阿里云開始了一場比創(chuàng)業(yè)公司更激進的轉型

市場的一系列變化，讓阿里云管理層下決心把Token作為下一個增長曲線，整個公司再次進入“創(chuàng)業(yè)狀態(tài)”

文｜吳俊宇

編輯｜謝麗容

阿里云正在迎來一場激進的轉型。這家公司正在進入新一輪的創(chuàng)業(yè)狀態(tài)。

今年四月，在阿里云一場內部全員會中，阿里集團CEO（首席執(zhí)行官）吳泳銘提到，阿里云要比創(chuàng)業(yè)公司更激進去做轉型。阿里云今年的任務，是要為Agent（智能體）重構基礎設施，做到最好的AI訓練工廠和AI推理工廠。

我們了解到，阿里管理層達成了一個重要共識：傳統(tǒng)云計算主要服務開發(fā)者和IT工程師，這個人群不超過1000萬。但Agent時代的云不僅會被更多沒有代碼基礎的普通人使用，甚至不再只是被人類調用。云計算將面向數(shù)十億個Agent。Agent可以24小時不間斷工作，對AI和云的需求無窮無盡。

5月20日的阿里云峰會，阿里云管理層，包括公共云事業(yè)部總裁劉偉光、CTO（首席技術官）李飛飛、通義大模型事業(yè)部負責人周靖人等人輪番披露了阿里云要如何圍繞“芯片-云-模型-推理”進行全棧Agent化升級。

此次，阿里同步推出了新的AI產品入口“千問云”、搭載自研AI芯片真武M890的超節(jié)點服務器，以及新款旗艦模型Qwen3.7-Max。

與技術架構同步調整的，還有阿里云對自身的業(yè)績增長的預期。

今年3月，2026財年三季度（2025年四季度，阿里財年為每年4月初-次年3月末）財報電話會上，吳泳銘提出，五年內阿里的“云+AI”外部收入要超過1000億美元/年（約合6800億元）。

截至今年2月，阿里云外部客戶（剔除淘寶天貓等阿里集團內部業(yè)務）年收入超過1000億元。按照這個基數(shù)計算，未來五年阿里云外部收入年復合增長率預計將超過40%。如果實現(xiàn)的話，這將回到2021年之前的高速增長期。

這一業(yè)績增長預期的激進程度，甚至遠超亞馬遜AWS、微軟Azure、谷歌GCP等全球主流云廠商從1000多億元營收規(guī)模到7000多億元營收規(guī)模時的增速（詳見云+AI”營收1000億美元，阿里能否實現(xiàn)？》）。

有阿里云相關人士對我們表示，這是按照盡可能高的收入目標去制定的。阿里習慣在變革的關鍵階段，通過設置高目標的方式倒逼一線調整動作。

上述人士解釋，“取其上者得其中，取其中者得其下”，即便最終未完全達到既定目標，高目標本身也會推動整個組織圍繞新的業(yè)務方向重新配置資源、調整節(jié)奏。

2026財年（2025年4月1日-2026年3月31日），阿里云營收1581億元，同比增長34.0%。這回到了近四年的高點。舊對手都逐漸偃旗息鼓，但阿里云面臨的競爭不減——在Token市場，新的對手正在給它帶來壓力。

對阿里云這樣一家在中國云市場連續(xù)17年保持領頭羊位置的企業(yè)來說，激進轉型并不容易。它不僅需要打破過去的思維惰性，還需要打破組織慣性。這在短期內會給內部帶來困惑和混亂，但這是保持組織生命力的必要方式。

Token成為下一個增長曲線

半年前，阿里云內部對Token（詞元）這種新的算力形式仍然存在矛盾心態(tài)（詳見成為“北極星指標”，AI云市場可能忽略了什么？》）。

一方面阿里云的管理層和一線都知道Token是未來，必須用Token牽引整個產品技術的轉型；另一方面Token在收入大盤中占比很低，客戶對它的需求仍未真正爆發(fā)。

2026年的Agent爆發(fā)改變了這一切。傳統(tǒng)云計算時代，云服務的主要使用對象是開發(fā)者與IT工程師。但今天，越來越多普通業(yè)務人員、沒有代碼基礎的個人用戶，甚至Agent本身，都開始成為云的直接用戶。

