山東
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//前言//
澳元遭遇重挫，
再度下跌！
專家表示，
未來可能要持續跌下去...
多重因素下
澳洲遭遇重挫
剛剛在四月強勢反彈的澳元，在 5 月遭遇重挫，急轉直下。
繼4月一路走高后，澳元在多重利空沖擊下大幅走弱。不少機構直言，澳元短期反彈之路已被阻斷，下行風險持續升溫。
截至5月19日，澳元兌美元徘徊71.3美分附近，此前單日大跌 0.75 美分，創下 3 月中旬以來最大單日跌幅。今天，正式跌破71美分。
澳元兌人民幣同步下探，在4.83關口附近震蕩。
圖片來源：新浪財經
圖片來源：新浪財經
這輪急跌是美國經濟超預期、美聯儲加息預期升溫、中東地緣沖突升級三重壓力共振的結果，直接擊碎了年初市場對澳元沖高的樂觀預期。
此前債券市場普遍預期，美聯儲 2026 年底前會實施兩次降息。
但3月美國通脹數據超預期、AI 基建投資持續火熱，徹底扭轉了交易邏輯——市場開始瘋狂撤銷降息押注，轉而定價年底加息可能性，目前市場預估美聯儲圣誕節前加息概率已接近50%。
澳洲國民銀行匯率策略主管 Ray Attrill 直言，美聯儲從寬松周期轉向潛在緊縮周期，對美元走勢起到決定性支撐，直接掐滅了澳元反彈的火苗。
巴克萊美國高級經濟學家 Jonathan Millar 團隊也指出，即便基準預期不支持 2027 年底前加息，但政策利率上行風險已顯著加劇，長期通脹預期“脫錨”是最可能觸發美聯儲加息的關鍵因素。
上周固定收益市場已出現通脹預期脫錨跡象，投資者提前布局應對高通脹環境，進一步推升美元吸引力。
除了美聯儲政策轉向，中東地緣沖突成為壓垮澳元的另一塊巨石。
伊朗局勢持續緊張，市場對霍爾木茲海峽盡早重新開放的信心不斷流失。這條全球關鍵能源通道若長期關閉，將直接導致石油供應銳減，推高全球通脹水平，加劇經濟衰退擔憂。
圖片來源：afr
澳元回升困難
多重因素壓制
Attrill 強調，當前澳元匯率回旋空間已極度狹窄，任何地緣沖突升級，都會引發新一輪拋售，短期難有有效支撐。
與美聯儲鷹派姿態形成對比，澳央行似乎滿足于觀望國內是否需要加息。
若全球其他央行加息而澳央行按兵不動，外國投資者的資本回報潛力將被削弱，進而壓低對澳元的需求。
西太平洋銀行匯率策略主管 Richard Franulovich 坦言，盡管他此前看好澳元兌美元明年回升至 70 美分中后期、甚至 80 美分，但現在對這一預測產生越來越多質疑。
多重利空疊加下，機構對澳元前景普遍轉向謹慎。
短期來看，美聯儲加息預期、中東地緣不確定性、澳央行政策滯后，仍是壓制澳元的三大核心因素。
只要霍爾木茲海峽緊張局勢不緩解、美國通脹不明顯回落，美元強勢格局就難以改變，澳元反彈隨時會遭遇拋壓。
最后
或許Ozempic這款藥物在控制體重方面的確有奇效，但4月的強勢已成過去，
5月的澳元正身處逆風期。
在全球貨幣政策分化、
地緣風險高懸的背景下，
澳元短期難言見底，
震蕩下行或是主基調。
Reference
https://www.afr.com/markets/currencies/after-riding-high-in-april-the-aussie-dollar-is-shot-down-in-may-20260519-p5zykz
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