超9015倍認購，一簽難求！這只港股誕生于蘇州，64歲創始人51歲才創業

文|創客公社江榆潔

港股市場再現超級熱門新股！這一次，來自蘇州。

5月22日，扎根蘇州工業園區的丹諾醫藥（蘇州）股份有限公司（以下簡稱“丹諾醫藥”）正式登陸港股主板，開盤即大漲，總市值一舉突破百億港元。成為2026年蘇州生物醫藥賽道跑出的又一匹硬核黑馬。

這場IPO空前火爆的認購熱度，令人稱奇。

公開數據顯示，丹諾醫藥港股公開發售階段超額認購高達9015.11倍，穩居2026年港股主板新股超額認購榜第二位。

27.8萬投資人搶籌，一手中簽率低至0.8%，堪稱是“一簽難求”。

頂級資本更是組團重倉押注。

望向它的身后，站著一長串名字：AMR Action Fund、元禾控股、東方資產管理、駿升環球等基石投資者合計認購約308萬股，占發售股份總數的34.81%。

而在發行前的股東名單里，藥明康德、北極光創投、高特佳、中山國資、無錫國聯等機構更是已經默默陪跑多年。

其中，AMR Action Fund的加持尤為重磅且稀缺。

作為目前全球規模最大的對抗抗生素耐藥性專項基金，它由世衛組織與輝瑞、強生、默沙東、羅氏等20余家全球制藥巨頭聯合發起。

而丹諾醫藥，是該基金全球投資組合中唯一一家非歐美生物技術公司。

更讓人動容的是，這家百億藥企的掌舵人馬振坤，是一位在51歲跨界歸國創業、64歲收獲IPO的資深科學家。

他用十三年深耕，詮釋了何為“大器晚成，厚積薄發”。

從北大到波士頓

51歲創業，64歲收獲1個IPO

在國內創新藥行業，馬振坤的履歷堪稱“老派科研精英路徑”，扎實且耀眼。

1962年出生的他，今年64歲。1984年，他從北大化學系本科畢業，后又讀了三年碩士，隨后赴美。1991年獲得康涅狄格大學化學博士學位，在波士頓學院完成了博士后研究。

丹諾醫藥董事會主席、執行董事、首席執行官兼總經理馬振坤

他的人生軌跡看起來順理成章——從北大化學系走出，跨過大洋，在波士頓學院的實驗室里埋頭做研究，后來曾任雅培副研究員、Cumbre醫學化學總監及TB Alliance首席科學官。

然而，2012年時，已經51歲的他做出一個決定：回國創業。

這個決定并非一時興起。

馬振坤早前參與建立的Cumbre雖已停止運營，但專利和資產有被很好地保護起來，為他后來的創業奠定了一定基礎。

他一直在想，那些沉睡的成果，能否被重新激活？

彼時的中國，創新藥研發正在從“仿制”向“創制”艱難轉型，龐大的臨床需求與逐漸完善的政策支持，共同構成了一個前所未有的機會窗口。

馬振坤的判斷很清晰：“做抗菌素的研發，需求和能力的結合點在中國。”

2013年，馬振坤帶著Cumbre的專利回到國內，在蘇州工業園區注冊成立丹諾醫藥。

自創立起，丹諾醫藥做的就是一件“填補空白”的事。

它的核心產品利福特尼唑，是一款用于治療幽門螺桿菌感染的新分子實體候選藥物。自1982年幽門螺桿菌被發現以來，已經過去了四十多年，全球至今沒有一款專門針對該細菌感染的新分子實體藥物獲批上市。

丹諾醫藥的利福特尼唑，是目前為止全球唯一一個走到NDA階段的候選藥物，有望成為全球首個獲批上市的針對幽門螺桿菌感染的新分子實體藥物。

近年來，有關幽門螺桿菌感染的科普宣傳并不少，這個市場究竟有多大？

根據弗若斯特沙利文的數據，2024年中國和全球幽門螺桿菌感染人數分別為6.211億和40.81億。

目前臨床上常用的治療方案，使用的是抗生素組合療法——但問題在于，抗生素的廣泛使用已經開始出現耐藥性問題。

而在III期臨床試驗中，利福特尼唑在多重耐藥人群中的根除率優于現有療法，同時表現出更好的安全性和耐受性。

目前丹諾醫藥已建立由7項創新項目組成的研發管線，覆蓋幽門螺桿菌感染、植入體相關感染、腸道代謝疾病等領域，包括利福特尼唑（TNP-2198）及利福喹酮（TNP-2092注射劑）兩項核心產品。

