廣東
受行業需求旺盛與原材料價格上行等因素影響，6月1日起，多家主機廠挖掘機價格上調正式落地，漲幅為3%-5%，行業有望迎來“價格競爭”向“價值競爭”的轉變。
我國工程機械行業正憑借國際化、電動化、智能化優勢，迎來內外銷雙輪驅動的黃金發展期。內外需共振疊加漲價驅動，板塊有望釋放較好的盈利彈性。
當前挖掘機的銷量數據印證了需求復蘇。根據中國工程機械工業協會數據，4月挖掘機銷量數據延續強勁態勢，內銷同比增長34.9%，出口同比增長23.2%，1-4月累計銷售10.2萬臺，同比增長22.2%。其中出口累計4.6萬臺，同比大增32.5%，海外市場貢獻愈發突出。從產品結構看，中大型挖掘機開始起量，扭轉了此前小型挖掘機“增收不增利”的局面，對企業業績貢獻顯著提升。
從業績端來看，在內外需共振下，工程機械板塊一季度收入端普遍高增，但利潤幾乎均受到人民幣升值帶來的匯兌損失影響，名義利潤增速大幅低于實際經營利潤增速。目前行業中觀、微觀層面數據均表現較好，二季度以來頭部公司收入增速環比普遍提速，但業績仍可能受到匯兌影響。
國內方面，當前我國基建投資增速維持、地產投資降速收窄，土方等作業需求趨于穩定，新機銷量波動性或將明顯減弱。日前中央政治局會議明確提出加強水網、新型電網、算力網等規劃建設，推動條件成熟的重大工程項目開工建設。在財政發力、存量更新及二手機消化等多重因素驅動下，國內工程機械需求將穩步增長，本輪行業銷量上行趨勢有望延續。
出口方面，海外市場毛利率普遍高于國內，已成為企業盈利增長的重要引擎。當前外需已跨越底部拐點，亞非拉地區景氣度持續高漲，東南亞及歐洲市場加速修復，北美降幅明顯收窄。借助供應鏈優勢及“一帶一路”政策紅利，我國主機廠在全球市場份額仍有大幅提升空間。主機廠通有望過深化海外渠道建設與提升產品競爭力，實現出口持續增長。
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