國際市場調研機構IDC 2026年預測，全球活躍Agent數(shù)量將從2025年的2860萬，增長至2030年的22.16億。五年后，活躍Agent數(shù)量將是目前的近80倍。

中國市場的Token消耗量也在指數(shù)級增長。國家數(shù)據(jù)局3月24日顯示，截至2026年3月，中國日均Token調用量已超過140萬億，相比2024年初的1000億增長了1000多倍。相比2025年底的100萬億，三個月時間增長超過40%。

市場的一系列變化，讓阿里云管理層下決心把Token作為下一個增長曲線，整個公司再次進入“創(chuàng)業(yè)狀態(tài)”。

今年4月初，阿里云管理層設定了一個短期Token收入增長目標。具體要求是，到5月15日前，日均Token收入較4月初要增長5倍。這意味著要在45天內完成目標。目前，這個目標已經(jīng)達成（詳見收入較4月初已增長五倍》）。

我們了解到，目前阿里云日均Token收入相比1月初已經(jīng)增長約15倍。阿里云的月度Token收入已經(jīng)達到數(shù)億元級別。

這個激進的增長目標在4月初剛剛制定時，多位阿里云一線人士更多感受到的是壓力。在他們看來，如此激進的增長目標幾乎是不可能完成的。

但這個目標最終完成了。一位阿里云銷售人士今年5月中旬對我們表示，他至今仍然覺得這不可思議。

事實上，這是技術劇變帶來的力量。過去，AI對話工具一次對話消耗的Token數(shù)量可能只有幾千。但一次Agent任務，可能就會消耗數(shù)萬，甚至數(shù)十萬Token。因為Agent任務執(zhí)行過程中，不僅需要理解目標，還需要規(guī)劃任務、調用工具、訪問數(shù)據(jù)、編寫代碼，并根據(jù)執(zhí)行結果持續(xù)調整行為。一次Agent任務，模型可能會觸發(fā)數(shù)十次、數(shù)百次推理調用。

阿里云公共云事業(yè)部總裁劉偉光在演講

“在云這個產業(yè)經(jīng)營太久后，每一個人，包括我自己，都會有一些思維慣性”，劉偉光在5月20日的一場小規(guī)模溝通中對我們表示，他的想法近半年在不斷發(fā)生變化。

阿里云的銷售團隊在云計算行業(yè)一直被競爭對手視為“鐵軍”，其他云廠商幾乎都選擇從阿里云挖角。這支團隊不僅有著強悍的作戰(zhàn)能力，還有清晰的“作戰(zhàn)地圖”——他們不僅清楚客戶人群，還會根據(jù)企業(yè)客戶的IT預算結構反推能夠實現(xiàn)的銷售目標。

劉偉光認為，這些都是“看得見答案”的生意。但在今天高速增長的AI云市場，“作戰(zhàn)地圖”是看不見的?！稗D型”這兩個字說起來容易，但做起來很難。

這對阿里云的銷售團隊提出了更高的要求。阿里云一線銷售團隊過去主要接觸企業(yè)IT人員，但現(xiàn)在需要打破自己，去接觸以前沒接觸過的業(yè)務和團隊，或者和企業(yè)一號位對話了解他們的真實業(yè)務需求。這對銷售人員的知識結構和溝通方式都提出了更高的要求。

轉型的時候，人容易有惰性。這甚至需要阿里云的一線架構師“挖地三尺”去了解客戶的真實想法。因為，阿里云的客戶人群、客戶用云的方式、客戶的預算結構正在發(fā)生翻天覆地的變化——這就是短短半年來正在發(fā)生的變化。

在劉偉光看來，2023年-2025年，在企業(yè)內部Token能夠創(chuàng)造的價值有限。但是隨著2025年末大模型的Coding能力（代碼生成）跨越臨界點，它帶來了巨大的分水嶺。

越來越多沒有代碼基礎的普通人、企業(yè)內更多不懂IT的業(yè)務人員都在成為云計算的直接用戶。他們使用Agent工具消耗Token時，其實就在用云。

普通用戶使用Agent時，Coding無處不在。因為給Agent下達任務指令時，它會調用模型自動生成代碼，進而操作電腦、編寫應用。Agent在這個過程中會在云上迅速消耗Token。

各個領域都在發(fā)生這個變化。近一個月，我們利用OpenAI的Codex平臺搭建了覆蓋多家科技公司的財務分析Demo（原型）應用，并對企業(yè)財報PDF文檔進行批量分析。

