重慶
據(jù)印度NewsArenaIndia5月17日報道，截至5月15日當(dāng)周，外國投資組合投資者（FPI）在印度市場掀起了一場“史詩級”撤退。數(shù)據(jù)顯示，外資單周凈流出高達(dá)1374.089億盧比（約合118億元人民幣）。這一資本外流浪潮，并非源于印度本土經(jīng)濟的突發(fā)惡化，而是由遠(yuǎn)在中東的地緣沖突、持續(xù)攀升的原油價格以及隨之而來的盧比貶值預(yù)期共同催化的結(jié)果。
印度國家證券托管有限公司（NSDL）的數(shù)據(jù)揭示了外資拋售的猛烈程度：資金流出主要由股票拋售驅(qū)動，F(xiàn)PI單周從股市抽離1281.711億盧比，占據(jù)了總流出量的絕大部分。5月12日成為“黑色星期三”，外資在單日內(nèi)瘋狂撤出754.599億盧比。這一劇烈動作的直接誘因，是對西亞沖突升級導(dǎo)致全球能源供應(yīng)鏈斷裂的深切恐懼。盡管5月13日出現(xiàn)過346.37億盧比的短暫凈流入，但脆弱的市場信心迅速被后續(xù)的拋壓吞噬。直至周末最后一個交易日注入的111.153億盧比，才勉強止住了部分跌勢。
此次外資撤離，呈現(xiàn)出典型的“輸入性風(fēng)險”特征。印度作為全球第三大原油進(jìn)口國，對國際油價波動極度敏感。中東沖突對霍爾木茲海峽航運的潛在威脅，引發(fā)了市場對印度貿(mào)易逆差擴大和輸入性通脹的恐慌。原油價格上漲直接加劇了印度的經(jīng)常賬戶赤字，導(dǎo)致盧比兌美元匯率走弱。對于以外幣計價的海外投資者而言，盧比貶值意味著資產(chǎn)縮水，進(jìn)而觸發(fā)了“賣出印度資產(chǎn)、回流美元”的避險操作?？只徘榫w不僅限于股市，債務(wù)-自愿保留路徑（Debt-VRR）及混合型工具也同步錄得資金外流，顯示出國際資本對印度資產(chǎn)類別的全面謹(jǐn)慎。
面對資本市場的劇烈震蕩，印度總理莫迪近期已公開呼吁民眾避免過度購買金銀，試圖通過抑制進(jìn)口需求來支撐盧比匯率，并減輕能源危機下的進(jìn)口壓力。市場分析師普遍認(rèn)為，只要中東局勢懸而未決，原油價格居高不下，F(xiàn)PI流動在短期內(nèi)將持續(xù)呈現(xiàn)高波動性。印度央行（RBI）是否會出手干預(yù)匯市、以及政府能否出臺有效的財政對沖措施，將成為決定印度市場能否止跌企穩(wěn)的關(guān)鍵。
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