四川
在A股“應退盡退”的強監管浪潮下，會計師事務所的“看門人”作用總算發揮出來了。
2026年以來，已有好幾家上市公司財務造假未等到證監會立案，就在審計環節被直接抓包，并因此而觸發退市紅線，被交易所強制摘牌。
*ST太和（原太和水）就是又一個被會計師“摁死”的造假典型，死前作妖虛增3個多億收入想蒙混過關，被會計師當場就打回原形。
5月29日，上交所下達通知，終止*ST太和股票上市。
一、從“水生態第一股”到“造假股”
*ST太和的前身太和水，曾是資本市場的“環保明星”。
公司成立于2010年，主營水生態修復領域，憑借“食藻蟲引導富營養水體修復”專利技術，一度成為行業標桿。
2021年2月，太和水頂著“水生態修復第一股”的光環登陸上交所主板，上市募資超8 億元，彼時市場對其前景普遍看好。
誰也沒想到，上市即巔峰的魔咒迅速降臨。
2021年公司業績便大幅變臉，營收4.6億元同比下滑17.8%，凈利潤0.92億元暴跌 43.34%。
此后經營狀況持續惡化，2022年、2023年連續大額虧損，營收分別跌至2.05億元、1.83億元，凈利潤虧損1.6億元、2.87億元。
主業頹勢難挽，太和水開啟盲目跨界自救。
2022年入局飲用水銷售，2024年高調跨界人工智能與算力業務，當年甚至簽下3.43 億元算力服務器大單，試圖拉動營收。
但跨界以失敗告終，算力收入又因核算規則未被認定為主營收入，導致營收不足3億且虧損被*ST。
退市風險懸在頭頂，業務上又沒有什么好辦法，為了保殼，也就生出了造假的動機。
二、年底突擊工程收入
被*ST后，2025年成為ST太和的生死保殼年。
根據A股退市規則，若當年仍無法實現“營收超3億元或者凈利潤為正”，將直接觸發財務類強制退市紅線。
到2025年四季度，*ST太和眼看已陷入絕境，2025年前三季度營收僅8100萬元，距離3億元營收目標差距懸殊。
只剩三個月，營收還不及目標三分之一，常規經營已無保殼可能，一場鋌而走險的財務造假計劃悄然醞釀并悄悄實施。
*ST太和將目光投向彈性十足的市政工程領域，根據公開信息，*ST太和在 2025年四季度突擊新增了道路施工、景觀園林、室外工程等市政項目，短短三個月集中確認了大量收入。
到2026年1月年度業績預告的時候，*ST太和預計2025年營收達3.8億- 4億元，完美跨過 3 億元紅線，自以為保殼穩了。
但虛假收入終究經不起推敲，會計師一審計就原形畢露了。
這些突擊新增的工程收入存在大量硬傷：多數項目未取得施工許可證，屬于典型的 “未批先建”；未按規定履行招投標程序，項目承接不合規；部分施工資質與項目要求不符，不具備合法施工資格；更關鍵的是，項目回款極少，大多僅有合同無實際資金流入，缺乏真實交易支撐。
三、會計師當場打假
從會計準則角度來說，這些項目的合同在法律層面無效，完全不滿足收入確認條件。而換成大白話，這些收入都是假的。
會計師果斷出手，對虛假收入全額剔除，一次性調減營收3.05億元。調整后，*ST太和2025年實際營收僅1.05 億元，凈利潤則虧損3.04億元，連續兩年巨虧且營收遠低于3億元，徹底跌破保殼底線。
年報披露后，上交所迅速認定其觸發財務類退市條件，向公司下發擬終止上市事先告知書。
這還不算完，雖然造假被審計提前戳穿了，但業績預告保殼成功是重大欺騙，這構成了信息披露違法違規，*ST太和及相關責任人被證監會立案調查。
正如開頭所說，此案又一次印了證會計師“看門人”職責的強化。
2026年以來，監管層持續壓實審計機構責任，多起上市公司造假案在審計階段被提前識破。
不等證監會來打假，會計師憑借專業核查，直接提前剔除虛假收入、出具非標意見，從源頭攔截財務舞弊。
可以預見，伴隨“應退盡退”策略全面落地，A股市場出清力度將續加大。那些經營空轉、靠造假續命的“僵尸企業”都將現形。
這是好現象，這種常態化退市機制，不僅能凈化市場生態，更倒逼上市公司回歸主業、誠信經營，同時保護投資者合法權益，推動 A 股向高質量發展持續邁進。
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