河南
5月15日，日本金融市場(chǎng)遭遇“黑色星期四”，國(guó)債收益率全線飆升，日元匯率同步暴跌，形成典型的債匯“雙殺”局面，而日本首相高市早苗盼著特朗普訪華后順路訪日的愿望也徹底落空，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特此前的訪日之行更像是給日本經(jīng)濟(jì)套上了一道緊箍咒 。
當(dāng)天數(shù)據(jù)慘不忍睹，20年期日本國(guó)債收益率漲了6.5個(gè)基點(diǎn)，沖到3.61%，創(chuàng)下1996年以來(lái)的新高；30年期和40年期收益率也逼近歷史峰值，30年期甚至摸到了4.0%的關(guān)口，40年期達(dá)到4.23%；就連作為市場(chǎng)基準(zhǔn)的10年期國(guó)債收益率也突破2.7%，是1997年以來(lái)的最高水平 。這波行情不是小波動(dòng)，是投資者集體拋售日本國(guó)債的恐慌性踩踏，背后是全球通脹擔(dān)憂加劇，高油價(jià)更是火上澆油，讓市場(chǎng)對(duì)日本債務(wù)可持續(xù)性的信心徹底崩塌 。
誰(shuí)都知道日本政府債務(wù)是個(gè)天文數(shù)字，官方數(shù)據(jù)顯示總額已經(jīng)到了1343.84萬(wàn)億日元，差不多8.78萬(wàn)億美元，是全球最大的債務(wù)國(guó)之一。現(xiàn)在利率漲到這個(gè)份上，后果不堪設(shè)想。要是10年期國(guó)債利率長(zhǎng)期維持在2.7%，日本政府每年光付利息就要36.28萬(wàn)億日元，折合2315億美元。這筆錢是什么概念？日本全年GDP大概880萬(wàn)億日元，利息就要吃掉4.12%；而日本常規(guī)財(cái)政收入一年才60萬(wàn)億日元左右，利息直接吞掉60.47%，相當(dāng)于政府賺的錢一大半都要用來(lái)還利息，根本沒(méi)錢搞民生和基建，這跟判了國(guó)家經(jīng)濟(jì)死刑沒(méi)兩樣。
之前日本財(cái)務(wù)省還在瘋狂拋售外匯儲(chǔ)備救日元，甚至動(dòng)過(guò)拋售美債的念頭，結(jié)果美國(guó)直接警告，再敢這么干就把日本列為匯率干預(yù)國(guó)，這等于掐住了日本的救命稻草。特朗普訪華前，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特特意飛了一趟日本，見(jiàn)面后日本官方就再也沒(méi)敢出手干預(yù)匯率，日元匯率一路走低，貝森特的震懾效果立竿見(jiàn)影。
高市早苗心里的算盤其實(shí)很清楚，日本現(xiàn)在只能靠美國(guó)輸血才能緩口氣，所以一直盼著特朗普能在訪華前后去日本一趟，說(shuō)不定能爭(zhēng)取點(diǎn)支持，緩解財(cái)政壓力。可特朗普訪華結(jié)束后直接返程，根本沒(méi)打算去日本，等于給了高市早苗一記悶棍。美國(guó)這態(tài)度很明顯，就是要把日本的價(jià)值榨干，至于日本財(cái)政崩不崩潰，根本不在考慮范圍內(nèi)。
大國(guó)博弈里，小國(guó)往往只能當(dāng)棋子，日本偏要反客為主，結(jié)果把自己逼到絕境。現(xiàn)在日本想解決債務(wù)問(wèn)題，幾乎沒(méi)別的路，只能在通脹上再加碼，把所有壓力都轉(zhuǎn)嫁給民眾，讓老百姓來(lái)承擔(dān)這沉重的代價(jià)。一邊是經(jīng)濟(jì)崩盤的風(fēng)險(xiǎn)，一邊是美國(guó)的強(qiáng)硬態(tài)度，高市早苗接下來(lái)的日子，只會(huì)越來(lái)越難捱。
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