重慶
當印度總理莫迪在公開場合懇求民眾“一年內避免購買非必要黃金”時，市場一度恐慌地猜測：加稅要來了。然而，政府的最新表態卻潑了一盆冷水——暫無計劃提高黃金、白銀進口關稅。
數據不會說謊。據ChoiceWealth數據，2025財年印度黃金進口額預計高達580-600億美元，處于歷史峰值。這一數字的背后，是2024年預算案將黃金關稅從15%大幅降至6%的直接結果。黃金進口已占印度商品總進口的8%-10%，貢獻了近五分之一的貿易逆差。結合飆升至105美元/桶的油價，黃金與原油這兩大“吞金獸”正聯手威脅印度的經常賬戶赤字（CAD）。
莫迪的呼吁引發了珠寶股拋售，但政府遲遲不敢動真格提高關稅，原因有三：
- 選票壓力：黃金在印度不僅是商品，更是婚禮、節日的剛需，是家庭儲蓄的“壓艙石”。動黃金，等于動選民的“錢袋子”。
- 政策慣性：去年剛降稅刺激了進口，今年若突然反轉加稅，會嚴重打擊政府信譽和珠寶行業就業。
- 替代乏力：印度人對于黃金的信仰，遠非幾句“愛國號召”能撼動。在沒有可靠的替代投資品（如股市波動大、房地產門檻高）之前，黃金仍是普通人的首選。
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