這個應用單月消耗了10億Token。按Codex訂閱價格計算，單月費用高達200美元。如果按照API（應用接口）調用價格粗略估算，Token價格高達1000美元。Codex背后的云服務提供商是亞馬遜AWS和微軟Azure。

隨著這類Agent使用方式不斷普及，AI云市場的增量空間在迅速擴大。

2025年下半年，我們多方調研了解到，當時包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以及金融、零售、制造等領域的企業(yè)，Token支出在其IT總支出中的占比不到1%。

但2026年情況已經(jīng)截然不同。劉偉光粗略估算，一些AI創(chuàng)業(yè)公司的Token支出可能占其IT總支出的100%?；ヂ?lián)網(wǎng)公司Token支出占比普遍達到15%-20%，其他步伐相對更慢的企業(yè)則仍在5%以下。

“過去我們盤點客戶IT預算時會發(fā)現(xiàn)，有一些預算阿里云永遠吃不到，比如企業(yè)內部的軟件開發(fā)和外包定制”，劉偉光解釋，但隨著模型Coding能力提升，企業(yè)不僅IT預算在投向AI，業(yè)務預算也在投向AI。外包開發(fā)這部分需求就很適合大模型Coding來改造。

劉偉光進一步介紹，四川、河南某些畜牧類企業(yè)也在擁抱大模型。這在過去幾乎無法想象。這些企業(yè)正在了解AI、使用AI，利用大模型的Coding能力一點點改造過去的業(yè)務。

圍繞Agent把阿里云改造一遍

銷售層面的業(yè)績，需要后端的模型和產品做支撐，也需要組織層面的配合。

阿里集團在今年3月進行了一次組織架構調整。3月16日，阿里成立了Alibaba Token Hub（ATH）事業(yè)群。從字面意義上理解，這是一個以Token為核心目標的組織。

其中包括五個事業(yè)部——通義大模型事業(yè)部，負責千問等基礎模型的研發(fā)；MaaS（模型平臺）業(yè)務線，提供模型服務平臺；千問事業(yè)部，負責千問個人AI助手；悟空事業(yè)部，負責釘釘AI原生工作平臺；創(chuàng)新事業(yè)部，探索各類AI創(chuàng)新應用。

ATH事業(yè)群各個事業(yè)部的組合邏輯是，創(chuàng)造Token、輸送Token、應用Token。

一位阿里云人士對我們表示，阿里云和ATH事業(yè)群的關系更像“前店后廠”。ATH事業(yè)群在后臺，持續(xù)孵化模型、推理能力與AI應用。阿里云擁有龐大的銷售體系、客戶體系以及貼近企業(yè)需求的產品研發(fā)組織，它負責在前臺為客戶提供這些模型和產品。

這種組織方式的確有一定的協(xié)調成本，甚至有時候不同團隊之間都不知道對方在做同一件事，它帶來了一定的內部競爭。但這種有生命力的混亂在當下轉型關鍵期是必要的。

上述阿里云人士對我們表示，阿里過去常見組織形態(tài)，包括實體組織和虛擬組織。實體組織通常有獨立編制和KPI（關鍵考核目標），虛擬組織往往只是為了協(xié)調。ATH事業(yè)群介乎兩者之間。它既整合了模型、平臺、應用的關鍵資源，又不完全拆散原有業(yè)務單元。

阿里云的通義實驗室、百煉被納入ATH事業(yè)群后，擁有相對獨立的發(fā)展空間。它們可以根據(jù)自己的業(yè)務特點去發(fā)展。我們了解到，吳泳銘會定期和這兩個業(yè)務進行復盤、對齊。

阿里目前包括多個基礎模型團隊——千問、萬相、HappyHorse（快樂小馬），這三個團隊的主要研究方向分別是LLM（大語言模型）、圖像和視頻模型、視頻生成模型。

目前AI Coding能力依舊是千問模型團隊的核心突破方向。一位資深算法技術人士和一位阿里云高管同時對我們分析稱，這背后的邏輯是Coding幾乎可以“For Everything”，它是Agent得以運行的基礎，它能夠把Token和云這兩件事完整結合在一起。

