狂攬27.8億，利潤兩年翻4倍 ！山姆爆款要IPO了

作者 | 陳振

來源 | 財經八卦（ID：caijingbagua）

引言：一顆來自深圳的軟糖，正在悄無聲息地改寫全球糖果市場的版圖。

如果你最近有出入山姆或者盒馬這類商超，你或許見到過這么一盒花花綠綠的軟糖，它們被做成長頸鹿、小橋、恐龍的形狀，顏色鮮艷，看起來像積木塊，包裝上寫著4D積木軟糖。

也許你第一次見到它的時候，也會感到疑惑，這到底是軟糖還是玩具？

答案是兩者都是，這正是阿麥斯最核心的爆品，也是它打開全球市場的“敲門磚”。

2026年的春天，港交所的門口出現了一個有點“甜”的身影，阿麥斯食品向港交所主板遞交了招股書，這家把糖果賣進沃爾瑪、Costco、7-11、全家、羅森的中國企業，終于走到了資本市場的門前。

日常無心的觀察

成就了一個爆款的誕生

阿麥斯沖刺港交所這一舉動，對整個中國糖果行業而言，絕非小事。

過去二十年，國產糖果品牌的日子普遍不好過。

曾經憑借 “雅克天天棒，快樂第一棒” 廣告語火遍全國的雅克食品，如今早已淡出大眾視野。

就連深受大朋友與小朋友喜愛的旺仔 QQ 糖、金絲猴也風光不再。

金絲猴更是一地雞毛，多次轉手，成長十分曲折。

傳統糖果賽道里的玩家幾乎都在苦苦掙扎，銷售額逐年下降，市場規模逐漸萎縮。

而這時的阿麥斯，卻在同一賽道中走出了不一樣的崛起之路。

按2025年的零售額計算，它是中國最大的糖果公司，全球第五大軟糖公司。

更令人震驚的是其遠超同行業水平的增長速度，2023年至2025年，阿麥斯在全球前30大糖果公司中增速排名第一，復合年增長率高達61.9%，而同期行業平均只有5.9%，海外收入更是在整個中國糖果公司中排名第一，產品觸達80多個國家和地區。

而這一連串亮眼的數據背后，很大程度上來源于一款糖果的研發——4D積木軟糖。

創始人馬恩多觀察到，小孩子在玩積木時總忍不住把彩色積木塊往嘴里塞，然后咬一口，這一觀察直接成了4D積木軟糖的研發源泉。

馬恩多不禁想，如果把糖果本身做成積木的樣子，不是既能吃又能搭起來玩，這一靈感恰好契合了當代消費者不愛做選擇、既要又要的心理。

2017年前后，這款產品成功推向市場，定位糖果界的樂高，先是在北美各種節日混的風生水起，緊接著進入日本，占領7-11、羅森……等日本著名便利店的貨架。

4D積木軟糖的成功，并非偶然，它踩中了全球糖果市場的一個巨大變化，年輕人要的不再是好吃，而是好吃又好玩，糖果不再只是味覺消費而成了體驗消費，不光要吃糖，還要玩糖、曬糖。

在抖音和小紅書上，4D積木軟糖的開箱視頻、搭建教程層出不窮，在這種情況下，消費者除了是消費者，還是內容的創作者和傳播者。

這才是阿麥斯最核心的能力，它不是在口味上下功夫，而是在形狀上做創新，傳統糖果為什么失去了活力，原因很簡單，這些老品牌們在中國市場躺了快二十年，產品形態卻還停留在奶糖、硬糖、巧克力這老三樣。

而阿麥斯的出現，則開創了糖果產品的新形態，憑借 4D 積木軟糖、剝皮軟糖、音樂棒棒糖等一系列創新單品，它重新定義了糖果的可能性，顛覆了大眾對傳統糖果的固有認知。

但阿麥斯的產品版圖，遠不止停留在4D積木軟糖。

它的產品清晰的分為兩類，一類是創意糖果，以阿麥斯為主品牌，核心就是把糖果變成體驗消費，瞄準的是年輕人對新奇、社交分享的需求。

除了打造趣味體驗消費，阿麥斯還精準切入了另一大市場需求 —— 健康化，很多消費者本身愛吃糖果，但礙于傳統糖果含糖量高、添加劑多、不夠健康，只能選擇克制。

看準這一痛點，阿麥斯順勢推出營養功能性糖果，旗下以貝歐寶為核心品牌，主打無人工色素、無香精添加，融入各類營養元素與天然成分，活性益生菌軟糖、維生素軟糖等多款產品，已全面進駐屈臣氏在全國線下鋪開。

據弗若斯特沙利文認證，貝歐寶被認證為“中國第一兒童營養功能糖果”和“中國第一益生菌軟糖品牌”。

這兩條線，踩中的都是糖果市場兩個增速最快的細分賽道，當控糖、低糖、健康的消費理念逐漸深入人心，貝歐寶這個營養功能性糖果線就是為未來要少吃糖這個趨勢買的保險，這種兩方同時兼顧的布局，讓阿麥斯具備了更強的抗風險能力。

招股書顯示，2023年至2025年，阿麥斯的收入從10.7億元增長到27.8億元，兩年就翻了近三倍，凈利潤更是從1.37億元飆升至了6億元，同比增長超過200%。

