北京
5月29日，A股市場風格出現明顯切換，前期強勢的科技成長板塊集體回調，而以消費、銀行等為代表的低估值板塊則逆勢走強，國證價值100指數逆勢大漲1.7%，價值ETF易方達（159263）單日獲3億份凈申購。
對于剛開始理財不久的年輕投資者來說，市場風格切換可能聽起來有些專業，但背后的邏輯并不復雜：當市場對高成長、高估值資產的熱情有所降溫時，資金往往會重新關注那些估值較低、分紅較好、經營相對穩健的公司。相比自己逐只研究股票，通過ETF參與一籃子股票，可能是更省心的方式。
同一天，易方達基金正式調低價值ETF易方達（159263）及易方達國證價值100ETF聯接基金（A/C：025497/025498）的管理費率和托管費率。調整后，管理費年費率由0.50%降至0.15%，托管費年費率由0.10%降至0.05%，綜合費率降至0.20%/年，為股票型指數基金最低一檔水平。
三重因子篩選，尋找“便宜的好公司”
價值ETF易方達（159263）是目前市場上唯一跟蹤國證價值100指數的ETF。國證價值100指數的選股思路可以概括為尋找“便宜的好公司”。它主要從低市盈率、高股息率、高自由現金流率三個維度篩選股票，同時剔除ROE靠后或不穩定的樣本，力求找到估值合理、盈利扎實、分紅更可持續的企業。低市盈率意味著公司估值相對不高，高股息率代表公司分紅水平相對較好，高自由現金流率則說明企業有較強的現金創造能力，有助于支撐未來分紅的持續性。通過這三個維度結合，指數盡量避免只看高股息、卻忽視公司質量的情況。
截至5月28日，國證價值100指數市盈率僅10.88倍，處于近10年12.9%分位處，股息率達5.14%，ROE為10.27%，配置價值顯現。
表：國證價值100指數前十大行業、前十大成份股
注：數據來源指數直通車小程序，截至2026年5月28日，行業分布選用申萬一級行業。
從持倉結構看，國證價值100指數的前十大成份股權重合計52.68%，覆蓋家電、銀行、煤炭、石油石化、汽車、化工、食品飲料等多個行業。家用電器和銀行合計占比超過四成，是典型的價值風格。這種行業分布使得該指數在成長股承壓、市場轉向防御時，往往展現出較強的抗跌性。
每季度調樣，讓性價比持續“在線”
國證價值100指數并不是一成不變的，而是每三個月進行一次定期調樣。也就是說，指數會根據規則定期檢查成份股的估值、股息率、現金流等情況，把“性價比”下降的個股調出，同時納入新的高性價比標的。這樣的機制有助于指數持續保持價值風格，也有助于規避部分高估值板塊回調的風險。
自2012年底基日以來，國證價值100全收益指數年化收益率達17.5%，展現出較好的長期配置價值。
低成本參與，低成本布局價值風格
此次降費后，價值ETF易方達（159263）的綜合費率降至0.20%/年，處于股票型指數基金最低一檔。對于長期持有的投資者而言，低費率在復利效應下對最終收益的增厚不可忽視。
站在當前時點，低估值、高股息的價值類資產重新進入投資者視野。價值ETF易方達（159263）跟蹤國證價值100指數，管理費加托管費僅0.20%/年，是配置A股價值資產的便捷工具，對于有股票賬戶、想通過ETF參與價值風格的年輕投資者，可以關注這只產品。對于沒有股票賬戶或者習慣在場外申贖的投資者，也可以通過易方達國證價值100ETF聯接基金（A/C：025497/025498）進行布局。
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