四川
照理說，這會讓他與總統唐納德·特朗普立場相左。特朗普帶著紐約房地產開發商式的思路，一向偏好低利率，并把“可負擔性政治”斥為一場“騙局”。
但最近幾周，沃什似乎放下了“1.0版”的自己，轉而展現出“2.0版”的姿態。他一邊呼應總統，主張降低利率，一邊仍堅持表示自己會維護“央行獨立性”。
在沃什之前，總統最近一次任命進入美聯儲董事會的人是斯蒂芬·米蘭。米蘭在支持降息、并堅持認為通脹不應成為障礙的問題上，始終與特朗普步調一致。
作為全球最有權勢的央行掌門人，沃什面臨一個兩難處境。自2021年3月以來，個人消費支出價格指數——也就是美聯儲偏好的通脹衡量指標——以及消費者價格指數，都一直高于美聯儲設定的2%通脹目標。
上個月，生產者價格指數同比達到6%；若剔除能源和食品等波動較大的商品，則為4.4%。盡管美聯儲自2022年7月起啟動了其歷史上最激進的一輪加息之一，通脹依然維持高位，美聯儲也始終未能實現目標。
這會不斷侵蝕普通消費者的處境。一個人的工資或許能追上標簽價格所體現的通脹，卻追不上房價。
總統或許會提出50年期住房抵押貸款，作為應對高房價的辦法，其邏輯是通過人為向市場注入新貨幣來壓低利率。但這并不能解決年輕人買房越來越負擔不起的問題。
事實上，如果不能壓住通脹，反而繼續降低利率，只會讓通脹數字繼續攀升。并不是每一位美聯儲主席都有“高個子”保羅·沃爾克那樣的膽識，把利率提高到20%，并在此過程中看著那些被最早受益于通脹的人囤積起來的資產價格大幅下跌。
沃什面臨的挑戰，是在通脹對經濟造成更大傷害之前加以應對——包括壓低實際工資、把財富重新分配給最先拿到新增貨幣的人，以及侵蝕儲蓄價值。任命他擔任這一職務的總統又希望降低利率，以提振經濟并鼓勵投資。
但美聯儲自身的政策，或許已經削弱了其雙重使命的另一半。許多美國人擔心，人工智能代理會帶來崗位替代。近幾年，這一領域已經出現熱潮。
英偉達因深度參與人工智能生產而股價大漲，而開放人工智能研究中心、米斯特拉爾等公司則尚未報告真正的利潤。按照奧地利學派經濟學者的看法，這里面已經帶有泡沫和商業周期開端的味道。
在杰羅姆·鮑威爾領導下，美聯儲似乎并不關心自身貨幣政策是否在為人工智能泡沫提供補貼。10月聯邦公開市場委員會會議后，彭博社的邁克爾·麥基直接問鮑威爾：低利率推高人工智能投資、讓這些尚未盈利的公司繼續運轉，是否可能傷害就業市場。
鮑威爾回答說：“是的，我不——我不認為利率是人工智能——數據中心這個故事中的重要部分。”他以此否定了這一前提。
盡管通脹仍停留在2.5%，且沒有明顯繼續回落，美聯儲還是在2024年末開始降息。這為大型風險投資者投入股權投資提供了所需信貸；而這又讓開放人工智能研究中心這類公司得以維持運轉，盡管它們訓練和維護模型的成本仍高于收入。
開放人工智能研究中心預計，至少到2029年都會持續虧損。而在對抗通脹所必需的高利率環境下，這種狀態是無法持續的。
這些人工智能公司本質上效率低下，只是被寬松資金環境托住了。美聯儲壓低利率的時間越久，通脹就會越嚴重，這些公司也會變得越龐大。
在這種情況下，人工智能可能會變得“大到不能倒”。那樣一來，硅谷和華爾街可能獲得紓困，代價卻由美國納稅人承擔——而正是這些納稅人，其就業前景已經被同樣這些公司在通脹性貨幣政策支撐下的人為擴張所撕碎。
沃什有一個他本可以兌現的名聲。總統想玩的，是政治性商業周期的游戲：在自己任內享受廉價信貸和表面上的“繁榮”，再把更高的通脹以及繁榮——蕭條周期中最終到來的“蕭條”留給繼任者收拾。
沃什擔任美聯儲主席的任期將在特朗普總統任期之后屆滿。但他在外界看來與政府合作到什么程度，將直接決定他是否會獲得再次提名。
美聯儲主席并非天然隔絕于政治影響之外。他既要向國會負責，也會在尋求再次提名時，受到銀行業游說集團和總統的政治壓力。
所謂中立的美聯儲，不過是個神話。沃什正身處一場危險的政治博弈，而賭注是美國經濟。
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