江海股份43天大漲180%背后，下一個(gè)強(qiáng)勢(shì)風(fēng)口正加速啟動(dòng)！

文 | 水岸

前幾天，有人說光通信不行了，緊接著，中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信都深踩一腳油門，把股價(jià)加速推到了更高處。3月中旬的鼎泰高科，180多塊的股價(jià)，PCB鉆針龍頭，有人說那就是頂，誰能想到2個(gè)來月又翻了一倍。

當(dāng)你站在500米的高山，能看到云海還是深淵，這取決于你對(duì)高度的認(rèn)知——是向上看還是向下看。銅冠銅箔、德?？萍?、江海股份、長盈通以及海外龍頭美光科技、SK海力士等也都是向上見云海的鮮活例證。

一人，三餐，四季，即是一生。一個(gè)牛市，幾個(gè)主線，幾只核心龍頭，就是當(dāng)下投資的全部。牛市，來回折騰是大忌，節(jié)奏可以早一拍也可以晚一拍，但方向一旦錯(cuò)了就是天與海的錯(cuò)過。一個(gè)AI撬動(dòng)全球牛市的故事還沒講完，AI算力、光通信、PCB、半導(dǎo)體、存儲(chǔ)芯片、超級(jí)電容……一波龍頭未平，一波龍頭又起，已經(jīng)將2026年全年基調(diào)的核心主線與超額機(jī)會(huì)清晰勾勒。

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光通信、PCB、半導(dǎo)體、超級(jí)電容

將買入、持有到富有的邏輯清晰演繹

前幾天，大A擺出一副熱鬧是它們的與我無關(guān)的姿態(tài)，美股的美光科技、閃迪，隔壁韓國的SK海力士等等一連串龍頭股價(jià)都被拉冒了煙。A股的很多龍頭則趁機(jī)誘多出貨。A股，這次肯定不一樣，但又每次都一樣？今天（5月28日）這一漲，之前猶豫的、糾結(jié)的、迷茫的人，應(yīng)該釋然了。

今天A股市場(chǎng)的表現(xiàn)，不用再多說什么了，用一句話來概括就是——以AI算力、半導(dǎo)體等為首的科技股行情遍地開花，細(xì)分板塊集體輪動(dòng)，中低位龍頭加速補(bǔ)漲（見圖1）。光通信、PCB、半導(dǎo)體、超級(jí)電容等一眾題材的強(qiáng)勢(shì)上漲，把買入、持有到富有的股市投資邏輯清晰演繹。

當(dāng)中際旭創(chuàng)股價(jià)快速由1000元關(guān)口沖上1200元，聯(lián)訊儀器重返1800元，股價(jià)相對(duì)低位的次新股西安奕材-U、不動(dòng)則已一動(dòng)就漲停的中興通訊、京東方A等紛紛被資金挖掘，這輪牛市行情正在以連續(xù)與多維的方式形成新的合力。

除了中際旭創(chuàng)等咱們上面提到的標(biāo)的，但斌對(duì)于美光科技的布局是一個(gè)再典型不過的例證，它在映射也在證實(shí)一個(gè)投資中的核心命題——股價(jià)是不是頂，不是以價(jià)格定論，而是成長股的核心內(nèi)在邏輯——用持續(xù)超預(yù)期的業(yè)績?cè)鲩L，去消化當(dāng)下看似高企的估值。但斌一季度布局美光科技，當(dāng)時(shí)來看，美光科技的股價(jià)已經(jīng)在高位，但二季度已來這家公司又翻了超過一倍（見圖2）。

如果每次投資都是在更高的臺(tái)階選擇與好公司為伴，那么，你的資本就會(huì)在每一個(gè)臺(tái)階上繼續(xù)向上。但斌的投資邏輯恰是在美光科技的折射。

A股，一些龍頭公司在用很長時(shí)間的沉默交換一波等風(fēng)來之后的啟動(dòng)，很多牛股的股價(jià)一旦加速，不再是一條直線，而是一架火箭。比如超級(jí)電容龍頭江海股份，之前一直分化調(diào)整，在最近的43個(gè)交易日（3月25日~5月28日）中大漲180%。

