北京
“我們顯著低于消費需求出貨。”高通CEO克里斯蒂亞諾·阿蒙這話說得有點凡爾賽。明明下游等著要芯片，高通卻在控量，原因出在內存成本上，不是沒人買手機。他把手機業(yè)務描述成“穩(wěn)定業(yè)務”，自2021年起就盯緊高端機型、提升客單價，壓根沒打算跟低端芯片卷。因為有內存相關的制約，高通對自身手機業(yè)務在第三財季觸底相當篤定，之后會逐季好轉。
手機這盤棋其實在三星那里看得更清楚。阿蒙透露，歷來高通在三星的份額大概五成上下，如今基線已經拉到“70%以上”。在整體市場縮量時，驍龍反而在高端檔位更吃香。這信號挺直白：大家不愛換中低端手機，但買旗艦的人照樣買單，而且是更高比例的買單。
說完手機，阿蒙話鋒一轉，把數(shù)據中心抬到“下一步”的高度。他覺得這個市場的TAM夠大，策略分三條腿：CPU、XPU推理加速器、定制ASIC。每條腿邁的節(jié)奏都不一樣，但都奔著同一個目標——讓數(shù)據中心收入沖到幾十億美元級別。
CPU這塊，高通專門為數(shù)據中心設計了新處理器，從手機、PC和汽車芯片的經驗平移過來，在性能、功耗和總擁有成本上賭自己優(yōu)勢明顯。阿蒙說架構彈性足夠，既能塞進超大規(guī)模數(shù)據中心，也能用在小規(guī)模部署，還能當芯粒嵌入客戶定制設計，擺出一副通吃的架勢。
推理加速器更有意思。高通明確不碰訓練，只打分散式推理工作負載。XPU架構不用昂貴的高帶寬內存，這就把成本結構改寫了很多。他們現(xiàn)在按需提供芯片、卡、服務器甚至整機柜。阿蒙提到首個公開的HUMAIN合同就跟加速器有關，不算CPU的單子。也因為商業(yè)落地快，原定2028財年才出量的數(shù)據中心收入，被拉到2027財年提前兌現(xiàn)。
定制ASIC是第三條線，出貨時間表定在2026日歷年內，2027年就要變成“實質性”收入。被追問“實質性”到底是多少時，阿蒙的話頭在原文里斷掉了。但從上下文看，能讓他把2028年的預期直接往前提一年，這個“實質性”大概率不是小打小鬧。手機到底部橫盤，數(shù)據中心三線齊發(fā)，高通正在從一個賣手機基帶和處理器的高手，變成甩出多條算力管道的新型平臺角色。
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