阿里云的企業(yè)客戶使用Token時，重要入口是百煉MaaS平臺。

早在2025年下半年，多位行業(yè)人士曾對我們表示，他們擔憂百煉的產品能力。百煉雖然擁有較強的模型能力與底層資源，但產品形態(tài)仍然帶有明顯的傳統(tǒng)云產品特征，使用方式顯得更復雜。

當時，部分阿里云一線業(yè)務人士曾多次收集客戶需求，并反饋給百煉團隊。一位阿里云人士的看法是，ATH事業(yè)群成立之后，百煉產品迭代速度明顯開始加快。它正在變得更像一個AI Native（AI原生）產品。

更重要的是，百煉平臺一直在圍繞工程和模型進行深度優(yōu)化。它的關鍵目標是讓芯片和阿里千問，乃至月之暗面、智譜、MiniMax等第三方模型深度融合，在更短的時間內生產出更多Token。這是真正能夠體現(xiàn)一家云計算工程能力的關鍵指標。

百煉目前正在承載著阿里云更高的期待——它被認為是阿里云下一個營收和利潤增長點。

今年5月，阿里管理層在2026財年電話會議中披露，包括百煉平臺在內的模型和應用年度經(jīng)常性收入（ARR，通常計算方式為當月收入×12）在快速增長。它在2026財年四季度收入超過80億元，2027財年一季度有可能超過100億元，2027財年末將超過300億元。

支撐基礎模型和MaaS推理平臺的，是阿里云的基礎架構——它已經(jīng)歷經(jīng)17年，同樣需要針對Agent和Token進行全面改造。

李飛飛是這個任務的核心負責人。李飛飛今年4月開始擔任阿里云CTO，負責阿里云技術以及AI云基礎設施建設。他2018年加入阿里，是阿里云數(shù)據(jù)庫產品負責人。

李飛飛在阿里云峰會演講中提到，傳統(tǒng)云產品的交互邏輯是為人設計的。用戶看著控制臺點擊按鈕，或者通過API編寫代碼調用。但Agent工作負載是“無規(guī)律彈性、短生命周期、瞬時起量即走”，這與傳統(tǒng)云計算的穩(wěn)態(tài)負載截然不同。

為此，阿里云正在轉型成一朵AI Native（AI原生）和Agent Native（智能體原生）的云——這其中一個細節(jié)做法是，阿里云另起爐灶推出了“千問云”這個新入口。

它其實是個新的網(wǎng)站，將阿里云所有模型服務的核心能力封裝為Skills（技能）和CLI（命令行界面）工具，可讓Agent工具高效地用模型和開發(fā)AI應用。

在推出“千問云”之前，阿里云內部曾有過非常激烈的討論。原因是，阿里云官網(wǎng)入口誕生已有17年，幾乎所有企業(yè)開發(fā)者和企業(yè)用戶都習慣在這個入口去尋找自己所需要的計算、存儲、數(shù)據(jù)庫、網(wǎng)絡等傳統(tǒng)產品。

2009年阿里云誕生時，最初依靠中小企業(yè)和開發(fā)者起家，簡單易用讓它聚攏了一批用戶。阿里云目前超過500萬客戶，其中既包括大型企業(yè)客戶，也包括數(shù)百萬中小企業(yè)。這雖然讓阿里云的產品線變得品類豐富，卻也變得不容易被新一代AI原生用戶使用。

如何讓更多沒有代碼基礎的普通用戶，或者是新一代AI開發(fā)者開始用云？阿里云副總裁張啟的看法是，一個使用門檻更低，計量、計費、控制臺更簡潔的AI原生產品變得重要。內部最終還是決定推出這個純粹的For AI、For Agent入口。

一位阿里云人士今年4月對我們表示，阿里云和ATH事業(yè)群面向AI轉型時幾乎都采取了“AB面”的方案。

他解釋，A面是公司長期存在的既有業(yè)務，B面是面向未來的探索業(yè)務。阿里云和千問云、釘釘和悟空都是類似的做法。這種做法的好處是，讓B面盡量減少傳統(tǒng)業(yè)務體系、組織慣性與既有KPI的影響，以更快的速度進行迭代。

