那個富有想象力與召喚力的阿里回來了

摘要 ◎重燃夢想：ASI生態背后的頂層設計 ◎全棧AI：ASI藍圖下的落地方法論 ◎你應看到的領導力 ◎“科技敘事”與估值邏輯切換

那個富有偌大想象力與議題設置力的阿里巴巴集團，回來了。

這信號，來自云棲大會10周年的舞臺。

當阿里集團CEO兼阿里云智能一號位吳泳銘演講中拋出那句“AGI不是終點，AI終將邁向超越人類智能的ASI”時，一種強烈的感受，打破了行業對AI中短期落地小確幸以及言必稱AGI的現實。

若說吳泳銘的演講是仰望星空式的行業頂層設計與議題設置，阿里云CTO周靖人的演講則是未來ASI生態支撐體系的拆解，即通過全棧AI能力與云智一體，為新生態打造整套基礎設施與落地方法論。

兩人一虛一實，高度互補，最大成效，除確立行業愿景外，“全棧AI服務商”的定位更是為阿里超越電商標簽灌注強烈科技屬性。這既關乎全新增長機制，也是資本市場重估阿里的核心支點。

重燃夢想：ASI生態背后的頂層設計

過去幾年，聽過阿里管理層很多演講，大都有著出色的商業建構力。但總覺差一口氣，無他，缺乏一種激動人心的想象空間與召喚力。

吳泳銘云棲闡釋的ASI生態，瞬間就讓人感受到一些失落多時的科技理念。

那些曾流淌在IBM小沃森、SUN公司、庫茲韋爾等人口中的前瞻構想，終于從紙上烏托邦轉化為包含“三階段”演進路徑與全棧AI支撐的完整戰略框架。

吳的演講內容，視野遠超當下國內企業的中短期敘事。后者最高議題截至目前近乎言必稱AGI。而吳已跳脫工具層面，觸及文明演進的深層邏輯。

“吳媽的演講，確實更像硅谷企業家風格，以未來定義現在。”阿里云副總裁張啟對夸克表示，這種錨定終極的議題設置，正持續激活公司上下創新、創業的熱情。

在吳那里，通往ASI的三個階段中，每階段都有明確的技術核心與產業價值。

第一階段是智能涌現，特征為“學習人”。吳強調，互聯網發展已讓人類幾乎所有知識數字化，構成知識全集。基于此，AI如今逼近人類各學科測試頂級水平（如數學奧賽金牌），通義千問在AIME25測評獲81.5分的開源紀錄，印證了符號推理已達人類頂尖水準。借此，AI首次擁有了“進入真實世界、解決真實問題、創造真實價值”的可能。

第二階段是自主行動，特征為“輔助人”，也是當前AI關鍵突破期。他指出，核心是AI從語言交互走向ToolUse。人靠創造使用工具加速進化，大模型一樣，通過調用外部軟件、接口與物理設備，快速滲透物流、制造、生物醫療等行業。

這一描述與凱文·凱利《失控》中“分布式智能”預言呼應。

更關鍵的是Coding能力提升。吳斷言“大模型Coding能力是通往AGI的必經之路”，揭示技術核心脈絡。未來自然語言即AI時代源代碼，任何人能用它創造Agent，甚至會有超全球人口的Agent和機器人與人類共事。有必要提及一個數據，Qwen3-Coder編程領域調用量一周暴增1474%。

第三階段是自我迭代，特征為超越人，這是ASI成型的關鍵，也是夸克現場感受最深的階段。

吳認為該階段需滿足兩大條件：一是AI須連接真實世界全量原始數據；二是Self-learning，AI能為自身模型搭建訓練infra、優化數據流程與升級架構，通過與真實世界交互獲取反饋、自主優化參數，最終迭代出超人類智能。

基于此，吳泳銘明確提出“大模型是下一代操作系統”、“超級AI云是下一代計算機”兩大判斷，并宣布通義千問選擇開放路線，打造AI時代的Android。

這遠遠超越了小沃森、SUN當年的論斷。小沃森時代的計算機只能作為企業工具處理結構化數據，SUN“網絡就是計算機”雖有分布式思維，仍立足集中控制模式下。吳敘事著眼的是如何將技術升維為生態、文明的基礎設施。

