低增長(zhǎng)時(shí)代的“高價(jià)值”樣本，老板電器憑什么繼續(xù)被看好

2025年，中國(guó)家電行業(yè)在存量競(jìng)爭(zhēng)與消費(fèi)分化的格局中經(jīng)歷了深度調(diào)整。以舊換新政策帶來階段性需求釋放，但行業(yè)整體增長(zhǎng)乏力的現(xiàn)實(shí)貫穿全年。廚電市場(chǎng)早已從增量分享轉(zhuǎn)向存量博弈，單純的規(guī)模擴(kuò)張邏輯已然失效。

在此背景下，行業(yè)迫切需要新變量。政策層面，“十五五”規(guī)劃明確提出持續(xù)推進(jìn)“人工智能+”行動(dòng)，支持大模型在具體產(chǎn)業(yè)中的廣泛應(yīng)用。技術(shù)層面，AI正從通用大模型的算力競(jìng)賽轉(zhuǎn)向垂直場(chǎng)景的深度落地。這意味著，廚電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的制高點(diǎn)，正在從硬件參數(shù)的比拼轉(zhuǎn)向場(chǎng)景理解與數(shù)據(jù)能力的較量。

那么，誰在這場(chǎng)轉(zhuǎn)型中走在了前面？4月28日晚間，老板電器發(fā)布了2025年財(cái)報(bào)。拋開營(yíng)收利潤(rùn)等常規(guī)指標(biāo)，這份財(cái)報(bào)中有幾個(gè)數(shù)字值得留意：AI數(shù)字廚電全年銷售額23.5億元，同比增長(zhǎng)36%；“食神”APP及小程序用戶超750萬，活躍用戶同比增長(zhǎng)70%；AI烹飪大模型專利數(shù)位居中國(guó)第一……

這些數(shù)字背后，透露出一個(gè)值得探討的行業(yè)命題：當(dāng)AI開始真正理解烹飪，廚電行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則是否正在被重新書寫？本文以老板電器為觀察樣本，從三個(gè)維度拆解此問題。

從參數(shù)內(nèi)卷到場(chǎng)景定義，廚電行業(yè)需要一個(gè)新規(guī)則

站在行業(yè)演進(jìn)的維度來看，過去多年，廚電行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)主線是參數(shù)的單維競(jìng)速。風(fēng)量、熱效率、噪音值等指標(biāo)被不斷推高，成為品牌之間差異化的主要抓手。

但從用戶體驗(yàn)的角度來看，這條路徑的邊際效益正在遞減。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年廚衛(wèi)大電零售額規(guī)模為1504億元，同比下滑7.0%。盡管行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)是多方面的，例如地產(chǎn)后周期的拖累、消費(fèi)信心的波動(dòng)、人口結(jié)構(gòu)的變化，但拋開宏觀因素，一個(gè)更深層的困局在于創(chuàng)新方向的高度趨同。以618大促為例，16套以上洗碗機(jī)的市場(chǎng)份額同比增長(zhǎng)25%，但均價(jià)卻從5761元降至5174元。這種高參數(shù)、低溢價(jià)的現(xiàn)象說明，當(dāng)基礎(chǔ)性能已足以覆蓋絕大多數(shù)日常烹飪場(chǎng)景時(shí)，繼續(xù)堆參數(shù)已很難帶來用戶體驗(yàn)的實(shí)質(zhì)提升。

在此背景下，行業(yè)迫切需要新變量，而政策的發(fā)力方向已然明確。“十五五”規(guī)劃綱要明確部署全面實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)，2026年政府工作報(bào)告進(jìn)一步提出“打造智能經(jīng)濟(jì)新形態(tài)”，推動(dòng)人工智能從技術(shù)突破轉(zhuǎn)向垂直場(chǎng)景的深度落地與商業(yè)化應(yīng)用。國(guó)務(wù)院印發(fā)的相關(guān)意見提出，到2027年，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率要超過70%。這意味著，誰能在垂直場(chǎng)景中把AI用深、用透，誰就有可能重新定義用戶體驗(yàn)，從而跳出參數(shù)內(nèi)卷的舊邏輯。

老板電器的財(cái)報(bào)為此提供了一個(gè)觀察樣本。AI數(shù)字廚電全年銷售額突破23.5億元，同比增長(zhǎng)36%。這組數(shù)據(jù)的意義不止于數(shù)字本身，它傳遞了一個(gè)明確的信號(hào)，即消費(fèi)者正在為體驗(yàn)付費(fèi)，而非為參數(shù)買單。AI數(shù)字廚電的客單價(jià)通常高于同品類傳統(tǒng)產(chǎn)品，這說明一部分愿意嘗鮮的用戶已經(jīng)形成了新的價(jià)值判斷標(biāo)準(zhǔn)。購(gòu)買決策的核心變量，正在從硬件指標(biāo)轉(zhuǎn)向使用體驗(yàn)。

