四川
｜2026年6月2日 星期二｜
NO.1中信建投：算力等高頻高速需求快速增長(zhǎng) 電子級(jí)PTFE有望大規(guī)模應(yīng)用
中信建投證券研報(bào)稱，PTFE材料因其主要特性包括優(yōu)異的熱穩(wěn)定性、耐化學(xué)性、介電性能被稱為“塑料王”。PTFE下游軍工+服務(wù)器高速線纜+高速板三大需求均有望高速增長(zhǎng)，隨著英偉達(dá)新一代服務(wù)器Rubin ultra量產(chǎn)節(jié)點(diǎn)臨近，產(chǎn)業(yè)內(nèi)積極討論使用PTFE材料作為正交背板的可能性，國(guó)內(nèi)生益科技配合積極做驗(yàn)證。研報(bào)認(rèn)為隨著算力基建等引領(lǐng)的高頻高速傳輸需求的持續(xù)增長(zhǎng)，PTFE的下游領(lǐng)域有望被重新定義。
NO.2華西證券：關(guān)注電子銅箔國(guó)產(chǎn)化以及鋰電銅箔進(jìn)入漲價(jià)周期機(jī)遇
華西證券研報(bào)表示，隨著AI技術(shù)要求升級(jí)，高端電子銅箔進(jìn)入放量周期，隨著產(chǎn)品驗(yàn)證、產(chǎn)能布局的持續(xù)推進(jìn)，國(guó)內(nèi)廠商抓住國(guó)產(chǎn)化機(jī)遇，有望于今年開始進(jìn)入量利雙升階段。此外，銅箔重資產(chǎn)屬性+現(xiàn)金流占用較大，導(dǎo)致產(chǎn)能擴(kuò)張有限。隨著國(guó)內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈即將進(jìn)入下半年的傳統(tǒng)旺季，需求上行疊加產(chǎn)能供應(yīng)緊張，電子銅箔占用產(chǎn)能進(jìn)一步加劇產(chǎn)能緊張程度，推動(dòng)鋰電銅箔價(jià)格有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)的上漲。在電子銅箔高盈利優(yōu)勢(shì)+加工費(fèi)上漲+鋰電銅箔極薄產(chǎn)品占比提升的共振下，銅箔廠商盈利能力有望增強(qiáng)。
NO.3中信證券：下半年鋰電行業(yè)整體供需格局料將迎來(lái)景氣度上行
中信證券研報(bào)表示，展望2026年下半年，鋰電行業(yè)整體供需格局料將迎來(lái)景氣度上行。需求端，受益我國(guó)內(nèi)需修復(fù)以及全球油價(jià)上行，全球動(dòng)力電池需求高景氣料將延續(xù)；此外，收益模式豐富、新型應(yīng)用領(lǐng)域等因素推動(dòng)儲(chǔ)能裝機(jī)經(jīng)濟(jì)性繼續(xù)提升，全球儲(chǔ)能迎來(lái)國(guó)內(nèi)外需求共振向上的發(fā)展階段。供給端，電池和中游材料環(huán)節(jié)新增擴(kuò)產(chǎn)主要聚焦于高端產(chǎn)品及海外產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2026年下半年行業(yè)供需有望進(jìn)一步改善，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格企穩(wěn)回升，高端產(chǎn)品有望攫取更高的技術(shù)溢價(jià)。此外，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化加速，有望帶來(lái)電池、材料、設(shè)備環(huán)節(jié)的投資機(jī)會(huì)。重點(diǎn)關(guān)注技術(shù)差異化程度更高、成本控制能力更強(qiáng)的供應(yīng)鏈優(yōu)質(zhì)頭部企業(yè)。
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