推進國資“科創、產業、資本”協同發展 | 社會科學報

面向“十五五”，國資需要以“科創+產業+資本”培育壯大一流科創領軍企業，強化跨區域產業創新和科技創新協同，提升人才、資本、技術、數據等高端要素循環流動和資源配置活力。

原文 ：《推進國資“科創、產業、資本”協同發展》

作者 |香港中文大學（深圳）數據經濟研究院客座研究員 陳韜

圖片 |網絡

底層邏輯在于“三新融合”

在《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》提出“強化企業科技創新主體地位，建立培育壯大科技領軍企業機制”后，中央經濟工作會議繼續提出“建設上海（長三角）國際科技創新中心”。強化國有企業科創引領作用、推進科技創新央地協同，是建設現代化產業體系、鞏固壯大實體經濟根基的必要之舉。隨著2025年8月《關于促進長三角科技創新協同發展的決定》的問世，科技創新協同發展成為關鍵命題，長三角科技創新一體化正式邁入新階段。

當前國有資本助力構建協同創新體系的底層邏輯在于“三新融合”，即科技創新、產業創新、資本創新的深度融合與協同發展，這不僅是貫徹落實黨的二十屆四中全會精神、踐行“科技創新和產業創新深度融合”的核心路徑，也是上海健全鼓勵國有企業推進科技創新的方向所在。《關于進一步推動市國資委監管企業私募股權投資基金高質量發展的指導意見》對國資基金助力科技創新提出整體路徑。面向“十五五”，國資需要以“科創+產業+資本”培育壯大一流科創領軍企業，強化跨區域產業創新和科技創新協同，提升人才、資本、技術、數據等高端要素循環流動和資源配置活力。

協同發展是破局關鍵

從“0到1”，科創策源尚有深化空間。基礎研究方面，全球AI并未降低科技創新的系統性難度，概念驗證加速出現但創業企業加速倒閉，對標全球一流科創都市，前沿交叉領域的投入產出、組織模式、規模轉化優勢尚待優化，中心城區國資創新布局仍可加速。國資賦能方面，雖然在前端鼓勵早期項目，但AI等創業投資呈現出“后移、塌陷”等特征，中試、工程化、首單、規模化等創新銜接不足，國有企業在這類“結構性真空”中支持力度仍待提升。

從“1到10”，產業能級尚有提高空間。從產業邏輯看，技術可行不代表產業可用，原型成功不代表訂單成功，國資如何發揮場景優勢助力“從1到N”尚需系統思考。從產業布局看，例如2025年上海地方國有企業資產總額達32.5萬億元，基本覆蓋“3+6”重點產業，但規模上依然以商務服務業、房地產業、貨幣金融服務、道路運輸業居多，新產業、未來產業總體規模較小，技術需加快向“2+3+6+6”后端平衡。從產業遷移看，部分產業本地孵化、外地國資承接的被動遷出現象依然存在，同質化競爭依然頻現，未來尚需推動產業梯度有序遷移的長三角合作探索。

從“10到100”，資本效能尚有彰顯空間。前端看，國資基金在“投早投小”方面提升迅速，但隨著全球部分前沿賽道“項目早期加速、資本后期下注”趨勢，如果不能在中試補缺、場景對接方面賦能，國有創投風險可能加劇。中端看，國有資本圍繞科研成果轉化、龍頭企業主動服務的“鏈式投資”尚不多見，在“科創影響力”“場景賦能力”等方面依然有待提高。后端看，國有上市公司中新興產業、未來產業占比較低，在新興產業、未來產業缺乏有市場影響力的國有上市公司。

從橫向到縱向，協同布局尚有統籌空間。黨的二十屆三中全會決定提出，“加強創新資源統籌和力量組織，推動科技創新和產業創新融合發展”。首先是科創協同待提高，圍繞關鍵項目、專項資金，科創項目主管委辦局與科創投資主體企業互動仍有提升空間。其次是產業協同待提高，單個企業難在集團層面單獨開展賽道攻堅戰，產城融合方面落地和集聚效應尚待提升。再者是資本協同待提高，部分先導產業、未來產業尚無統籌布局，重復投資、各自為戰現象依然存在。

推進國資科技創新協同發展的路徑

堅持科創為本，承擔科技創新技術迭代為核心引擎的發展使命。一是緊跟創新策源趨勢，認識硬科技孵化培育的“產業入口需求”。面對科技創新“更快出現、更快淘汰”趨勢、“工程化、交付化、規模化”要求，建議相關部門、國有企業從制度上吸納科技孵化從提供資源變為組織穿越瓶頸能力的結構性變化，更快認知科創投資的外部性、對產業的延展性等科創精神，保持系統整體對國資創投服務創新的有力支撐。二是從被動適應到主動投身，形成國資賦能科技創新的系統性升級。一方面，科創集團、孵化器需要聚焦工程集成、信任邊界與治理合規，以全新創新范式書寫制度樣板和產業入口。另一方面，為引導創新激勵的正面開放與“此路不通”的負面分享，建議依托科創類國企發起設立產學研聯盟，建立基于數據提供核驗評價的分享制度和激勵機制，例如AI制藥可按照藥企、醫院、院校對臨床前實驗及臨床實驗相關數據的貢獻度提供分級“醫療數據—平臺核驗—成果轉化—等級反饋”反饋機制。三是圍繞重點科創項目，優化科創專項、國有資本聯動機制。立足戰略性新興產業、特色產業以及未來產業，圍繞重點項目，聚焦概念驗證平臺、中試平臺、高質量孵化器，建議形成委辦局、項目實施國資主體、產業鏈合作企業創新聯合體，打通訴求及補貼資金用途，形成資金撥付方、項目實施方、項目合作方與科創投資主體企業、主題基金互動機制，放大專項科創策源功能。

