口碑翻車，WPS的救星“人設”崩了

出品｜達摩財經

WPS及其背后的金山辦公（688111.SH），正面臨一場輿論風暴。

近日，“被WPS背刺了”的話題登上熱搜。這源于部分WPS用戶在社交平臺上的發文吐槽，稱PC版WPS的默認緩存地址為電腦C盤，這導致大量緩存文件、云文檔等數據占據系統盤空間，影響系統運行效率。

更讓用戶難以接受的是，在其試圖清理這些緩存文件時，卻發現“批量清理緩存”功能竟然是會員付費功能，免費用戶只能手動清理。

新浪微博CEO王高飛（微博名：來去之間）的一則博文進一步點燃了本輪輿論。王高飛表示，“用免費打市場、用低價圈用戶、等用戶遷移成本高到無法反悔，再開始收割。這不是WPS的創新，這是商業軟件的經典劇本”。不過，微博顯示該段文字由AI生成，王高飛后來也澄清稱，這段話是“自己養的蝦發的”。

隨著用戶聲量攀升，WPS背后的金山辦公迅速做出回應。

金山辦公對媒體表示，已成立專項組核查，對用戶關切問題作出說明，并提供具體的解決辦法。此外，相關產品的優化也在推進。緩存設置入口將前置到更顯眼位置，支持一鍵手動清理與自主更改緩存路徑，并新增更靈活的自動清理周期選擇。這些功能將于近期陸續上線，進一步降低用戶在緩存與存儲管理上的使用門檻。

此次并非WPS首次遭遇網友集體“吐槽”。早在2024年，WPS就因超級會員無法使用新推出的AI功能，需要額外付費使用，被指“套娃式收費”。

WPS母公司金山辦公的股價也在持續走低。自2026年初至今，公司股價先是經歷了一輪上漲，至1月13日股價最高觸及415元/股的高位，此后公司股價持續下行，6月24日收于215.37元/股，較1月時的階段性高點下滑約48%，總市值也降至998億元。

WPS到底怎么了？

個人業務亟待增量

WPS收費模式屢陷爭議，與其母公司金山辦公的營收結構息息相關。

WPS是國內最早的辦公軟件，1988年時由“中國第一程序員”求伯君開發，1994年，其在國內的市場份額達到90%。但隨著微軟Office進入中國市場，WPS的市場份額遭到沖擊。為了奪回市場，WPS轉向免費化、輕量化，并借此與微軟Office形成了兩強壟斷的局面。

WPS主打“免費”，曾一度被用戶當作辦公軟件的“救星”，個人業務也成為WPS的主要收入來源。

2023年至2025年，金山辦公的營收分別為45.56億元、51.21億元、59.29億元；歸母凈利潤分別為13.18億元、16.45億元、18.36億元。

2025年，金山辦公的WPS個人業務、WPS 365業務（面向企業、組織客戶）、WPS軟件業務（面向政企客戶）的營收分別為36.26億元、7.20億元、14.61億元，占總營收之比分別為61.15%、12.14%、24.64%。

可以看出，個人業務是WPS的收入支柱。但近年來，這一業務的收入增速卻在放緩。

在2024年之前，金山辦公國內個人辦公服務訂閱業務的收入始終保持較高增速，2021年至2023年分別為44.20%、39.91%、29.42%。但此后公司WPS個人業務的收入增速大幅下滑，2024年及2025年增速分別為18.00%、10.42%。

為了提振個人業務業績，WPS采取過許多手段，包括升級會員體系、推出獨立的AI產品及服務等。其中，AI正成為WPS新的增長點。

財報顯示，WPS AI服務已涵蓋AI寫作助手、AI閱讀助手、AI數據助手、AI設計助手等，可以執行文字生成、潤色、改寫、伴寫，文檔解析，AI計算、分析等工作，以提升用戶的辦公效率。

這一功能為WPS帶來了許多用戶。2024年底，WPS AI的月度活躍用戶數為1968萬，至2025年，WPS AI國內月活用戶已超8013萬，同比增長307%。

不過，用戶若想完整體驗WPS的AI功能，需要開通相應的會員服務。相比于普通會員，WPS超級會員可以享受PDF、云盤、PPT模板、簡歷服務等功能，而包含AI功能的大會員價格還要比超級會員高出60元/年，復雜層疊的會員價格體系，正是WPS近年來遭遇用戶不滿的原因之一。

金山辦公也意識到了這個問題。在去年的內部講話中，金山辦公CEO章慶元曾表示，WPS Office的用戶規模和營收已處于高位，未來或面臨增速放緩的客觀規律。接下來五年，金山辦公將適當放寬對WPS Office的收入增長目標，轉而把用戶體驗置于更優先的位置。

押注對公與出海

WPS個人業務增量見頂，金山辦公也在積極挖掘新的業績增長點，政企市場與海外業務成為核心發力方向。

相較于個人業務，WPS的企業業務推出時間較晚，2023年，金山辦公才全新升級了面向企業客戶的辦公平臺WPS 365，正式進入協同辦公市場。

由于推出節點較晚，WPS 365的收入規模相對較低，但得益于公司“官方標準化+企業定制化”的開發模式，近年來該業務增長迅速。2024年及2025年，WPS 365的收入分別為4.37億元、7.20億元，增速分別為149.33%、64.93%。

2025年，金山辦公的政企業務也止住下滑勢頭，收入重回增長。2025年，WPS政企業務收入達到14.61億元，同比增長15.24%。

據艾瑞數據統計，得益于正版軟件和國產化替代的浪潮，WPS在政企市場的覆蓋率占80%以上。在此背景下，WPS還針對政企場景迭代AI特色功能，相關功能已在部委級場景落地推廣。

除國內業務外，WPS也試圖開拓更為廣闊的海外市場。

由于辦公軟件相較于其他消費品更加敏感，2018年金山辦公曾主動關停了美國辦公室。但隨著公司業務逐漸發展，開拓海外市場成為WPS的必然選擇。去年，章慶元曾表示，金山辦公將重點推動國際化籌備工作，將重建海外基地，依托中資企業出海的國際化需求，推動內部產品、研發流程、語言體系等維度的全面國際化升級。

整體來看，WPS目前海外業務規模并不算大，收入占比僅占總營收的5%。但該業務的增速較為亮眼，2025年，WPS海外個人業務收入為2.82億元，同比增長53.67%。海外年度付費個人用戶285萬，同比增長63.39%。

?END?