意見是，以高才通等人才計劃來港居住的內地人，不會再因持有中國護照而視為內地訪客，并將歸類為本地客戶；同時常居海外、持有中國護照的內地人也不再定義為內地訪客。

香港保監局行政總監張云正表示，在新定義下，將方便常居海外如加拿大的內地人購買香港保單，如果按照舊定義要求，常居海外的內地人也必須親身飛抵香港簽單，香港過去已因舊定義流失了很多此類高端客戶，預計這項措施會吸引更多資金流入香港。

呂愈國補充，在新定義下，這些常居海外的內地人可以在境外簽單，但必須證明自己并非常居內地，而何謂“常居”也在正式咨詢的范圍內。

事實上，香港保監局從2025年1月就表示正在檢視內地訪客的定義。當時，呂愈國表示，保監處自2005年4月起收集和公布內地居民以旅游訪客身份在港投購保單數據，因應近年香港透過各類型專才計劃例如高才通，引入不少內地人士，保監局正檢視內地訪客定義，例如透過各類型專才計劃來港的人士，是否仍被視為內地訪客。

有香港保險業人士分析稱，香港保監局擬重新定義內地訪客，不僅有助于優化現有監管框架，更是對市場需求的積極響應。

香港保監局公布2024年臨時統計數字顯示，源自內地訪客的新造保單保費為628億港元，同比上升超6%，占個人業務總新造保單保費約29%。據悉，2025年內地訪客對新造保單保費貢獻率仍接近三成。

總體而言，香港保險在收益率、全球資產配置等方面確實具有明顯優勢，但是內地居民在購買保險時也必須研究好產品條文，規避相關風險。購買保險的最終目的應該是防范風險、應對風險，而非單純追求高收益。投保人應該結合自身財務狀況、風險偏好、未來規劃等因素，理性選擇，通過合法渠道投保，避免盲目跟風。