新信號！近28萬人申購，這只指數(shù)基金連創(chuàng)兩項(xiàng)紀(jì)錄……

“被動(dòng)超越主動(dòng)”的聲音尚未遠(yuǎn)去，指數(shù)基金再次成為市場焦點(diǎn)。

最新成立的一只人工智能指數(shù)基金，有效認(rèn)購戶數(shù)逼近28萬戶，一舉刷新普通指數(shù)基金歷史最高認(rèn)購戶數(shù)、近5年新發(fā)指數(shù)基金最高認(rèn)購戶數(shù)兩大紀(jì)錄。放眼公募基金28年歷史，認(rèn)購戶數(shù)排名前十的指數(shù)基金，大多出自近5年成立的產(chǎn)品，成為本輪權(quán)益市場 “被動(dòng)化” 趨勢的典型縮影，如跟蹤的基本上都是當(dāng)時(shí)行情下的熱門主題指數(shù)，如人工智能、半導(dǎo)體、光伏、消費(fèi)，以及中證A500、滬深300等寬基指數(shù)。

受訪人士指出，熱門賽道指數(shù)持續(xù)受捧、優(yōu)質(zhì)指數(shù)供給不斷擴(kuò)容，正推動(dòng)指數(shù)基金從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)優(yōu)化，多資產(chǎn)、REITs指數(shù)等創(chuàng)新方向迎來發(fā)展機(jī)遇。

認(rèn)購戶數(shù)刷新兩大紀(jì)錄

根據(jù)滬上一家大中型公募5月21日公告，其旗下一只上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)基金成立于5月20日，募集規(guī)模17.61億元，有效認(rèn)購總戶數(shù)達(dá)到了27.98萬戶。根據(jù)公告，該公募的高級管理人員、基金投資和研究部門負(fù)責(zé)人和該基金的基金經(jīng)理，均未持有該基金。即是說，該基金募集資金基本來自外部申購。

根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，這只上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)基金27.98萬戶的認(rèn)購戶數(shù)，創(chuàng)下兩項(xiàng)歷史紀(jì)錄。首先，這是普通指數(shù)基金自2003年面世以來，創(chuàng)下的最高認(rèn)購戶數(shù)。2003年3月成立的萬家上證180指數(shù)基金，是國內(nèi)首只普通指數(shù)基金，募集規(guī)模接近20億元，有效認(rèn)購戶數(shù)為5.06萬戶。其次，這是2021年7月至今的近5年里，新發(fā)指數(shù)基金的最高認(rèn)購戶數(shù)紀(jì)錄，更是2024年至今這輪權(quán)益基金大發(fā)展中“被動(dòng)化”的又一個(gè)縮影。

即便放眼公募基金1998年至今的28年歷史，27.98萬戶這一認(rèn)購戶數(shù)，在整體指數(shù)基金中排名第九，且是排名前十的基金中唯一一只普通指數(shù)基金。其余9只基金中，有5只為ETF聯(lián)接基金，3只為ETF，1只為指數(shù)增強(qiáng)基金。

“和認(rèn)購總規(guī)模相比，認(rèn)購戶數(shù)以及對應(yīng)的人均認(rèn)購金額更能反映基金募集的真實(shí)情況。”華南一家中小公募的市場總監(jiān)對券商中國記者稱，2024年至今權(quán)益基金的新一輪發(fā)展浪潮中，被動(dòng)指數(shù)基金逐漸發(fā)展壯大，形成了與主動(dòng)權(quán)益基金“平分秋色”的局面，在基礎(chǔ)行情持續(xù)回暖下，這一態(tài)勢仍在延續(xù)。

“行情是必要因素，但不是唯一的。指數(shù)產(chǎn)品在本輪權(quán)益基金發(fā)展中持續(xù)受歡迎，離不開指數(shù)公司和基金公司供給側(cè)的增量布局，以及增量資金對指數(shù)基金呈現(xiàn)出的旺盛配置需求。特別是2024年以來，中歐、興全等此前聚焦主動(dòng)權(quán)益的公募，在持續(xù)加大被動(dòng)產(chǎn)品布局。”前述公募市場總監(jiān)稱。

契合市場主流行情

在公募基金的產(chǎn)品線中，指數(shù)基金涵蓋的品類較為豐富，除了傳統(tǒng)的普通指數(shù)，還有ETF、ETF聯(lián)接基金、指數(shù)增強(qiáng)以及量化等品種。從券商中國記者梳理來看，指數(shù)基金備受歡迎并非“一花獨(dú)放”，而是指數(shù)基金發(fā)展春天下的常見現(xiàn)象。

以公募基金史上認(rèn)購戶數(shù)排名前十的指數(shù)基金為例，最高的認(rèn)購戶數(shù)達(dá)到113.66萬戶，出自成立于2021年5月的招商中證消費(fèi)龍頭指數(shù)增強(qiáng)基金（募集規(guī)模接近50億元）。此外，成立于2021年3月的易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF聯(lián)接基金和成立于2020年的華夏上證科創(chuàng)板50ETF，認(rèn)購戶數(shù)分別超過88萬戶和69萬戶，募集規(guī)模分別為49.95億元和51.23億元。

