上海
5月20日，A股、港股存儲芯片及半導體概念集體走強。其中，兆易創新A股漲停，總市值3,120億元。港股方面同步走強，兆易創新收盤漲17%，總市值4,939億港元，中芯國際、華虹半導體等跟漲。
市場認為，行情背后是AI算力擴張帶來的供需重塑。據TrendForce數據，2026年全球約66%的DRAM產能將被AI與服務器相關應用消耗，供需缺口為2011年以來最高。三星與SK海力士將大量先進產能轉向HBM，客觀上擠壓了利基型DRAM等品類的供給，為國產廠商打開替代窗口。價格端，據TrendForce預測，二季度DRAM合約價環比預漲58%至63%，NAND Flash預漲70%至75%，漲價幅度遠超常規周期。
同時，產業資本層面的動作進一步放大了市場情緒。5月19日，國產NAND Flash龍頭長江存儲啟動IPO輔導，輔導機構為中信證券與中信建投。兩天前的5月17日，DRAM龍頭長鑫科技剛更新招股書，披露一季度歸母凈利潤同比暴增1688.3%（247.62億元）。國產存儲“雙雄”相繼邁向資本市場，強化了上游設備與材料的擴產預期。
兆易創新在本輪行情中成為資金聚焦點，與其深度綁定的產業位置密切相關。據長鑫科技招股書，公司持有長鑫科技1.8%股份，董事長朱一明同時兼任長鑫科技董事長，雙方在利基型DRAM上深度協同。財報顯示，公司2026年一季度營收41.88億元，歸母凈利潤14.61億元，同比增幅分別高達119.38%和522.79%，利基型DRAM、NOR Flash等產品量價齊升，MCU在工業與汽車領域持續放量。
業界認為，從更長視角看，本輪存儲景氣并非傳統意義上的周期性補庫，而是由AI基礎設施擴張驅動的結構性需求增長。招商證券研報認為，兩大存儲廠商IPO有序推進將強化擴產確定性，設備訂單有望持續向好，材料環節也將迎來規?；帕俊?/p>
封面圖片來源：兆易創新官網
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