堅持產業為基，加快建設以實體經濟為支撐的現代化產業體系。一是打造長三角“國資鏈主產業鏈施工圖”。圍繞航空航天、腦機接口等新興、未來產業，推進國有資本從通道性持股向積極股東主動變化：立足戰略必爭，在電磁空間、運載火箭、量子金融等賽道，以踐行國家戰略、硬核技術創新，推進全鏈深度布局參與全球“無人區”競合；立足市場需求，以需求牽引、集成賦能塑造終端產業發展模式，緩解后移的“交付、治理、規模”創業瓶頸；立足產業轉型與升級方向，瞄準確定性交付補鏈，以技術迭代、AI引領賦能鍛造特色產業鏈。二是以“產業穩鏈”開展戰略使命評價探索。建議建立國資本地產業穩鏈與監測預警系統，圍繞工程化與集成、可靠性與可控性，將之作為履行戰略使命評價因素，及時統計研究重點產業鏈變化狀況和共性問題，對采購首創性、先進性使用采購納入評審，做好基于產業鏈韌性維護的國企分類考核評價體系，鼓勵鏈主企業開展核心數據登記體系，搶占可信經濟制高點，對同質化競爭、區域間競爭的產業現象及時警示。

堅持資本為用，善用基金上市公司等工具形成一體化作戰模式。一是分類完善國資基金管理人核心功能。從“0到10”，以國家創業投資引導基金存續期等指標為導向，依托領投定價、投后賦能，探索設定產業補鏈、場景賦能為考核項，針對單位股權投資金額、持股比例、公司治理權等維度設定加分項，探索布局高比例持股、高頻次投后、高粘性服務”的賦能機，逐步針對永續科創產業母基金群體系加速布局，使得基金退出后永續滾投，并進一步創新國有創投激勵與容錯機制。從“10到100”，做好“2+3+6+6”創投基金、產業基金、并購矩陣的錯位分工、統籌管理，并確定存量上市公司市值管理操作主體并加大長期考核力度，借助股權運營、價值管理等市場化力量，逐步加大國資授權放權力度，彰顯國資構建中國式現代化市值管理的應有之義。二是開展“一流科創產業資本協同發展投資”測評工作。建議開展一流科創指標體系評價工作，除常規財務指標和規模指標外，設立國有資本投資影響、科創投資市值運作等“首創一流”指標和 “投早、投小、投新、投硬、投利、投長”等創新指標，以動態評價推進制度創新，加速國資“科技—產業—金融”高水平循環。

堅持協同發展，致力于為科創產業資本協同發展構筑良好生態。一是創新“長三角+市區+區區”一流城市群合作范式。圍繞科技創新、產業控制、安全支撐等方面，建議明確牽頭企業，探索以有影響力的國有鏈主企業為聚焦，開展長三角、市區、區區合作新模式，打造優勢互補的未來科創聯合體，努力為中國式現代化與高質量發展共同書寫科創、產業、資本的國資國企戰略機制新篇章。二是場景對接，形成國資參與、統一布局的“揭榜掛帥”機制。借鑒上海市場化投資機構圍繞鏈主企業科創產業培育模式，圍繞新興產業、未來產業，形成“一賽道一盤棋”的國資聯動場景賦能中心，以應用導向支持產業鏈下游驗證采購，通過需求引領、資本賦能、產研融合提升國有資本的產業組織力、科技創新力、安全支撐力，并引導國有資本投早投小，擴大產業影響力。

堅持人才支撐，以人才鏈推進創新鏈、產業鏈、資金鏈深度融合。一是以“頂科人才”活水賦能新質生產力發展。量化科學人才激勵考核，建議在標桿產業集團試點科創產業導師制度，探索設立“首席科學家”，聯動產業集團形成科學家、企業家、專業投資人構成的梯度模式，鼓勵國資服務科創人才建設，以“生態擺渡人”護航國有資本“耐心陪跑者”。創新人才共享磁吸機制，產業人才去留直接影響產業遷移，建議建立區域間國企頂科人才共享系統，制定產業賽道和人才匹配動態評估機制，建立梯次化“以強帶弱”產業人才團隊，將頂尖科創人才資源與城市間先進產業項目有機結合。二是以“激勵導向”厚植國有企業創新土壤。探索科創人才、海外人才、創投人才的持股綁定、長期獎勵，培養一批“高屋建瓴”及“承上啟下”式產業人才，并對在提供場景、產業賦能、投早投小等考核優秀的國資創投團隊優先任用。

文章為社會科學報“思想工坊”融媒體原創出品，原載于社會科學報第2001期第2版，未經允許禁止轉載，文中內容僅代表作者觀點，不代表本報立場。

本期責編：潘 顏

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