抵住誘惑，守正出奇！科技股PK白酒消費

2015年牛市后，到現在11年的時間，這11年，最清醒最淡定的，應該要說是2026年！

因為市場形成了兩個非常極端的走勢，一個就是以芯片產業鏈為主的科技行業，受到市場的追捧，最終形成了罕見的泡沫，另外一個就是以白酒為主的消費，受到市場的冷落，最終形成了罕見的大機會！

最近幾年，研究白酒的一些心得！

白酒今天就不說了，因為今天，更多的是說一說科技行業！

很多人問我，為什么不碰科技，為什么不碰芯片，其實在我投資體系里，很少分行業，我只圍繞兩條主線，一條就是最優商業模式，一條就是股息！因為作為投資者，最穩健的模式，就是持股收息，擁有高股息的企業，基本都是擁有非常好的商業模式！

投資心法102：抱團者，必崩盤，相信常識！

炒作，其實市場每幾年就會來一次，上面文章，列舉了幾家2021年被炒作的企業，現在回頭看，已經面目全非！

在市場生存，其實沒那么簡單，你學遍所有的投資方法后，最關鍵的是，還有降伏那顆躁動的心！在市場待久了，其實漲跌見多了，更多的不是麻木，而是敬畏，看到有泡沫的，只要計算出來，悄悄的遠離就行！

所以我也給我體系中定了一條，最近五年平均市盈率超過50倍的企業不碰！

好的投資，一定是深入研究和獨立思考的結果！現在我的投資生活，安排的非常滿，滿到我沒時間和其他人閑聊，因為每天都有看不完的書和看不完的報！

如果做其他的生意，可能和其他人閑聊你會挖掘出商機，但是做投資，唯一的捷徑就是多閱讀提高自己的認知和多走出去看看外面的世界，來開闊自己的眼界！

因為投資的本質，就是把未來五年十年二十年要發生的事確定下來，然后現在去布局，當時資本市場還有一個更大的特點，就是那些你認為的未來，早已被聰明的一級市場給挖掘出來了！

20年前，手機很罕見，現在，誰沒手機？20年前，網購很罕見，現在，誰又不網購？時代的變遷，我們無法預期，但是，我們可以守住那些優質的企業，守住那些永恒的需求！

讓優秀的企業在時間的推動下變得更強大，自己作為股東分享一份企業成長的果實！

但是現在我們的時候，被互聯網包圍著，看到的很多消息，其實都是非常扭曲事實，背后的原因就是有很多利益團體在！

前幾年，有一個詞，叫資金抱團，現在這個詞變了，叫gong募！

什么是資金抱團，就是股市中那些所謂的基金經理，為了取得好的收益，幾家基金抱團個股，通過講故事，讓個股不斷創造泡沫，最終散戶看到掙錢效應，沖進去成為接盤手，高位被套！

抱團者，必崩盤，為何？因為這就是一個擊鼓傳花的游戲！我給大家舉9家企業，大家可以半年后，一年后，三年后再來看！

中際旭創，2025年凈利潤107億的企業，現在市值12888億，未來三年最多值5000億，500元都嫌貴！

寒武紀，2025營收才64億的企業，過去六年，虧了五年，2025年凈利潤20億，現在市值就8220億，大家沒看錯，400倍市盈率，即使未來再怎么牛，做到百億利潤，現在依然很貴，依然也不值這么多！未來三年最多值3000億！

兆易創新，過去幾年，最高凈利潤20億，可以看成是一家20億凈利潤的企業，市值高達3270億，如果凈利潤沒發生變化，市值大概就是1000億左右！

這企業更有意思的是，董事長不斷地減持，累計套現了70多億！如果是分紅，分這么多，我非常佩服，但是減持這么多，就只能笑笑了！

源杰科技，2025年營收6億，凈利潤1.9億，市值1400億，比瀘州老窖市值還大，未來三年，如果業績不能釋放，也會價值回歸，就是幾百億的體量！

很多人看到這，會說我吃不到葡萄說葡萄酸，其實不是的，只是看透選擇不參與而已！

這些例子，不僅僅是今年的科技，前幾年的光伏等等都是如此，在市場待久了，就會知道，市場的威力，抵不住誘惑，市場就是一個財富消化機器，總會有坑等著你！

我寫這些，不是唱空這些企業，這些企業其實都是非常優秀且掌握一定核心技術的企業，但是從價格和市值看，已經透支未來三五年甚至十年的發展機會，從三五年的角度看，好的高位震蕩，業績不如預期的最終都是腰斬！

為什么？因為事物的發展，很多都是超乎我們的想象的！

大家看看華夏幸福，2019年都還是年凈利潤140多億的企業，過了六年，到2025年凈利潤就是虧200多億，現在市值才50億的，從1600億跌下來的！

這絕對不是偶然，也不是特例，而是市場規律，市場的規律，就是在大趨勢面前，機構高度控盤，但是最終結果，依然是價值回歸，到頭來，都是樹倒猢猻散！

今天寫此文，只是給大家提一個醒，少碰泡沫股！什么是泡沫股，pe超過50倍的，一定要謹慎，超過80倍的，看都別看，更別說買了！

市場永遠不會變，原因就是人性的貪婪恐懼永遠存在，最終就是一起起刀口舔血的慘案而已！

頂部的時候，往往就是讓你激情澎湃想追高，底部的時候，往往就是讓我失望絕望想割肉，抵住誘惑，相信常識，守正出奇，這些只不過是一次又一次的周期輪回而已！

只要在市場里面，時刻就該多一份清醒！守住價值，價值終究會回歸，只需多一份耐心而已！