當(dāng)多數(shù)企業(yè)還在比拼硬件指標(biāo)時(shí)，老板電器已經(jīng)開始探索AI+烹飪的融合路徑。這一變化折射出一個(gè)行業(yè)趨勢(shì)，廚電行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則正在被重新定義。

AI數(shù)字廚電從概念到貢獻(xiàn)增量，“AI+烹飪”進(jìn)入商業(yè)驗(yàn)證期

AI時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)，本質(zhì)是數(shù)據(jù)的競(jìng)爭(zhēng)。大模型的能力不取決于算力有多大，而取決于場(chǎng)景數(shù)據(jù)有多深、有多真。誰掌握了高頻、真實(shí)、多維度的場(chǎng)景數(shù)據(jù)，誰就掌握了AI迭代的核心“燃料”。這一點(diǎn)，在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域已經(jīng)得到驗(yàn)證。特斯拉累計(jì)數(shù)十億英里的真實(shí)路況數(shù)據(jù)，構(gòu)成了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以逾越的壁壘。將視線拉回廚電行業(yè)，老板電器財(cái)報(bào)中數(shù)據(jù)資產(chǎn)的沉淀速度，成為一個(gè)值得追蹤的信號(hào)。

其2025年，食神”APP及小程序用戶超750萬，活躍用戶同比增長(zhǎng)70%。這組數(shù)字背后，是每天數(shù)以百萬計(jì)的真實(shí)烹飪場(chǎng)景在驅(qū)動(dòng)模型進(jìn)化。這帶來的一個(gè)關(guān)鍵變化是，傳統(tǒng)廚電的產(chǎn)品力取決于研發(fā)團(tuán)隊(duì)的工程能力，而AI時(shí)代的產(chǎn)品力取決于用戶規(guī)模與數(shù)據(jù)反饋的速度。用戶規(guī)模驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)積累，數(shù)據(jù)積累反哺模型精度，模型精度最終轉(zhuǎn)化為體驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，而體驗(yàn)優(yōu)勢(shì)又進(jìn)一步吸引更多用戶。這一自我強(qiáng)化的正向循環(huán)一旦形成，后來者將很難在短期內(nèi)追趕。

更值得關(guān)注的是其底層布局。2025年，老板電器僅發(fā)明專利申請(qǐng)就多達(dá)890個(gè)，授權(quán)363個(gè)，同比增長(zhǎng)13.08%；AI烹飪大模型專利數(shù)位居中國(guó)第一，近六年有效專利6612個(gè)；獲批7張數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)登記證書，成為廚電行業(yè)首個(gè)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)“三權(quán)合一”的企業(yè)，入選國(guó)家首批高質(zhì)量數(shù)據(jù)集建設(shè)試點(diǎn)（全國(guó)僅15家）。

將這些動(dòng)作串聯(lián)起來，不難發(fā)現(xiàn)一個(gè)更大的戰(zhàn)略框架。老板電器不是在開發(fā)一款獨(dú)立的APP，而是在構(gòu)建一個(gè)圍繞烹飪的數(shù)據(jù)生態(tài)系統(tǒng)。專利和研究院的持續(xù)投入，本質(zhì)上是為這個(gè)系統(tǒng)建立先發(fā)者難以逾越的競(jìng)爭(zhēng)防線。

數(shù)據(jù)的價(jià)值在于其不可逆的積累特性。當(dāng)“滾雪球效應(yīng)”開始轉(zhuǎn)動(dòng)，先發(fā)者的優(yōu)勢(shì)將隨時(shí)間推移持續(xù)放大。算力和人才可以用資本換取，但47年烹飪經(jīng)驗(yàn)的數(shù)字化沉淀，以及5000萬用戶真實(shí)烹飪行為的持續(xù)反饋，是任何后來者都無法通過短期投入復(fù)制的。這或許正是AI時(shí)代最難逾越的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

從家庭到商用，AI能力正在跨越廚房的邊界

如果說數(shù)據(jù)資產(chǎn)是老板電器面向未來的底層能力，那么商用場(chǎng)景的布局，則是在這一能力之上延伸出的增長(zhǎng)邊界。

過去很長(zhǎng)一段時(shí)間，人們對(duì)廚電的想象幾乎全部圍繞家庭廚房展開。風(fēng)量、火力、容積等參數(shù)指標(biāo)的比拼，也局限在這一空間之內(nèi)。但AI能力的溢出效應(yīng)正在打開新的可能性。當(dāng)一家企業(yè)在C端積累了足夠深的數(shù)據(jù)與算法能力，這種能力本身就具備了向其他場(chǎng)景遷移的潛力。商用廚房，正是其中最值得關(guān)注的方向之一。