一組組數據，讓阿麥斯成了中國糖果行業里最亮眼的存在。

糖果界閃耀的奧斯卡新星

亮眼的不止是阿麥斯這個品牌，還有站在這個品牌背后的創始人。

2024年，一個人名字出現在美國糖果名人堂的入選名單上，消息傳到中國，一瞬間引發了中國糖果行業的震動，這是該獎項設立以來，第一次有中國人獲此殊榮，獲獎者就是阿麥斯的創始人——馬恩多。

這個被譽為糖果界奧斯卡的榮譽，連旺旺都沒拿到過，而站在領獎臺上的馬恩多，二十年前還是一個在深圳某外貿公司推銷大米的外貿業務員。

時間倒回到2004年，馬恩多辭職創業的時候，那時候中國走糖果外貿賽道的公司還很多，大家的模式也都大差不差，從珠三角的工廠拿貨，貼上客戶的牌子，裝箱發往中東和非洲，剛開始馬恩多也是這么干的，幾個月下來，賬面上的數字也確實好看。

但他很快意識到這是一份品牌方吃肉，代工廠喝湯的活，一顆糖出廠價如果按一毛錢算，到非洲消費者手里能賣到五毛，中間四毛錢的差價，全讓品牌方和渠道商拿走了，代工廠賺的純粹是辛苦錢。

更讓他焦慮的是，這種生意沒有穩定性可言，今天客戶可能還在找你拿貨，明天可能就連湯都沒得喝了。

于是，馬恩多做了一個在當時讓合伙人都覺得“有病”的決定，暫停部分代工業務，把攢下來的錢去做國際認證，同時打造自己的品牌，拿認證的過程遠比他們想象的要痛苦得多，生產線要改造，品控體系要重建，文件堆了滿滿一個房間。

更折磨人的是，這些認證不是花錢就能買的，審核員是真的會飛到工廠來，一條線一條線地查，但凡發現有不合格的地方，直接給與不通過，前期的投入幾乎白費。

但事實證明，馬恩多的折騰并沒有白費，這幾張認證后來也是直接成了阿麥斯撬動沃爾瑪甚至全球貨架最硬的敲門磚，若無這些硬核的背書，馬恩多或許連走進沃爾瑪采購辦公室的機會都沒有，更別談遠銷80多個國家和地區了。

同樣是賣糖果

為何只有它成功了

在中國出海的企業里，做品牌的不多，做食品品牌更是少之又少，更何況是做食品品牌還能進日美主流便利店渠道的，幾乎一只手數得過來。

為什么？因為食品出海，比其他品類要復雜得多。

賣服裝，尺寸不合適可以退，賣電子產品，參數不達標可以換，但糖果這種入口的東西，口味偏好的差異極其微妙，美國人喜歡極致的甜，日本人追求克制的甜，歐洲人則對添加劑格外敏感。

很顯然，在全國各地口味各異的情況下，傳統糖果那種靠“一招甜吃遍天”的打法，在食品出海這條路上根本不適用。

阿麥斯之所以能突破這道屏障，靠的不是運氣，而是實打實的能力。

首先是對本地口味的專研，阿麥斯在進入日本市場之前，曾花大量時間研究當地消費者的口味偏好，日本人對甜度的敏感度遠高于歐美，太甜肯定會被直接淘汰。

基于調查結果，阿麥斯的研發團隊反復調整配方，降低甜度、優化口感，直到產品能通過日本消費者的盲測，這背后是無數次的口味調試和配方迭代，沒有任何捷徑可走。

再者是對全球供應鏈的掌握，食品出海最怕斷貨，為了保證一天都不斷貨，阿麥斯在深圳建起了12萬平方米的糖果生產基地，這是中國最大、也是最現代化的糖果工廠之一，規模化的產能、穩定的品控構成了它拿下海外渠道的底氣。

正是這些能力的疊加，才讓阿麥斯成為了中國食品出海領域里的那個少數派，成功站上了國際舞臺。

糖果這門生意從來都不是一個高速增長的賽道，它既沒有 AI 行業爆發式的增長，也沒有新能源賽道動輒千億估值的實力。

但它勝在穩健持久，正是這份穩定，讓這家深圳企業沉下心深耕了二十年，一步步走到港交所門前。

從 2008 年入駐沃爾瑪起步，到業務覆蓋全球 80 多個國家和地區，再成長為年營收 27.8 億元、凈利潤 6 億元的企業，阿麥斯走出了個性化的逆襲之路。

它的突圍之道，在于它沒有在傳統糖果賽道里掙扎，而是踩在創意+營養這兩條增長曲線上，把糖果變成了好玩的東西，而不再只是好吃的東西，同時撕掉了糖果等于不健康的標簽，加入益生菌、玻尿酸等功能性成分。

阿麥斯的成功，重新印證了糖果仍是一門值得深耕的好生意。

而遞交招股書，對阿麥斯而言只是第一步，登陸資本市場后，它還需要證明自己不僅能走出去，還能走上去，在品牌力和產品力上更上一層樓。

畢竟，全球糖果市場前四名的位置，還在等著被挑戰。

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