背后站著一眾頂級資本

他們為何“抱團”下注

丹諾醫藥的股東名單，幾乎是一份中國創新藥投資領域的“明星名錄”。

從2013年成立至今，丹諾醫藥在上市前已經完成了7輪融資，累計金額超7.33億元，估值從B輪的7834萬元增至上市前的20.13億元，翻了25倍。

投資方涵蓋藥明康德旗下WuXi Fund、北極光創投、高特佳、中山國資、無錫國聯、遠京投資、農銀國際、元禾控股等國內外知名投資機構。

而此次IPO的基石投資者中，AMR Action Fund的參與尤為引人關注。它是目前全球規模最大的對抗抗生素耐藥性專項基金，由世衛組織與輝瑞、強生、默沙東、羅氏等20余家全球制藥巨頭聯合發起。

丹諾醫藥是其在全球投資的唯一一家非歐美生物技術公司。

資本下注的邏輯并不復雜——在抗感染藥物這個相對小眾但剛需的賽道上，丹諾醫藥手握一個“全球首創”的稀缺資產。

當利福特尼唑獲批上市后，它將面臨有限的競爭，有望快速切入一個每年數十億美元規模的市場。

當然，丹諾醫藥目前尚未實現商業化，還沒有產生任何銷售收入。本次上市募集凈額的約71%將用于核心產品的研發、注冊備案及商業化。這也意味著，從實驗室到病床，還有最后一公里的路要走。

低調的蘇州

默默托起一個百億藥企

丹諾醫藥十三年深耕，終成百億港股藥企的案例，也是蘇州生物醫藥產業強勢崛起的生動縮影。

對于扎根蘇州的選擇，馬振坤曾給出極高評價：蘇州在中國生物醫藥領域的地位，就像半導體行業在硅谷的地位，“可能是中國生物醫藥領域最集中的一個地方。”

這份評價，絕非溢美之詞，而是產業實力的真實印證。

作為中國生物醫藥產業園區第一方陣中的“尖子生”，蘇州工業園區在這條賽道上已深耕了近二十年。早在2006年，園區便將生物醫藥及大健康產業列入戰略性新興產業進行重點培育。

蘇州生物醫藥產業園

截至2025年底，蘇州生物醫藥產業園集聚了超過2000家企業，年產值突破1750億元。在中國生物技術發展中心發布的全國生物醫藥產業園區競爭力評價中，蘇州工業園區綜合競爭力穩居第一方陣。

這片土壤給創新提供的從來都不是簡單的政策優惠，而是一整套從基礎研究、臨床轉化到商業化的完整生態支持。

在園區，企業還能與產業鏈上下游的龍頭企業、“專精特新”隱形冠軍比鄰而居，由此形成強大的集聚效應和創新協同效應。

產業資本與政府托底也構建了堅實的資金保障體系。園區推動國資基金通過基石投資、長期持股等方式，實現領投、直投或跟投全覆蓋。

在制度創新方面，園區充分發揮中新合作和自貿區優勢，深入開展生物醫藥全產業鏈開放創新，納入國家創新藥臨床試驗審評審批試點，縮短審評審批時限，加速創新成果轉化。

正是在這樣的生態沃土中，馬振坤帶著丹諾醫藥一扎根就是十三年。丹諾醫藥上市后，成為2026年蘇州工業園區第2家上市的生物醫藥企業。

51歲回國創業，64歲帶領公司上市。馬振坤用十三年把一款“全球首創”的藥物推到了NDA門前。

港交所的鐘聲已經落下，但對于丹諾醫藥而言，真正的挑戰才剛剛開始：

當下的丹諾醫藥，仍面臨商業化落地、產品審批放量、盈利突破等多重挑戰。

創新藥賽道本就是以十年為周期的長跑，能穿越研發周期、成功登陸資本市場，已然是硬核實力的最好證明。

而在創投市場浮躁、賽道追逐短期風口的當下，以丹諾醫藥為代表的深耕者讓市場看到：真正的科創突破，從來不是速成的風口紅利，而是長期堅守技術、厚積薄發。

而低調務實的蘇州，也始終以包容的姿態、完善的產業生態，默默托舉出更多的生物醫藥新標桿。

文章素材來 源：

蘇州工業園區科技招商中心：《丹諾醫藥今日港交所上市！》

蘇州工業園區企業發展服務中心：《丹諾醫藥上市！港股抗感染創新藥領域“第一股”！》

創業邦：《蘇州工業園區又沖出一個IPO！北大校友51歲做創新藥，64歲上市》

及網絡公共資料。

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