美國,加利福尼亞州
今年6月份之后，美股市場將會迎來真正的考驗。接下來，對美股市場考驗最大的事情，并非通脹超預期，也不是地緣局勢持續(xù)升級，而是超級IPO的密集來襲。
今年6月12日，SpaceX將完成IPO，計劃募資至少750億元。根據數據顯示，SpaceX已經吸引超過2500億美元的認購需求，已經遠超過計劃募資的金額，成為全球史上規(guī)模最大的IPO。
繼SpaceX之后，接下來還有多家巨頭公司發(fā)行IPO，包括OpenAI、Anthropic等。據數據統(tǒng)計，OpenAI、Anthropic的募資金額均預計在600億美元左右。換言之，包括SpaceX、OpenAI、Anthropic在內的巨無霸，合計募資接近2000億美元。對美股市場而言，今年6月份之后，將會迎來近年來最大的IPO融資壓力。
SpaceX還沒有正式上市，市場已經深刻感受到它對市場的沖擊影響。SpaceX的IPO臨近，美股三大指數出現連續(xù)下跌的走勢。其中，納斯達克指數累計下跌接近2000點，道瓊斯和標普500也出現了不同幅度的跌幅。
從美股科技股的表現分析，包括英偉達、微軟、博通等科技巨頭股價出現了連續(xù)大跌的走勢。例如，英偉達短期跌幅達到10%左右，博通短期跌幅達到20%左右，市場拋售壓力顯著增大。
在這一波美股拋售潮的背后，超級IPO密集來襲成為美股大幅下跌的導火索。除此以外，可能與美聯儲加息預期有關。
根據最新數據顯示，美國5月CPI同比增長4.2%，創(chuàng)出自2023年4月以來的新高水平。與此同時，美國5月非農數據大超預期。從上述數據來看，基本上意味著今年下半年美聯儲降息預期落空，甚至可能會存在加息的預期。
從降息周期到加息預期升溫，這一重要的轉變，將會深刻影響著美股市場的風險偏好。疊加超級IPO來襲，對美股市場帶來了雪上加霜的沖擊影響。
過去五年，美股市場曾經在2021年出現了大額IPO的募資經歷。據數據顯示，2021年美股IPO募資額達到1424億美元，當年美股IPO企業(yè)達到397家。然而，在大額IPO募資之后，美股市場在2022年步入短暫熊市，納斯達克當年最大跌幅高達35%左右。
與2021年相比，2026年美股市場IPO融資壓力更大，而且牽涉到多家巨無霸企業(yè)，對美股市場的資金面考驗更明顯。在超級IPO來襲、美聯儲加息預期升溫以及地緣局勢反復等多重因素影響下，今年下半年對美股市場的考驗將會比較大。
2026年，對全球股市而言，屬于IPO大年。除了美股市場之外，今年以來包括A股、港股市場的IPO融資壓力顯著增加。
從歷年來IPO融資規(guī)模對股市行情的影響分析，當IPO密集發(fā)行時，往往預示著市場即將步入階段性的高位。在IPO融資規(guī)模達到高峰值時，往往預示著股市行情或面臨重要的拐點。如今，在IPO密集發(fā)行與美聯儲加息預期升溫的雙重影響下，或加快全球股市牛市拐點的確立。
雖然美股市場短期跌幅較大，但按照技術性熊市的判斷標準，目前美股市場距離熊市仍然有一段空間。一般來說，當市場指數自近期高點下跌超過20%，將會確立技術性熊市。按照這一標準計算，道瓊斯指數跌至42000點以下，才觸及牛熊分界線。納斯達克指數跌至22000點以下，才觸及牛熊分界線。
即使如此，但近期美股市場的持續(xù)下行走勢，也為全球股市敲響了警鐘。超級IPO密集來襲，或成為美股加速調整的導火索。然而，真正引發(fā)美股跌入熊市的因素，可能來自美聯儲加息預期的升溫。一旦美聯儲結束降息周期，并進入新一輪的加息周期通道，將會對全球股市資金面環(huán)境帶來新一輪的考驗。在強美元的背景下，全球多數資產價格將會受到或多或少的沖擊影響，今年下半年對股市、黃金等資產，風險或大于機會。
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