老邊，將很多年的股市人生融進(jìn)深受大家喜愛的《操盤心髓》一書，長期專注研究跟蹤科技成長股的投資機(jī)會(huì)與高爆發(fā)潛力的核心龍頭。在《邊學(xué)邊做》中，老邊挖到了一眾在后來都走出主升浪的核心龍頭案例，去年上半年的“易中天”已經(jīng)不用再多說，最近仍在走加速趨勢(shì)的核心龍頭如長盈通（去年11月）（見圖3）、德福科技（今年2月）（見圖4）、騰景科技（去年11月）、德科立（去年5月）、德明利（去年6月）等也均為其重點(diǎn)研究案例。

超級(jí)電容、MLCC引領(lǐng)爭議中的

科技股繼續(xù)向上

超級(jí)電容，正成為AI賽道、半導(dǎo)體主線之下的一個(gè)高彈性、強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)的細(xì)分領(lǐng)域，之前小碎步反彈，現(xiàn)在是大步?jīng)_刺，風(fēng)華高科、江海股份等連續(xù)大漲，在向市場(chǎng)釋放這個(gè)細(xì)分方向還有戲，別忽視它的信號(hào)。

超級(jí)電容與近期大熱的MLCC，都是被動(dòng)元件中的電容類，核心功能都是存儲(chǔ)和釋放電。從長期趨勢(shì)來看，都受益于AI算力爆發(fā)，且市場(chǎng)需求都是同步上行。從產(chǎn)業(yè)鏈條來看，AI驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體，半導(dǎo)體帶動(dòng)MLCC，因?yàn)樾酒綇?qiáng)，供電要求越高，MLCC用量越大。

MLCC全稱為Multi-Layer Ceramic Capacitor，即多層陶瓷電容器，被稱為電子工業(yè)大米，被動(dòng)元件中用量最大的品類，核心功能是耦合、去耦、濾波、儲(chǔ)能——確保芯片穩(wěn)定供電、消除噪聲。它與半導(dǎo)體屬于被動(dòng)與主動(dòng)的共生體，一部手機(jī)里用上千顆，一臺(tái)AI服務(wù)器中用數(shù)萬顆，沒有半導(dǎo)體是死機(jī)，沒有MLCC是死電路。

MLCC板塊的走強(qiáng)，受AI催化，與算力、半導(dǎo)體周期共振。另一個(gè)導(dǎo)火索，與摩根士丹利拆解了英偉達(dá)下一代Rubin機(jī)架，發(fā)現(xiàn)MLCC的巨量布局緊密相關(guān)，相比上一代GB300平臺(tái)，MLCC的用量與價(jià)值量均迎來提升。

MLCC，正被頭部機(jī)構(gòu)積極看多。中信建投近期表示，MLCC作為電子電路的核心被動(dòng)元件，其需求、價(jià)格、庫存波動(dòng)與半導(dǎo)體、電子行業(yè)周期深度綁定，二者相互綁定、同步波動(dòng)。其認(rèn)為，伴隨電子、半導(dǎo)體超級(jí)周期啟動(dòng)，MLCC行業(yè)迎來“爆發(fā)時(shí)刻”。

咱們之前一直強(qiáng)調(diào)一個(gè)邏輯，那就是產(chǎn)業(yè)鏈的橫向擴(kuò)展與縱向（上游、下游）延伸的邏輯，有些公司的股價(jià)一直悶聲上漲，但你很難一眼看穿它背后的邏輯。比如MLCC，其上游涉及鈦酸鋇基陶瓷粉料、納米鎳粉等，相關(guān)公司已經(jīng)成為主力的重點(diǎn)目標(biāo)，比如國瓷材料、博遷新材，股價(jià)均加速向上（見圖5、圖6）。

從光通信到半導(dǎo)體，兩個(gè)核心鏈主以強(qiáng)大的虹吸效應(yīng)推動(dòng)行情向更大級(jí)別擴(kuò)散，新舊龍頭的接力與輪動(dòng)接下來還會(huì)持續(xù)。你不需要預(yù)判下一個(gè)漲的是誰，只需要當(dāng)潮水掠過時(shí)，你還身在其中。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）