商用廚房電器市場(chǎng)并非新事物，據(jù)中國(guó)餐飲業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，其年規(guī)模早已于2024年就超過1500億元。但長(zhǎng)期以來，這一賽道的競(jìng)爭(zhēng)邏輯停留在耐用性、能效等傳統(tǒng)維度上。而AI能力的介入，讓這一賽道的競(jìng)爭(zhēng)邏輯面臨重估。據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，2024年中國(guó)團(tuán)餐市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)2.7萬億元，而智能化滲透率尚不足10%。這中間的斷層，正是機(jī)會(huì)所在。

老板電器財(cái)報(bào)中第三個(gè)值得關(guān)注的點(diǎn)，是其在這一領(lǐng)域的實(shí)質(zhì)性布局。2026年一季度簽約額、開票額、平均項(xiàng)目?jī)r(jià)格分別同比大增633.58%、286.57%和1000.37%，勢(shì)頭強(qiáng)勁。同時(shí)老板電器于2026年初完成對(duì)優(yōu)特智廚的億元戰(zhàn)略投資。后者在商用智能炒菜機(jī)器人領(lǐng)域擁有超過1000項(xiàng)核心技術(shù)專利，是國(guó)內(nèi)首家年出貨量突破萬套的餐飲機(jī)器人企業(yè)。在業(yè)界看來，這筆投資的深層價(jià)值在于生態(tài)協(xié)同，雙方在技術(shù)研發(fā)、供應(yīng)鏈及市場(chǎng)渠道等方面的互補(bǔ)，為老板電器打開了從家庭廚房走向更廣闊商業(yè)場(chǎng)景的想象空間。

將這套布局拆開來看，其戰(zhàn)略意圖并不復(fù)雜。家用場(chǎng)景積累的烹飪數(shù)據(jù)與算法模型，可以在商用場(chǎng)景中實(shí)現(xiàn)降維應(yīng)用；而商用場(chǎng)景對(duì)效率與標(biāo)準(zhǔn)化的極致要求，反過來會(huì)倒逼技術(shù)升級(jí)，反哺家用產(chǎn)品。這種C端與B端的雙向賦能一旦形成閉環(huán)，其打開的增長(zhǎng)空間將遠(yuǎn)非單一C端市場(chǎng)可比。

這一布局給行業(yè)的啟示或許在于，廚電行業(yè)的終局不再是“誰的煙灶賣得最多”，而是誰有能力定義烹飪這件事的底層標(biāo)準(zhǔn)。老板電器在C端的數(shù)據(jù)積累與在B端的場(chǎng)景卡位，本質(zhì)上都是在爭(zhēng)奪這個(gè)定義權(quán)。財(cái)報(bào)數(shù)字只是階段性的結(jié)果，定義權(quán)的歸屬才是值得長(zhǎng)期追蹤的價(jià)值變量。

回到一個(gè)更根本的問題：當(dāng)AI開始真正理解煙火氣，廚電行業(yè)的游戲規(guī)則會(huì)變成什么樣？

老板電器的2025年報(bào)，只是觀察這個(gè)問題的一個(gè)切口。AI數(shù)字廚電在增長(zhǎng)，但增速能否持續(xù)？數(shù)據(jù)資產(chǎn)在沉淀，但商業(yè)化路徑是否清晰？商用場(chǎng)景在布局，但C端與B端的協(xié)同效應(yīng)何時(shí)兌現(xiàn)？這些問題，眼下都還沒有確定答案。

但可以確定的是，廚電行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)邏輯正在發(fā)生位移。過去，勝負(fù)手在于誰的煙機(jī)吸力更大、誰的灶具熱效率更高等單品效率。現(xiàn)在，游戲規(guī)則開始轉(zhuǎn)向誰能用數(shù)據(jù)理解烹飪、用AI重構(gòu)體驗(yàn)、用生態(tài)覆蓋場(chǎng)景的系統(tǒng)能力。這種轉(zhuǎn)變，比財(cái)務(wù)數(shù)字都更值得追蹤。

在AI重塑千行百業(yè)的時(shí)代洪流中，沒有哪個(gè)行業(yè)可以置身事外，廚電也不例外。AI能否成為廚電行業(yè)真正的變量，真正拉動(dòng)老板電器穿越周期的波動(dòng)，值得持續(xù)觀察。