他展現了中國企業與中國企業家的理想主義與長期主義特質。阿里云乃至阿里集團，既是AI重構的全球參與者，更是一種規則制訂者。

當然，以吳泳銘的身份，他不可能純粹講述一個未來理想生態。后者必得具有現實性。你能從他開場向“開發者”致敬中體會到一種初心。而“三階段”通達ASI的描述，更是隱含了阿里集團將幾十年前的烏托邦轉化為現實的能力。

在我看來，這是阿里云、阿里集團關鍵的一躍。夢想已重燃。

全棧AI服務商：阿里云重新定位

若說吳泳銘的敘事是阿里集團一張戰略藍圖，那么，靖人的演講，則是藍圖之下一整套“建筑施工”方法論。

這套方法論的核心是什么呢？

“阿里云是全球少數大模型與云計算都全棧自研且都領先的云計算公司。”靖人一語道破。

那就是全棧AI。這正是云棲大會上吳泳銘、靖人宣貫的焦點。“云智一體”則是它的另一種表達形式。

這種全棧AI能力涵蓋了基礎設施層、模型層、MaaS（Model as a Service，模型即服務）層。

譬如模型層。通義家族是全球最大多類型AI模型集合，300多個模型能處理文字、圖片、視頻、語音。核心開源體系通義千問已服務超百萬企業，衍生17萬模型；旗艦Qwen3-Max參數過萬億，測試近全球頂尖，奧數滿分。而通義全類型開源，兩年下載超6億次，靠1800萬用戶、10萬+模型的魔搭社區（中國最大AI模型社區）落地產業。

MaaS層意味著Agent開發模式，它能讓AI從“聊天”變成一個“能干活”的。它的核心百煉平臺。后者不僅有低代碼，還有國內最火的開源的智能體框架Agent Scope，如此可支持企業API一鍵轉MCP服務，并自帶DeepResearch等Agent。目前服務已全球部署，調用量年增15倍，速度100TPS。

基礎設施層則是阿里AI最容易被忽視的優勢，借助阿里云高密度算力、低延遲網絡、高吞吐存儲上的長期攻關，它能滿足大模型全流程需求。比如，硬件上，磐久服務器單柜裝128顆AI芯片（350kW，解決散熱供電），靈駿集群故障發現率超98%（全球領先），承載中國AI核心開發；網絡HPN8.0支持幾十萬卡數據中心，跨中心高帶寬連接助企業出海；存儲CPFS比傳統快60%、降成本，OSS優化多模態存儲。再加容器服務、觀測工具，從而構成“算力-網絡-存儲-工具”一體化支撐。

三層架構是一個整體鏈路，并非單向創新，而是“模型+開發范式+基礎設施”的協同創新。

通義模型像“大腦”，提供通用智能降低開發起點；Agent近“手腳”，讓模型具備執行能力解決具體業務問題；基礎設施則是“骨架”，不僅支撐模型訓練、Agent運行與企業應用部署，還能保障規模化與穩定性。三者共同構成MaaS的完整鏈條，從技術到商業形成閉環。

靖人強調，全棧能力單靠堆硬件堆不起來，它是全鏈路與模型需求協同優化結果，而阿里云基礎設施自帶AI基因。

他回憶說,早在2022年ChatGPT爆發前，阿里云就提出了MaaS，從那時起，云的發展方向就與AI模型深度融合。

事實上，這理念可追溯至更早。你能從2018年年末阿里云更名為“阿里云智能”中體會到它的趨勢判斷。

這種戰略前瞻性，使得阿里云在AI時代開啟時就化解了許多廠商“單做模型再補云”或“孤立發展一端而另一端依賴外部”的被動，從而形成云與AI協同進化的獨特路徑。

“從這三個部分（底層算力、云、大模型）來看，全球能夠對這三層同時有布局的公司只有阿里和Google。”張啟說，亞馬遜AWS依賴Anthropic外部模型，難以實現模型與云深度協同；微軟Azure則綁定OpenAI，定制化與本地化服務則受限。

即便與谷歌相比，阿里云也有差異化優勢，尤其對中國市場的滲透力。

“模型競爭也是系統競爭，云競爭也是模型的競爭。”靖人進一步點破了全棧AI競爭的壁壘。

這種路徑，不僅幫助阿里云與海內外巨頭競爭時建立起優勢，還催生出新的增長機制，推動阿里云從過往資源出租型轉向能力輸出型的服務模式。

過去，阿里云增長多依賴IaaS層，如今它首倡的MaaS不僅成了行業共識，更轉化為增長新引擎。其中，百煉平臺不僅提供模型調用，還能結合企業數據完成預訓練定制，讓客戶從買算力走向買方案。

