上海
5月14日，阿里巴巴港股早盤高開近8%，騰訊控股漲超3%，百度集團、小米集團、快手等科技股均有上漲。截至收盤，阿里巴巴漲3.84%，總市值2.65萬億港元；騰訊控股轉跌0.52%，總市值4.2萬億港元。
5月13日晚，阿里巴巴與騰訊同日發布財報，AI成為貫穿兩份成績單的核心主線。據阿里巴巴2026財年第四季度財報，阿里云外部商業化收入同比增長40%，AI相關產品收入占比首次突破30%，對應季度收入約89.71億元，連續第十一個季度實現三位數同比增長，AI相關產品年化經常性收入（ARR）突破358億元。集團CEO吳泳銘在電話會上宣布，阿里AI已跨越初期投入階段，正式邁入商業化回報周期。
騰訊同日披露的2026年第一季度財報則給出了更為激進的投入數字。據財報，截至一季度末，用于AI相關投入的資本開支付款為370億元，計入當期的資本開支達319.36億元，同比增長16%，環比大增63%，創近年單季新高。若剔除Hy3 preview大模型及元寶、CodeBuddy等新AI產品的研發與運營成本，公司非國際財務報告準則經營盈利達844億元，同比增長17%。騰訊董事會主席兼首席執行官馬化騰在股東大會上用“上船漏水”的比喻回應了外界對騰訊AI的質疑，同時闡述了“結合自身優勢、穩扎穩打”的戰略思路。
其他大廠也先后公布或傳出了AI投入數據。據《南華早報》援引知情人士報道，字節跳動已將2026年AI基礎設施資本支出計劃從約1600億元上調至2000億元，增幅達25%；據英國《金融時報》報道，華為基于目前已接獲的訂單量，預計2026年AI芯片業務收入將從2025年的75億美元增至約120億美元，訂單主要集中在3月投入量產的昇騰950PR處理器；快手CFO金秉在業績會上表示，2026年集團整體資本支出將達約260億元，較上年新增110億元，主要用于可靈大模型及其他基礎大模型的算力支撐；小米集團創始人雷軍在春季新品發布會上宣布，2026年AI研發與資本投入超160億元，未來三年累計不低于600億元，聚焦大模型、具身智能等領域。
同日，百度Create2026開發者大會在京召開，百度創始人李彥宏首次提出AI時代的新度量衡概念，即日活智能體數（DAA），認為Token代表成本而非收益，真正衡量平臺與生態繁榮的，是每天有多少智能體在交付結果，并預測未來全球DAA將超100億。
當下，智能體賽道已成為頭部廠商的共同方向。騰訊一季度密集上線數十款Agent產品，3月發布Agent產品全景圖并將MaaS平臺升級為TokenHub；阿里成立ATH事業群，百煉平臺ARR已突破80億元，增長核心來自AI編程與復雜任務智能體需求；華為云錨定行業智能體戰略，推出企業級智能體開發平臺AgentArts并匯聚160多個主流模型；字節Agent開發平臺扣子完成2.0升級，集成Agent Skill等四大能力；快手則將Agent列為2026年重點方向，圍繞電商商家打造自動化投放Agent。
在大洋彼岸，美國四大科技巨頭的投入更為驚人。微軟、亞馬遜、谷歌、Meta四大巨頭2026年計劃AI資本支出合計已突破7,250億美元。中美投入體量雖有差距，但中國廠商追趕速度明顯加快，且商業化路徑更為務實。毋庸置疑，全球AI軍備競賽正持續升溫。
封面圖片來源：阿里巴巴官網
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