江蘇最大農商行股權4.4億元掛牌，元老級股東為何突然清倉式退出

江蘇江南農商銀行股權結構或迎來變化，第九大股東正在掛牌轉讓所持全部股權，掛牌價格達到4.42億元。湘財Plus注意到，該股東是江南農商銀行元老級股東，一度位列第6大股東，突然清倉式轉讓引發關注。作為江蘇農商行系統最大的農商行，江南農商行多年前已啟動上市輔導工作，但至今無實質性進展。

第九大股東清倉式轉讓全部持股掛牌價超4.4億

據常州產權交易所披露的產權交易項目，11筆共計191,488,895股江蘇江南農商銀行股權正在掛牌轉讓，最大的1筆190,542,584股，掛牌價為440,153,369.04元，最小的1筆46,311股，掛牌價為10.70萬元，其他9筆均為10萬股，掛牌價均為23.10萬元，掛牌價合計4.42億余元。

△江南農商銀行股權掛牌轉讓。

湘財Plus注意到，上述轉讓的股份數量對應江蘇九洲投資集團有限公司（以下簡稱江蘇九洲集團）所持江南農商銀行全部持股數量，該公司系江南農商銀行第九大股東，持股比例1.89%。證券時報旗下券中社相關文章明確，前述股權為江蘇九洲集所有。

公開資料顯示，江蘇九洲集團成立于1988年，初期為蘇滬市場流通領域的標桿企業，1993年開始投資資本密集型的房地產開發行業，下轄控股企業50余家，集團總資產達300多億元，業務板塊覆蓋創業投資、地產投資、資產經營、金融貿易、工業智造、商業文旅、醫養康養等領域。

江蘇九洲集團創始人、實際控制人是劉燦放，他也是蘇南鄉鎮企業的首批創始人，曾獲評為江蘇省優秀民營企業家、影響中國經濟60位江蘇企業家、常州市明星企業家、常州市杰出企業家等榮譽稱號。江蘇九洲集團也曾介紹，劉燦放先后經歷村辦廠、鄉辦廠、區辦企業、縣辦企業，1988年開始獨立創辦企業，是蘇南模式的親歷者和實踐者。

據公開報道，劉燦放1988年帶領農民團隊借款6萬元創立物流企業，創立武進九洲物資總公司，與大型鋼鐵、化工企業建立合作，形成專業化經營網絡；1992年轉型房地產開發，在常州、鎮江等地打造九洲花園、九洲廣場等標桿項目；2004年起涉足新興產業投資。

元老級股東、曾位列第6大股東為何突然清倉轉讓

湘財Plus注意到，劉燦放與江南農商銀行的淵源要追溯到22年前。2004年，江蘇九洲集團入股江南農商銀行的前身。2009年，常州轄內5家農村中小金融機構合并組建成立江南農商銀行，江蘇九洲集團成為該行股東。

△江蘇九洲集團創始人劉燦放。

根據江南農商銀行年報披露的信息，湘財Plus梳理了江蘇九洲集團持股變化情況：

2011年，江蘇九洲集團彼時持有該行6576萬股，持股比例1.5%，為第十二大股東，同時劉燦放擔任該行監事；

2012年，江蘇九洲集團持股數量增至1.18億股，持股比例增至2.70%，晉升第六大股東；

2020年，江蘇九洲集團將全部所持1.96億股股份轉讓給子公司常州南廣場建設有限公司，2022年又將全部2.06億股股份劃轉給子公司江蘇九洲投資集團創業投資有限公司；

2023年，劉燦放不再擔任該行股東監事，改由劉獻嶸擔任；

2024年，江蘇九洲投資集團創業投資有限公司持股減少2395.78萬股，持股數量190,542,584股，從第六大股東降至第九大股東；

2025年，江蘇九洲集團又回到前十大股東名單，持股191,488,895股，持股1.89%，為第九大股東。

△江南農商銀行前十大股東。

江蘇九洲集團為何此時清倉式轉讓所持江南農商銀行股權，目前暫無公開信息指向。此前，江蘇九洲集團涉及一起標的為6000萬元的民間借貸糾紛，于2026年2月被立案執行。據溧陽市人民法院2026年3月提供的執行結案通知書，執行過程中，被執行人已履行付款義務，執行完畢。

從公開司法信息來看，江蘇九洲集團無未了結的重大債務糾紛。

不過，該公司旗下的金東方頤養中心此前被曝問題，涉及金額數億元。執業律師朱李軍2026年初發布的文章提及，金東方頤養中心理事長劉燦放在與14名會員代表友好協商過程中首先表示，欠債還錢：金東方醫院有限公司、金東方護理院有限公司系借款人，江蘇九洲集團承擔擔保責任。劉燦放還說，3億元事件影響了江蘇九洲集團的社會聲譽，影響了集團的資金流動性。

上市輔導8年無實質進展職工持股問題至今未解決

此次轉讓涉及的股權主體江南農商銀行，成立于2009年，由原江蘇武進農商銀行、溧陽農村合作銀行、常州市區農村信用合作聯社、常州市新北區農村信用合作聯社、金壇市農村信用合作聯社合并而來，系全國首家地市級股份制農村商業銀行，在常州本地設立9家管理行，異地設立2家異地分行22家異地支行和分理處，實現常州本土全覆蓋，并將服務觸角延伸至蘇州、淮安、宜興、丹陽、東臺、靖江、贛榆等7個地區。

經營業績方面，截至2026年一季度，江南農商銀行資產總額6478.11億元。2025年，該行實現營業收入120.13億元，同比下降6.42%，系近12年來首次下滑，實現凈利潤42.90億元，同比增長2.94%，盈利增速收窄，為近五年來最低，不良貸款率1.23%，較年初下降0.09個百分點，撥備覆蓋率246.04%，較年初提升18.72個百分點。

△江南農商銀行。

湘財Plus注意到，江南農商銀行多年前就已啟動上市工作。據江蘇證監局2018年披露的信息，確認中信建投對江南農商銀行輔導備案日為2018年7月31日，至今已近8年，仍未向證監會提交IPO申報材料，處于輔導期整改階段。（回顧：江蘇最大農商行上市最大攔路虎6年多還未解決）

據中信建投2026年4月披露的第二十九期（2026年1月至3月）上市輔導工作進展報告，江南農商銀行目前仍存在的主要問題是職工持股不滿足財金97號文的要求，部分職工持股超過50萬股。

據湘財Plus此前文章，江南農商銀行上述職工持股問題自輔導開始時就已存在，中信建投曾提及“指導江南農商行制定規范職工持股方案，將持股超過50萬股的職工股轉讓給合格的法人機構”。2025年4月，第二十五期報告提及，前期，輔導機構、江南農商行與持股超50萬股的職工以及有意向的投資者進行了多次協商，根據雙方利益訴求出具了多種減持方案；目前，江南農商行就減持方案的細節，積極與股東等相關方進行溝通，并持續優化，在充分考慮股東整體利益的情況下爭取早日妥善解決。

第二十五期之后，輔導報告未再披露職工持股問題的新處置進展。

統籌/新湘財 撰文/湘財Plus

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