銅價漲18.5%，鋼材成本緩解不明顯！家居企業如何破 “成本魔咒”

今年以來，全球金屬市場的波動正沖擊下游制造業，價格漲勢進一步加劇：

倫敦金屬交易所銅期貨價格在5月下旬因剛果 (金) 卡莫阿 - 卡庫拉銅礦礦震事件再度沖高，該礦將2025年產量指引下修 28%，加劇全球銅供應緊張局面，年初至9月末，銅價累計漲幅達到 18.5%。

此前 4 月初鋼材綜合價格指數（CSPI）為 94.53 點的階段性波動，已被新一輪價格覆蓋，至9月26日 CSPI 雖微降至 93.63 點，但疊加電機等配套部件漲價，制造業實際成本壓力持續加碼。

對高度依賴金屬原料的家電與陶衛企業而言，成本壓力尤為顯著：

家電生產中銅、鋼、鋁等金屬材料占總成本比例高達 40%，而陶衛行業不僅水龍頭等五金件依賴銅材（以驪住集團為例，2024 財年銅材采購價較 2022 財年上漲 10.8%），生產線建設與設備制造更成為金屬漲價的直接承壓端。

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金屬價格高位運行：

家居產業鏈的 “成本風暴”

原材漲價來來的成本壓力，從 9 月末數據中可清晰感知。

對家電、陶衛產品至關重要的銅，價格持續沖高：截至9月30日，銅期貨價格達 83110.00 元 / 噸，周漲 3.99%、月漲 4.66%，年初至9月末累計漲了 18.5%。

這輪漲勢的 “導火索” 則是 5 月下旬剛果 (金) 卡莫阿 - 卡庫拉銅礦的礦震事件 —— 該礦直接將 2025 年產量計劃下調 28%，全球銅供應一下子緊張起來。

反映到現貨市場，銅現貨價格也漲到 83143.33 元 / 噸，周漲 3.91%、月漲 4.71%，期貨與現貨的聯動上漲，讓依賴銅材的水龍頭、空調壓縮機等家居產品生產企業 “壓力山大”。

鋼材市場則呈現 “期貨微降、現貨企穩” 的分化，螺紋鋼期貨價格 3072.00 元 / 噸，周跌 2.63%、月跌 2.78%，但現貨價格仍有 3168.50 元 / 噸，周漲 0.40%，對家居企業來說，成本緩解的預期并不明顯。

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行業承壓：

從生產線到終端市場的連鎖反應

陶衛產業：

建線成本漲 30%，企業放緩擴張腳步

金屬漲價對陶衛行業的沖擊，最先體現在生產線建設和設備制造上。

江西一位機械銷售經理透露，現在鋼材、銅 “一天一個價”，之前簽的設備訂單，后續供貨存在虧本風險，和和陶企協商難以平衡。

這種成本壓力也傳導到了陶企的擴張計劃上。“去年建一條瓷磚新線 1.2 億元，現在得 1.6 億元，成本漲了 30% 左右。” 今年5月，江西一位陶企老板的話，說出了很多同行的心聲 —— 鋼材、銅、電機漲價，讓不少有擴建計劃的陶企都放慢了速度。

終端瓷磚、衛浴產品的漲價也在持續。日本驪住集團于今年4 月啟動第六輪漲價，其中馬桶最高漲了 167%。

家電企業：

空調產銷雙降，品類分化明顯

在家電領域，金屬漲價的影響則呈現出明顯的品類分化，其中空調板塊受沖擊最大。

截至8月，空調產銷數據：產量 1288.10 萬臺，周跌 20.07%；銷量 1302.30 萬臺，周跌 20.77%。

產銷雙降的同時，銅價上漲又帶來 “雙重擠壓”—— 行業內有個共識，銅價每漲 1000 美元 / 噸，空調企業的毛利率就會下降約 1.2 個百分點，現在銅價比 2023 年均價漲了超 20%，格力、美的這些頭部空調企業的盈利直接受影響。

上游的零部件企業也難逃壓力，三花智控的制冷空調電器零部件收入占比達 70.02%，毛利率 26.46%，成本壓力也順著產業鏈傳導。

相比之下，洗衣機和冰箱板塊成了家電行業的 “逆勢增長代表”。8 月洗衣機產量 863.20 萬臺，周漲 16.35%，銷量 866.58 萬臺，周漲 17.85%；冰箱產量 871.00 萬臺，周漲 10.70%，銷量 862.00 萬臺，周漲 10.06%。業內人士分析，這兩類產品受原材料漲價的影響相對較小，且消費者對健康、大容量機型的需求增長，支撐了產銷數據。

廚電領域則是 “喜憂參半”。抽油煙機產銷雙雙下滑，產量周跌 14.45%、銷量周跌 15.04%；燃氣灶也不好過，產銷分別周跌 1.46%、1.71%；微波爐產銷微降 0.20%、0.41%。

不同廚電品類的差異，主要源于原材料用量和終端市場競爭程度 —— 抽油煙機、燃氣灶的金屬部件更多，成本壓力傳導更快。

企業盈利數據更能反映家電行業的壓力：

美的集團制造業收入占比 88.22%，毛利率 24.05%；格力電器制造業收入占比 77.10%，毛利率 30.25%，保持盈利，但成本上漲的壓力已然顯現。

而老板電器（家電廚衛收入占比 97.35%，毛利率 51.61%）、科沃斯（家電行業收入 100%，毛利率 51.41%）等高毛利企業，在激烈的市場競爭中也因此承壓，為維護長期市場份額與消費者信任，需要謹慎控制終端價格，通過內部運營優化消化部分成本壓力，而非直接將成本轉嫁給消費者。

短期承壓與長期調整：

行業的 “突圍之路”

從當前市場情況來看，金屬的高位運行，不是短期偶然現象，全球供應鏈重構、資源供需失衡等問題，還會在一段時間內影響家居行業的成本走勢。

對陶衛企業來說，建線成本激增導致的擴張放緩，既是應對壓力的無奈之舉，也可能成為行業 “去落后產能” 的契機 —— 那些資金實力弱、技術落后的企業可能被淘汰，而有實力的企業能趁機優化產能布局。

對家電企業而言，空調、廚電的產銷承壓與洗衣機、冰箱的逆勢增長，其實在提醒行業：品類結構調整和產品創新有多重要。

短期來看，家居企業需要在 “控制成本” 和 “保住市場份額” 之間找平衡，要么通過精細化管理壓縮內部損耗，要么把產能向高毛利產品傾斜；

長期來看，原材料價格的周期性波動，會倒逼行業更注重技術創新和產業鏈整合。比如陶衛企業探索新型復合材料替代傳統金屬，家電企業加大高端化、智能化產品研發，這些舉措本質上都是家居行業應對成本壓力的主動突圍。

這場由金屬漲價引發的行業震蕩，或許會讓家居行業經歷一段 “陣痛期”，但從長遠來看，它也在推動行業告別 “低成本競爭” 的舊模式，邁向更注重效率、創新和品質的新階段，而最終受益的，將是每一位消費者。

部分數據、信息來源：同花順iNews、陶瓷信息