民營醫(yī)院盈利難，高端體檢成救命稻草，市場將破600億

曾被視作“補充力量”的非公醫(yī)療，如今卻不得不面對“補無可補”的現(xiàn)況。

“坦率地說，如今再想純粹地遵循‘有病看病’的發(fā)展思路，非公醫(yī)療就是一個偽命題。從一、二、三級公立醫(yī)院的單體擴張到分級診療制度的健全，再到民營醫(yī)院上一輪的擴張，醫(yī)療供給已趨向飽和。”全景醫(yī)學創(chuàng)始人、董事長楊環(huán)球在接受第一財經(jīng)采訪時表達了這一觀點。

站在發(fā)展的十字路口，不少頭部民營醫(yī)院將出路放在了高端體檢和重大疾病篩查上。

不過，新的問題隨之產(chǎn)生：受醫(yī)保控費影響，公立醫(yī)院也在朝著國際醫(yī)療、特需醫(yī)療以及健康體檢中心等“更掙錢”的業(yè)務領(lǐng)域擴張。那么，這個賽道是否會重新陷入紅海競爭？

此外，在民營醫(yī)院經(jīng)營吃緊的當下，這個需要重資產(chǎn)投入的新賽道，入局者的前期投入成本能否等來營收回報？目前，商保對于非疾病治療類的費用通常不予報銷。那么，能挖掘的真實市場空間究竟有多大？

僅10%民營醫(yī)院經(jīng)營良好

5月，中國非公立醫(yī)療機構(gòu)協(xié)會創(chuàng)始會長郝德明在最新一期《中國衛(wèi)生》上披露的一組數(shù)據(jù)：該協(xié)會日前調(diào)研發(fā)現(xiàn)，民營醫(yī)院中約40%可維持正常運營，約40%處于“低效運營、艱難求生”狀態(tài)，經(jīng)營狀況良好的僅占約10%。

這一行業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀與上一輪醫(yī)療機構(gòu)擴張潮密切相關(guān)。

國家衛(wèi)健委去年年底發(fā)布的《2024年我國衛(wèi)生健康事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》顯示，中國非公立醫(yī)療機構(gòu)數(shù)量已達公立醫(yī)院的2.3倍，但診療人次僅為公立醫(yī)院的1/5。

截至2024年末，中國每千人口醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)床位數(shù)增加到7.32張。當年，民營醫(yī)院床位數(shù)增加4.5萬張。

“多而不強”的非公醫(yī)療生態(tài)，又恰逢醫(yī)保控費。不少接受第一財經(jīng)采訪的民營醫(yī)院管理者表示，醫(yī)保內(nèi)患者已少之又少，甚至“幾乎沒有”。

楊環(huán)球就有這樣的感受。他表示，近年來，受醫(yī)保控費、公立與非公醫(yī)療之間的醫(yī)保報銷待遇差別、醫(yī)聯(lián)體患者“內(nèi)循環(huán)”截流等因素影響，民營醫(yī)院醫(yī)保患者數(shù)量明顯減少，自費患者占據(jù)絕大多數(shù)。

和而不同的新賽道

經(jīng)營壓力疊加部分患者回流至公立醫(yī)院，民營醫(yī)院的從業(yè)者不得不重新摸索自身定位。其間，高端化轉(zhuǎn)型和擴展疾病早篩業(yè)務，乃至將高端體檢作為經(jīng)營主業(yè)，成為一個行業(yè)趨勢。

根據(jù)中研普華的數(shù)據(jù)，中國體檢滲透率約為40%，遠低于發(fā)達國家的70%，意味著持續(xù)增長的空間廣闊。中國體檢行業(yè)的年復合增長率將從9.2%（2020~2024年）增至18.3%（2024~2030年）。

招商國際今年2月發(fā)布的一份研報認為，當前體檢市場仍以公立機構(gòu)為主導，但民營機構(gòu)的增長速度顯著快于公立，市占率提升至24%。其中，高端體檢市場作為體檢行業(yè)的重要細分領(lǐng)域，近年來呈現(xiàn)出強勁的增長態(tài)勢。