差不多前后時(shí)間成立的易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF和天弘中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯(lián)接基金，認(rèn)購戶數(shù)均在40萬戶以上。在2021年前后，另有兩只指數(shù)基金認(rèn)購戶數(shù)超過35萬戶，分別為華夏上證科創(chuàng)板50ETF聯(lián)接基金、華泰柏瑞上證科創(chuàng)板50ETF，募集規(guī)模在30億元至55億元之間。其余3只基金，除本次成立的這只上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)基金外，還有均于2009年成立的華夏滬深300ETF聯(lián)接基金和易方達(dá)滬深300ETF聯(lián)接基金。

此外，另有36只指數(shù)基金認(rèn)購戶數(shù)在10萬戶以上，包括2026年5月成立的電池主題指數(shù)基金、成立于2025年的人工智能ETF聯(lián)接基金、成立于2024年的中證A500ETF聯(lián)接基金，以及更早時(shí)候的汽車、光伏、半導(dǎo)體等主題產(chǎn)品。

“不難發(fā)現(xiàn)，認(rèn)購戶數(shù)高企的指數(shù)基金，跟蹤的基本是當(dāng)時(shí)行情所在的熱門基金，這在2021年之后發(fā)行的指數(shù)基金中尤為明顯。這意味著，市場資金對指數(shù)基金的接受度在持續(xù)提高，傾向通過指數(shù)基金來進(jìn)行資產(chǎn)配置。在這種趨勢下，指數(shù)基金的工具屬性會持續(xù)凸顯，流動(dòng)性好、跟蹤誤差低的指數(shù)基金，會從中脫穎而出。”一家中小公募的高管人士對券商中國記者稱。

加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)指數(shù)供給

在業(yè)內(nèi)人士看來，指數(shù)和指數(shù)化投資作為連接資本市場投融資兩端的重要載體與工具，在優(yōu)化市場資源配置、促進(jìn)上市公司質(zhì)量提升、滿足居民財(cái)富管理需求、吸引中長期資金入市、維護(hù)市場穩(wěn)定運(yùn)行等方面發(fā)揮著重要作用。在資本市場擴(kuò)容和長線資金持續(xù)入場背景下，指數(shù)基金需持續(xù)加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)指數(shù)供給，不斷豐富指數(shù)產(chǎn)品體系。

根據(jù)中證指數(shù)有限公司研發(fā)部總經(jīng)理趙永剛此前在公開場合的發(fā)言，國內(nèi)指數(shù)化投資已進(jìn)入新階段，發(fā)展空間仍大。他表示，綜合類指數(shù)、差異化策略指數(shù)、滬深港互聯(lián)互通、恒定比例的多資產(chǎn)指數(shù)，以及結(jié)合衍生品的創(chuàng)新型策略產(chǎn)品，會成為未來五大發(fā)展方向。

2026年以來，多資產(chǎn)指數(shù)在持續(xù)豐富。其中，國證指數(shù)公司發(fā)布了國證創(chuàng)業(yè)板指股債恒定比例指數(shù)系列和國證創(chuàng)業(yè)板50股債恒定比例指數(shù)系列指數(shù)，成為上證紅利股債、中證紅利股債大系列指數(shù)、800紅利低波股債系列指數(shù)、A500交易所股債、現(xiàn)金流交易所股債和紅利低波交易所股債系列指數(shù)等股債恒定指數(shù)系列后的又一類股債恒定指數(shù)。在系統(tǒng)改造等系列準(zhǔn)備工作后，跟蹤股債恒定指數(shù)類的指數(shù)基金有望上報(bào)。

此外，上周易方達(dá)基金、華夏基金、南方基金、中金基金4家公募上報(bào)了中證REITs全收益指數(shù)證券投資基金。這是首批跟蹤中證REITs全收益指數(shù)的基金產(chǎn)品，也是公募REITs在指數(shù)基金領(lǐng)域的創(chuàng)新突破。

一家中型公募的產(chǎn)品部門相關(guān)人士對券商中國記者稱，指數(shù)基金正從規(guī)模擴(kuò)張向結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)向。未來的指數(shù)基金發(fā)展，不再是一味追求規(guī)模，而是基于公司整體產(chǎn)品策略進(jìn)行集群優(yōu)化。“普通指數(shù)基金的門檻并不高，基金公司最為重要的是指數(shù)選擇。對大公募而言，熱門指數(shù)要搶先布局，先發(fā)優(yōu)勢依然重要。對中小公募而言，不應(yīng)跟風(fēng)發(fā)行熱門指基，而應(yīng)優(yōu)先發(fā)行現(xiàn)有客群配置需求的指基，這類產(chǎn)品不一定是最熱門的，但能給公司帶來增量業(yè)務(wù)。”

責(zé)編：羅曉霞

排版：劉珺宇

校對：劉榕枝

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