北京
5月15日，Stephens分析師再次給棒約翰國際（NASDAQ:PZZA）貼上“增持”標簽，重申40美元目標價。觸發這次站臺動作的，是一條來自路透社的消息：棒約翰最大加盟商已加入Irth Capital的最新收購方案，讓這家披薩連鎖的收購故事翻開新篇章。
分析師承認，眼下客流量疲軟、同店銷售承壓，品牌還在自我調整，短期情緒恐怕難有起色。菜單精簡計劃也會加劇這種壓力。但他們堅持認為，再特許經營努力、供應鏈環節的成本壓縮和更輕的運營結構，正鋪設一條可信的利潤率修復路徑。
這一樂觀判斷的背景并不輕松。就在5月8日，Piper Sandler分析師Brian Mullan把棒約翰的目標價從32美元調低到30美元，維持中性評級。拖累評級的是一季度成績單：北美同店銷售下滑6.4%，跑輸市場共識。管理層還在業績會上透露，二季度至今的同店銷售走勢比一季度的降幅還要稍差一些。Piper Sandler指出，這比財報前的預想更糟糕，很可能引發分析師們集體下調同店銷售預估。
兩家機構的錯位表態，反而凸顯了當下圍繞棒約翰的博弈主線。一方盯著短期客流和菜單試錯的風險，另一方卻相信收購意向能撐住估值，并且內部手術能擠出長期利潤。
另外，棒約翰的年度股息率停在5.47%，被分析師列入高股息股票前十名單。對于那些既想從并購緋聞中賺取溢價，又想用股息墊底的投資人來說，這或許構成了一個奇特的組合。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