所謂高端體檢，目前主要圍繞腫瘤、心腦血管疾病及代謝性疾病等領(lǐng)域，為高凈值和高收入家庭提供個性化醫(yī)療健康管理方案。

一些民營醫(yī)院從中看到了商機。

瑞慈醫(yī)療集團創(chuàng)始人、董事長兼總裁方宜新辦過綜合醫(yī)院，也涉足過體檢、婦兒、養(yǎng)老等業(yè)務，如今他認為高端醫(yī)療體檢是個“藍海市場”。

方宜新對第一財經(jīng)表示，近年來，瑞慈醫(yī)療明確聚焦體檢主業(yè)，同時將傳統(tǒng)的體檢業(yè)務拓展至消費醫(yī)療、全生命周期健康管理和跨境醫(yī)療旅游等領(lǐng)域。2025年，瑞慈醫(yī)療體檢業(yè)務收入超過23億元，毛利率升至47.56%，創(chuàng)了歷史新高。

前述研報也提到，目前，國內(nèi)一些民營醫(yī)院高端體檢的客單價可超五萬元。

也有部分民營醫(yī)院的轉(zhuǎn)型是在補足自身基層學科短板，或者拓展原先主營業(yè)務中，自然而然發(fā)生的。

“過去，民營醫(yī)院都是圍繞著專家，請到什么樣的專家就建立什么樣的學科，根據(jù)專家專長來設立專科的發(fā)展方向。回過頭來看，這樣無疑是短視的。一個醫(yī)院綜合水平有多高，很大程度上取決于其基礎性學科的實力，包括檢驗科、病理科、麻醉科、藥劑科等。所以，我們花了很大成本引進了全套病理自動化設備，有針對性地聘請了一批專家建設病理科。沒有準確的診斷作為依據(jù)，醫(yī)生和患者會感到不放心。”上海菁華醫(yī)療董事長兼CEO趙凱說。

一個業(yè)界共識是，通過健康體檢和重大疾病篩查等業(yè)務，可以提升民營醫(yī)院平臺化能力，不僅能提升醫(yī)患雙方對非公醫(yī)療的信任程度，還可以重新連接上公立醫(yī)院的臨床醫(yī)生，打通與公立醫(yī)院的合作，甚至還能拓展一些科研項目。

根據(jù)招商國際研判，在消費升級帶動下，2025年中國高端體檢服務市場規(guī)模預計將突破600億元，該細分市場近三年的年復合增長率高于體檢市場整體增速。

兩難：設備投入高、商保覆蓋少

盡管體檢業(yè)務的高端化，讓一些頭部民營醫(yī)院出現(xiàn)了消費者回流和利潤改善，但兩大挑戰(zhàn)不可回避。

其一，如基因檢測、腫瘤早篩、抗衰老管理等高附加值技術(shù)，均需要經(jīng)營者前期斥重資購買設備，加之體檢原本就存在淡旺季之分，持續(xù)的高投入能否為繼？其二，醫(yī)保和商保均鮮少覆蓋預防類項目，純自費市場空間究竟有多大？

設備商對于民營醫(yī)院購買高端醫(yī)學設備時的現(xiàn)金流壓力，體感最為深刻。

GE醫(yī)療大中華區(qū)非公醫(yī)療業(yè)務產(chǎn)品市場總經(jīng)理高偉對第一財經(jīng)提到了一個金融性的解決方案——經(jīng)營性租賃。“體檢旺季時，體檢中心的超聲設備往往供不應求。此時，經(jīng)由設備廠商可以連接其合作醫(yī)療機構(gòu)，通過經(jīng)營性租賃的方案，為旺季有額外設備使用需求的體檢中心去租賃一些超聲設備。這樣的做法，既可以提高設備使用率，又可以降低各方經(jīng)營成本和設備折舊成本。”