這種差異化能力，正是阿里云AI相關產品連續8季實現三位數增長、百煉調用量年增15倍的原因之一。

沙利文報告顯示中國500強中阿里云生成式AI滲透率達53%，更是印證了其增長屬于產業級長期滲透，而非短期爆發。

全棧AI服務商定位，同樣也是支撐吳泳銘定義的ASI的未來技術底座。兩人演講高度互補、閉環，形成了從理念/生態夢想到落地支撐的一整套方法論。

補一句。前些年阿里云與釘釘試圖鍛造“云釘一體”模式，那是著眼SaaS生態，但成效一般。如今MaaS層已完全超越羈絆，云智一體更具想象空間。

你應看到的阿里領導力

無論是ASI頂層設計，還是全棧AI能力落地，背后都離不開阿里集團全新的領導力與組織力。

因為，ASI、全棧AI既是技術形態，也是組織協同命題。阿里AI生態的未來躍遷，對應的支撐體系，必得是具備全棧能力、全局視野、超級協同力的復雜組織。

而身兼阿里集團CEO、董事、合伙人、阿里云一號位的吳泳銘，正是這一復雜組織演進的映射。

一個細節足以體現他的領導力。《浙商》雜志報道，吳泳銘有三處辦公室，分別位于阿里杭州全球總部、西溪A區淘天總部及云谷園區阿里云總部。

這是一個領導力“三角”。集團總部承載全局視野與整體統籌，需錨定戰略方向為生態協同提供指引；而淘天與阿里云總部則分別聚焦大消費、云+AI兩大核心業務，深化業務洞察。三者互為支撐、循環賦能。這背后有吳媽“技術+商業+全局統籌”的能力。

這能力稟賦早在2023年他擔任阿里集團CEO前便已養成。作為十八羅漢之一與阿里第一名程序員，吳的職業生涯覆蓋了多個關鍵節點：早期參與搭建淘寶電商基礎設施（曾任CTO），奠定效果廣告技術根基；2007年主導創辦手淘，從技術驗證到用戶破億完整跑通閉環；2015年創建元璟資本聚焦硬科技投資，進一步練就技術趨勢預判與資本整合力。這多元經歷，讓他成了阿里創始團隊中少有的“技術架構師+商業操盤手+投資家”復合型人才。

這正是2023年集團組織重整初期，他能同時兼任淘天、阿里云兩大主業一號位的核心原因。

若非這種跨業務統籌力，諸多關鍵舉措或難快速推進。比如集團層面“用戶為先、AI驅動”戰略，及淘寶“AI驅動”、阿里云“公共云優先”的重新定位，看似簡單卻涉及部分單元的重整與裁撤，觸動既有利益；圍繞核心與非核心業務的區隔，更關聯銀泰、高鑫等資產出脫。這并非簡單降本增效，而是直接影響整體營收的董事會級決策；中國商業版圖重整中，餓了么、飛豬納入，疊加2026Q1推出的500億外賣與閃購補貼，同樣需突破常規決策鏈路。

更關鍵的是未來三年3800億AI基礎設施投資。在集團兩大核心主業增長放緩之際，這一規模近乎現金儲備更高的騰訊AI與云計算資本開支的兩倍，需極強的戰略定力推動。

2024年底蔣凡接手電商版圖后，吳泳銘仍兼任阿里云一號位。這與華為、騰訊、百度、谷歌等海內外企業同類業務治理結構形成差異，傳遞了阿里重新確立科技公司定位的堅定意圖。

從阿里云視角看，這種人事安排同樣關鍵。內部人士透露，吳上任初期，集團多單元存在獨立開發大模型“重復造輪子”傾向，他迅速叫停并要求所有單元基于通義千問開發，避免內耗。此外，他推動的“戰區制”（近似華為模式）與“管理層年輕化”，前者強化業務協同，后者則與納德拉推動微軟“成長型思維”的邏輯相通，即通過人才結構優化適配技術變革需求。

這些調整實效已全面顯現。外界關注財報與股價層面，淘系重煥生機，阿里云同比增幅修復至近30%，其中公共云業務穩居中國第一，AI相關產品連續8季三位數增長；原本虧損的多個生態單元逐步扭虧為盈；阿里股價年初至今翻倍，市值重回3萬億港元以上。而2025年云棲大會開幕當天港股更大漲逾6%。

