上海
財(cái)聯(lián)社6月4日電，華泰證券研報(bào)稱，多國權(quán)威氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測2026年厄爾尼諾即將爆發(fā)，其引發(fā)的全球“東澇西旱”極端氣候或?qū)_動(dòng)大宗農(nóng)產(chǎn)品的供給格局。受印度與泰國主產(chǎn)區(qū)旱情、出口禁令以及巴西能源替代邏輯等多重因素影響，全球白糖供需預(yù)計(jì)將由過剩轉(zhuǎn)為小幅短缺，糖價(jià)上行預(yù)期走強(qiáng)。極端干旱或?qū)⒅苯記_擊高度依賴東南亞產(chǎn)區(qū)的棕櫚油與天然橡膠供應(yīng)鏈，歷史復(fù)盤表明，二者在強(qiáng)厄爾尼諾周期內(nèi)均具備較強(qiáng)的向上價(jià)格彈性。大豆玉米邊際受影響較小。建議關(guān)注白糖、天然橡膠及棕櫚油產(chǎn)業(yè)鏈。
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