2026年Q1自主五強(qiáng)財(cái)報(bào)盤點(diǎn)：吉利營(yíng)收利潤(rùn)雙線飄紅

2026年一季度，中國(guó)車市上演了一場(chǎng)“王者混戰(zhàn)”，競(jìng)爭(zhēng)激烈程度直逼頂峰。而在這場(chǎng)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)中，各大車企的業(yè)績(jī)表現(xiàn)無(wú)疑成了全行業(yè)最矚目的焦點(diǎn)。接下來(lái)，汽車門網(wǎng)就和大家一起看看國(guó)內(nèi)幾家主流車企的具體情況。

今年一季度，比亞迪營(yíng)收1502.25億元，同比下滑了11.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)40.85億元，同比下滑了55.38%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)41.48億元，同比下滑了49.24%。

去年年底的透支，疊加今年過(guò)年時(shí)間拉長(zhǎng)，一季度國(guó)內(nèi)車市遇冷帶來(lái)的銷量下滑，是比亞迪業(yè)績(jī)承壓的直接原因。數(shù)據(jù)顯示：一季度比亞迪國(guó)內(nèi)銷量約38萬(wàn)輛，同比下滑了35.8%，遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)新能源零售26.7%的行業(yè)平均水平。不過(guò)，比亞迪一季度在海外市場(chǎng)表現(xiàn)突出，乘用車及皮卡海外銷量達(dá)到了32.12萬(wàn)輛?，同比增長(zhǎng)超過(guò)50%。受海外銷量增長(zhǎng)影響，比亞迪一季度毛利率提升至18.8%。

拋開(kāi)銷量層面的因素不談，高強(qiáng)度研發(fā)投入以及非經(jīng)營(yíng)性因素也是比亞迪利潤(rùn)下滑因素之一。有分析指出，其目前正在有意犧牲當(dāng)期利益，將大量資金引向研發(fā)、在建產(chǎn)能和品牌矩陣擴(kuò)張。而這一點(diǎn)，也在財(cái)報(bào)當(dāng)中體現(xiàn)了出來(lái)。數(shù)據(jù)顯示，一季度比亞迪研發(fā)費(fèi)用達(dá)到了113億元，較同期凈利潤(rùn)高72億元。

此舉是“燃燒現(xiàn)錢”換護(hù)城河的打法，但短期陣痛會(huì)是真實(shí)且不容忽視的。在此背景下，比亞迪也在加速產(chǎn)品布局，密集發(fā)布宋Ultra EV、大唐、海豹08等新車型，為銷量回升與盈利修復(fù)提供關(guān)鍵支撐。

吉利的一季度表現(xiàn)，體現(xiàn)出當(dāng)下車企的經(jīng)營(yíng)韌性與增長(zhǎng)潛力。2026年前三個(gè)月，吉利營(yíng)收達(dá)到了838億元，同比增長(zhǎng)了15%，創(chuàng)下同期歷史新高；剔除外匯匯兌等非核心損益影響后，其核心歸母凈利潤(rùn)達(dá)到了45.6億元，同比大幅增長(zhǎng)了31%；毛利率達(dá)到了17.5%，同比增長(zhǎng)了1.8%，整體盈利能力持續(xù)向好。

銷量的快速提升成為吉利業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。今年一季度，吉利共賣出了70.94萬(wàn)輛，登頂中國(guó)車企銷量冠軍。其中，新能源汽車銷量達(dá)到了36.9萬(wàn)輛，逆勢(shì)增長(zhǎng)了9%。而其核心盈利能力的突破，則是在于一季度吉利內(nèi)部產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的高端化突破。據(jù)悉，吉利20萬(wàn)元以上高端車型銷量占比顯著提升至10%，單車核心凈利潤(rùn)達(dá)到了6429元，同比增長(zhǎng)了30%。吉利在海外市場(chǎng)市場(chǎng)也有亮眼表現(xiàn)，一季度銷量達(dá)到了20.3萬(wàn)輛，同比大漲了126%。

按照規(guī)劃，吉利還將向市場(chǎng)投放領(lǐng)克10、吉利銀河星耀7、吉利銀河TT、吉利銀河A8等多款車型，來(lái)進(jìn)一步拉動(dòng)其銷量和盈利增長(zhǎng)。

2026年前三個(gè)月，奇瑞實(shí)現(xiàn)營(yíng)收奇瑞658.7億元，同比僅微降3.45%；歸母凈利潤(rùn)41.7億元，同比下滑了10.32%；毛利達(dá)到了105.64億元，同比增長(zhǎng)了24.91%，毛利率逆勢(shì)增長(zhǎng)3.64%至16.04%。毛利率的大幅增長(zhǎng)，展現(xiàn)了奇瑞在市場(chǎng)中不俗的韌性。

具體來(lái)看，海外業(yè)務(wù)正成為拉動(dòng)其毛利增長(zhǎng)的核心引擎。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示：今年一季度奇瑞共賣出了60.2萬(wàn)輛。這其中，海外出口銷量達(dá)到了39.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)了53.9%，占一季度累計(jì)銷量的65.4%。此前，奇瑞執(zhí)行副總裁戚士龍表示：“海外是比拼利潤(rùn)的市場(chǎng)。”相比之下，奇瑞在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)面臨著份額下滑的挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示：若扣除出口部分，4月奇瑞在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)累計(jì)銷售僅有7.3萬(wàn)余輛，承壓明顯。