相較這些，夸克反而豐關注阿里集團展現的戰略定力、道路及文化自信。這比短期財務向好、市值增長更能體現穿越周期的韌性與能力。

“確實，那種無論做什么事都能成的感受像是回來了。”一位阿里云員工感慨。

那個富有偌大想象力與議題設置力的阿里巴巴，回來了。

正在經歷的“科技敘事”與估值邏輯切換

整體而言，你應該意識到，在吳泳銘那里，ASI并非僅僅是一種終極生態夢想，它更是阿里集團一套自洽的商業邏輯。

因為，實現它，依賴一套系統、完整且高度協同的AI能力體系。而阿里云“全棧AI服務商”的定位，以及“云智一體”模式，正是通達新生態的基礎設施。

ASI看似是阿里云的理念主張，實則也是阿里集團的整體戰略敘事。

因為，吳泳銘一身多兼的角色，不可能局限于一隅。事實上，他當初剛一上任，“用戶為先，AI驅動”便很快成為阿里整體戰略核心錨點。這種表述本身，體現了阿里應對增長挑戰、回歸科技本源、向智能時代躍遷的敘事切換。

回溯阿里發展起點，過去我們認為它既是科技公司也是商業公司，聽起來非常合理。但實際運營中兩者并立，更偏向“加法”。而AI驅動的商業邏輯，本質上是一種“乘法”。

阿里誕生時就是一家以互聯網技術重構現代商業流通的科技公司。只是那時技術要素尚缺乏更多溢出效應。多年后，尤其阿里云誕生后，阿里集團基礎設施屬性日趨明顯。如今，其不僅在市場占有率與業務規模上處于國內絕對領先地位，對諸多行業的數智化轉型亦有較深滲透。盡管其創收與獲利規模遠不及電商版圖，但從AI時代科技屬性增長潛力與想象空間看，其生態效應遠大于電商。

這絕非否定電商與整個生態單元。若非它們的場景驗證與支持，不會有今日阿里云景觀。我們經常說阿里云是“最佳實踐的云”，正有賴電商等多元生態實踐。這是阿里相較谷歌、微軟、百度、騰訊、華為等眾多云計算同業的獨特優勢。事實上，多年來，云與電商一直雙向反哺。

但如今，已到了從“加法”向“乘法”、從商業主導向科技屬性主導的敘事邏輯切換時刻。

突然想起阿里創始人馬云在當年達摩院成立時的表述，大致意思是：過去阿里的技術跟著業務走，未來技術必須跑在前面，等著業務來對接。這其實是“技術驅動”理念的另一種表述，與如今AI驅動的理念一脈相承。

AI驅動本身就是一種乘法效應，更是一種化學反應。它能夠打破一個周期以來阿里乃至整個行業的存量競爭格局，拓展出全新邊界，重塑一個新生態，重燃新的夢想。

這種科技屬性的強化，已在資本市場形成明確的量化反饋。

谷歌、亞馬遜、微軟乃至英偉達等企業，之所以市值高企，并非依賴過往業務板塊的增長拉動，即便是市值排名第一的英偉達，若僅看財務數據，其營收與凈利潤表現也不及蘋果、微軟，但它身處AI賽道生態核心，憑借以“云+AI”為標志的鮮明科技屬性獲得高估值。

阿里同樣如此。以2025年初至今成效看，截至最新交易日，阿里港股漲幅高達107%（較2022年低點漲幅超180%），市值已重返3萬億港元之上。集團各業務板塊基本面確實在持續向好，尤其阿里云營收同比增幅已修復至近30%，但真正激活資本市場信心的，更多是其全棧AI要素，以及由這些要素驅動、打開的科技想象力。

過去，阿里估值更多圍繞電商多元板塊的增長展開。最新數據顯示，阿里動態PE為16.8-20倍，其中，核心電商業務的PE僅為8-10倍，增量估值倍數區間則更多由“云+AI”業務貢獻。

而夸克認為，3萬億港元遠未真正反映出阿里集團的價值。阿里同時在美股與中國香港股市上市，長期以來卻一直受到資本市場“有色眼鏡”審視。

因此，重新傾聽吳泳銘在云棲大會的演講，他所彰顯的硅谷企業家式敘事風格，并非偶然。除了他的個人領導力稟賦之外，或許也暗含著向全球市場重新傳遞敘事邏輯的信號。

夸克，最小的粒子，微末的洞察