北京
華源證券研報指出，長江電力業績如期穩健配置價值突出。2025年實現歸母凈利潤345.03億元，調整后同比增長6.17%；2026Q1實現歸母凈利潤67.61億元，同比增長30.50%；2025年分紅總額244.68億元，分紅比例70.92%。2025年電量增長、電價小幅下滑，財務費用顯著改善。2026Q1業績增速亮眼，主因公允價值變動收益同比增加、財務費用持續下降。重申水電的長期配置價值：稀缺性長久期穩定資產，在高波動市場下的看漲期權。復盤長江電力的歷史超額收益，認為根本上是在市場環境的催化下，市場對其業績穩定性、現金流價值以及背后的商業模式多次重估，繼續看好公司長期價值，維持“買入”評級。
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