自研芯片是激進轉型的壓艙石

Agent推動了Token消耗增長，但Token收入能否變成利潤，取決于推理成本。推理成本的決定因素是芯片性能和芯片供給。

阿里云自研芯片要解決的問題是，如何以更低成本生產Token。

自研芯片是阿里云長期以來的壓艙石，也是支撐阿里云激進轉型的底氣。平頭哥半導體是阿里集團的全資子公司，它長期承擔著幫助阿里云降低算力成本的重要任務。

阿里集團在2025年初曾制定三年3800億元的資本支出，但根據(jù)阿里管理層的判斷，阿里最終很可能會超過這一資本支出計劃。自研AI芯片有助于降低阿里云的算力采購成本。

根據(jù)阿里管理層在2026財年三季度、四季度兩次財報電話的說法，平頭哥半導體的年營收已經(jīng)達到100億元。阿里自研AI芯片的性價比較高，未來兩三年，阿里云的毛利率將因為自研AI芯片顯著提高。

平頭哥半導體的新一代的AI芯片真武890也在此次阿里云峰會發(fā)布。它是2024年二季度推出的AI芯片真武810E的繼任版。

按照阿里云方面的說法，真武890的計算性能相比上代產品提升了三倍。真武890支持FP32到FP4（FP32、FP16、FP8、FP4都是精度浮點數(shù)格式，F(xiàn)P4精度更低，可讓同一張芯片跑得動更大的模型，且速度更快、成本更低）等多種數(shù)據(jù)精度，可應用于高精度訓練、低精度和超低精度的推理。低精度推理場景下，可以大幅降低推理算力開銷。

從發(fā)布會披露的真武890的144GB顯存、800GB/S卡間互聯(lián)帶寬來看，這兩個參數(shù)明顯超過英偉達的H20芯片，接近英偉達在2023年11月發(fā)布的H200芯片。不過，阿里云方面未披露真武890的計算性能。

理論上看，它的計算性能會遠超英偉達H20芯片。一位地方國企智算技術人士2025年12月對我們表示，他測試了包括真武810系列等多款主流國產AI芯片的推理性能。真武810系列跑DeepSeek-R1和阿里千問等經(jīng)過適配優(yōu)化的模型，Token吞吐效率優(yōu)于英偉達H20。

阿里甚至還公布了真武系列芯片未來三年的路線圖——2026年二季度推出真武890，2027年三季度推出真武V900，2028年三季度推出真武J900。

阿里云方面披露稱，截至今年5月真武系列AI芯片累計出貨已達56萬片。它在阿里云多個萬卡集群已經(jīng)部署，在智能駕駛場景部署超過13萬卡，在金融場景部署超過10萬卡。它還服務了包括中國電信、中國一汽、浦發(fā)銀行在內的400多家企業(yè)。

國際市場調研機構IDC數(shù)據(jù)顯示，2025年國產AI芯片市場，華為昇騰市場份額位居國內第一，阿里平頭哥市場份額位居國內第二。

一位阿里云高管對我們表示，真武并不是像很多AI芯片僅僅只是披露高性能參數(shù)，它已經(jīng)進入工程化大規(guī)模商用階段。

阿里云在AI芯片領域的布局已經(jīng)長達八年。它最早可以追溯到2018年含光800立項。我們了解到，真武810系列研發(fā)在2020年秘密啟動，并于2022年底、2023年初，完成了研發(fā)和場景驗證。真武810系列芯片的研發(fā)和驗證幾乎始終處在“只對內部開放”的狀態(tài)（詳見芯片PPU存在，大規(guī)模出貨已有一年》）。

2025年初，真武810逐浮出水面。2025年2月初我們曾多方獲悉，阿里曾與國內部分算力服務商進行合作洽談，為真武810系列的批量上市做準備。

我們在2025年11月曾獲得了一份阿里為企業(yè)客戶提供的銷售材料。這份材料中銷售的AI Stack大模型訓推軟硬一體解決方案。上述地方國企智算技術人士對我們表示，阿里云方面向其銷售的AI Stack大模型訓推一體機就搭載了真武810系列芯片。

真武系列AI芯片的意義，并不是追趕英偉達GPU的性能參數(shù)。它讓阿里云形成了類似亞馬遜、谷歌的“芯片+云+模型+應用”的全棧布局。

“芯片+云+模型+應用”全棧布局并不只是一個戰(zhàn)略口號，它的真實價值是，能讓阿里云用更低成本、持續(xù)穩(wěn)定生產Token。這在2026年全球算力短缺的大環(huán)境下變得尤為難得。