為扭轉(zhuǎn)局面，奇瑞也在積極布局新能源，陸續(xù)推出QQ3 EV、智界V9、風(fēng)云T9L等新車型。據(jù)悉，QQ3上市首月交付了13612輛；智界V9預(yù)售72小時(shí)訂單突破了22500個(gè)；風(fēng)云T9L上市3小時(shí)訂單突破15658輛。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，奇瑞集團(tuán)發(fā)布的新車獲得了市場(chǎng)上的正面反饋。而這，也將有望成為其拉動(dòng)國(guó)內(nèi)銷量、盈利再上一層樓的關(guān)鍵抓手。

2026年一季度，長(zhǎng)安營(yíng)收同比下滑了4.26%至327.06億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.51億元，同比下滑了74.09%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)2.42億元，同比下滑了69.06%；管理費(fèi)用7億元，同比減少了31.8%；財(cái)務(wù)費(fèi)用3.14億元，同比增加了129.26%。

針對(duì)凈利潤(rùn)下滑的原因，官方解釋稱主要因去年同期匯率波動(dòng)帶來(lái)匯兌收益影響；“管理費(fèi)用”變動(dòng)主要因人工成本減少影響；“財(cái)務(wù)費(fèi)用”變動(dòng)則是因匯兌收益減少影響。

在外界看來(lái)，長(zhǎng)安一季度的市場(chǎng)表現(xiàn)似乎略顯差強(qiáng)人意。但若將目光從營(yíng)收和利潤(rùn)上移開(kāi)便會(huì)發(fā)現(xiàn)不同。具體來(lái)看，一季度長(zhǎng)安綜合毛利率提升至14.08%，同比提升了0.21%；自主品牌單車均價(jià)達(dá)到8.9萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng)近30%；海外銷量猛增33.2%至21.26萬(wàn)輛，占總銷量比重提升至38.1%。這組數(shù)據(jù)清晰說(shuō)明，長(zhǎng)安正在憑借產(chǎn)品升級(jí)和海外高毛利市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)“量降利升”。前不久，官方表示將整合資源，推進(jìn)阿維塔和深藍(lán)全面戰(zhàn)略協(xié)同。董事長(zhǎng)朱華榮透露，兩個(gè)品牌預(yù)計(jì)今年年底完成整合，整合以后（企業(yè)經(jīng)營(yíng)）效率會(huì)進(jìn)一步提升。

基于此，長(zhǎng)安未來(lái)依然有很大的上升空間。

相比上述四家車企，長(zhǎng)城出現(xiàn)了增收不增利的情況。一季度，長(zhǎng)城營(yíng)收達(dá)到了451.09億元，同比增長(zhǎng)了12.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下滑了46.01%至9.46億元；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)則為4.82億元，同比下滑了67.19%；毛利率從17.84%提升至18.45%，是五家中毛利率最高的。

對(duì)于凈利潤(rùn)下滑的原因，長(zhǎng)城解釋稱主要是由于去年同期匯率波動(dòng)帶來(lái)匯兌收益所致。

銷量方面，長(zhǎng)城一季度共賣出了26.91萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)了4.79%。其中，新能源車銷量達(dá)到了5.26萬(wàn)輛；而海外銷量達(dá)到了13.01萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)了43.1%。不難看出，海外市場(chǎng)成了長(zhǎng)城銷量增長(zhǎng)的重要引擎。

進(jìn)入2026年以來(lái)，長(zhǎng)城正加速產(chǎn)品布局。其中，魏牌旗下全新旗艦SUV魏牌V9X將于5月18日正式上市。此外，魏牌V8X和哈弗H10也已完成新車申報(bào)。隨著這些產(chǎn)品的入局，將助力長(zhǎng)城在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提升。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度不斷加劇，導(dǎo)致一季度多數(shù)車企告別了上漲態(tài)勢(shì)。不過(guò)，它們的承壓能力差異也形成了鮮明的反差。這其中，比亞迪用短期利潤(rùn)換取長(zhǎng)期技術(shù)壁壘；吉利依靠高端化實(shí)現(xiàn)了核心利潤(rùn)增長(zhǎng)；奇瑞依托海外市場(chǎng)守住了利潤(rùn)底線；長(zhǎng)安通過(guò)車型高端化抬升單車均價(jià)，疊加海外市場(chǎng)擴(kuò)容，走出量降質(zhì)升的轉(zhuǎn)型態(tài)勢(shì)；長(zhǎng)城依托產(chǎn)品放量實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)。

盡管一季度各家車企都出現(xiàn)了波動(dòng)，但從4月的銷量數(shù)據(jù)來(lái)看，已經(jīng)出現(xiàn)了回暖的跡象，整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也有望出現(xiàn)回升。后續(xù)車企格局如何變化，不妨期待一下。