一些受訪民營醫(yī)院經(jīng)營者反而認為高投入是個優(yōu)勢——提高了行業(yè)門檻，避免了“紅海競爭”。

“我們每年花在大型設備采購上的資金占據(jù)所有運營成本的60%左右。”方宜新說。

尤其是在從買設備、請專家、建品牌到“出海”，完整走過一遭之后，方宜新意識到，盡管公立醫(yī)院的國際醫(yī)療部和健康體檢業(yè)務已做得風生水起，“眼熱”的同行們也不知凡幾，但這個賽道會在重資產(chǎn)投資的比拼中“大浪淘沙”。

資金因素外，人才和政策也會客觀上加劇疾病篩查和高端體檢市場的馬太效益。

比如，社會資本在采購大型影像設備時，可能會遇到審批環(huán)節(jié)尚缺乏法律支撐、大型設備配置審批流程復雜、與公立醫(yī)院檢查結(jié)果互認機制不健全等問題。

在拓展體檢業(yè)務之前，全景醫(yī)學原本就是第三方影像診斷中心。首先是大型醫(yī)學設備“獲證難”，楊環(huán)球提到，受國家規(guī)劃嚴格管控，名額稀缺，民營醫(yī)院獲批比例低。

他認為，先進設備具有稀缺性，影像檢查也不是“照相”，不同設備、不同專業(yè)人員都有自己的所長。所以設備投入外，學科團隊建設和人才引入也需要投入大量成本。此外，如何將影像設備與影像設備之間、影像醫(yī)生和專科醫(yī)生之間、醫(yī)生和設備之間，合理地排列組合，實現(xiàn)綜合效益最大化，這些都需要民營醫(yī)院去試錯和評估。

另一方面，當前，部分精準影像服務未全面納入醫(yī)保，而體檢項目由于不屬于疾病治療支出，難以被醫(yī)保和商保所惠及，這樣民營醫(yī)院的體檢客戶多數(shù)為自費群體。

即便如此，楊環(huán)球依然希望吸納更多商保客戶。這樣的想法在非公醫(yī)療領(lǐng)域有一定代表性——由體檢作為引流，借此導入有疾病前兆的亞健康群體和疑難重癥患者。商保等支付手段加持下，這些“被發(fā)現(xiàn)”的患者，可以轉(zhuǎn)化為實實在在的需求體量。

更為徹底的轉(zhuǎn)變則是放棄醫(yī)保和商保市場，轉(zhuǎn)而追求自費市場。這個在前些年看似不可思議的方案，近年來卻在行業(yè)中真實存在。

一齡醫(yī)院管理集團創(chuàng)始人、董事長李瑋告訴第一財經(jīng)，一齡在非公醫(yī)療領(lǐng)域的定位是消費醫(yī)療，所以商保、醫(yī)保都不報銷。“一齡跑通的盈利模式是聚焦于有消費能力、購買能力的群體，他們把健康當作一種消費。”

方宜新表示，最初有做高端體檢的想法，是在2004年。彼時，國內(nèi)高端體檢市場需求尚未被激活。所以，瑞慈后來建立的第一家體檢中心屬于中高端線，近年來又衍生出高端國際醫(yī)療品牌“幸元會”。這幾年，隨著國內(nèi)一二線城市入境旅游市場的發(fā)展，目前來自境外的患者已達到高端品牌“幸元會”客戶的10%左右，預計未來五年這一比例會進一步提高。

現(xiàn)在，他又有了“出海”的想法。“相較于境外，中國醫(yī)療具有較高性價比。和公立醫(yī)療相比，民營體檢機構(gòu)又具備體系化、大型設備配置齊全、多語種服務完備等優(yōu)勢。”方宜新認為，在此背景下，高端體檢業(yè)務可以“走出去”，甚至可以在日本、韓國等體檢市場相對成熟的國家，尋求本地化生存空間。