1.2萬億順差創(chuàng)百年新高，張燕生警示中國發(fā)展隱憂

一邊是關(guān)稅大棒掄得震天響，一邊是順差數(shù)字飆到全球百年沒見過的高位。2025年中國貨物貿(mào)易順差沖上1.189萬億美元，這本該是一樁值得放鞭炮的大喜事。

可經(jīng)濟學(xué)家張燕生在5月底接受觀察者網(wǎng)采訪時，卻把話挑明了：錢賺得越狠，潛在的麻煩反而越大。把賬本翻開看，更讓人有些意外。

2025年美國對華發(fā)起了近一個世紀(jì)以來最激進的關(guān)稅攻勢，有效關(guān)稅率飆升至37%以上，部分領(lǐng)域甚至呈現(xiàn)出＂斷鏈?zhǔn)剑⒌膽土P性壁壘。按華盛頓那幫智庫的劇本，這一通操作下來，中國出口怎么也得趴下半年。

結(jié)果，趴下的反倒是他們的預(yù)期。這一年中國對美出口下降了20%，金額減少約1040億美元。

這超千億的缺口被其他市場完美填補——對歐元區(qū)出口增長8%，對東盟增長13%，對拉美增長7%，對非洲更是暴增26%。東方不亮西方亮，賬本上＂美國＂這一欄的塌陷，被一圈新朋友輕巧托住了。

光看地圖上換了客戶還不夠，貨架上的東西也早不是老印象里那一套。提到中國制造，過去多數(shù)人腦子里跳出來的還是襯衫、塑料盆、玩具熊。

如今這畫面得換了。中國機電產(chǎn)品出口占比達(dá)63%，＂新三樣＂出口具備壓倒性優(yōu)勢，光伏板、動力電池、新能源車，才是真正的臺柱子。

這一萬多億到底是怎么撐起來的？有個細(xì)節(jié)藏在中間環(huán)節(jié)。

中國向外賣的，越來越多不是終端的衣服鞋帽，而是電機、屏幕、芯片、化工原料、精密機床這些＂半成品＂和＂工具箱＂。越南想做工業(yè)化也好，印度喊＂印度制造＂也罷，他們可以不買中國的成衣，卻繞不開中國的零部件和設(shè)備。

數(shù)字漂亮歸漂亮，張燕生那番冷靜的話卻沒人敢當(dāng)耳旁風(fēng)。他點的第一個穴位，是＂雙順差＂這件事。

貨物貿(mào)易順差巨大，服務(wù)貿(mào)易仍有高額逆差，持續(xù)擴大雙順差易引發(fā)貿(mào)易摩擦，刺激貿(mào)易保護主義。說人話就是：貨賣得越多，海外的眼紅和封堵就會越兇。

第二個被點穴的地方，藏在進口端。海外多元化市場進一步開拓的同時，進口的主要大宗商品價格出現(xiàn)下跌，導(dǎo)致中國進口增速放緩，也在一定程度上助推了中國貿(mào)易順差的擴大。

換句話說，這順差并非全是主動賺出來的，有一截是被動撐出來的。更深一層的隱憂得放到五年十年后看。

東盟、印度這些工業(yè)化還在爬坡的國家，現(xiàn)在大量買中國設(shè)備和關(guān)鍵零部件。眼下貢獻的是漂亮順差，可等他們用咱賣出去的機器把本土供應(yīng)鏈一點點補齊，回過頭來，就會變成結(jié)構(gòu)性的替代。

這才是學(xué)者真正睡不著覺的事。真要命的是另一層尷尬：14億人的超大經(jīng)濟體如果把＂賣賣賣＂做到極致，國內(nèi)消化不掉的產(chǎn)能就會拼命外溢，把很多發(fā)展中國家的本土工廠逼到墻角。

久而久之，朋友越走越少，敵人越樹越多。這不是危言聳聽，是基本的大國經(jīng)濟學(xué)。清醒的玩家從不會被數(shù)字沖昏頭。

中國這邊已經(jīng)悄悄踩了剎車，而且踩得很重。財政部、國家稅務(wù)總局1月9日發(fā)布公告，自2026年4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅。

2026年4月1日起至2026年12月31日，將電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率由9%下調(diào)至6%；2027年1月1日起，取消電池產(chǎn)品增值稅出口退稅。很多外貿(mào)老板乍一聽都懵了：好不容易做大的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，怎么把補貼反手收走？

這就是用意所在。經(jīng)過多年出口退稅支持，我國光伏和電池產(chǎn)業(yè)在國際上已經(jīng)具備競爭優(yōu)勢，但也存在一些問題，比如出現(xiàn)內(nèi)卷式競爭以及其他一些國家反補貼調(diào)查等。

這一刀，是要把只會拼低價的低效產(chǎn)能擠出去。效果已經(jīng)顯現(xiàn)。

2025年光伏企業(yè)開始降負(fù)荷并以銷定產(chǎn)，不再低價搶單，多晶硅全年產(chǎn)量131.9萬噸，同比減產(chǎn)51萬噸，開工率降到50%以下，價格回彈到成本線上。一邊逼著企業(yè)往技術(shù)和品質(zhì)上爬，一邊把無序的廝殺按下暫停鍵，路數(shù)很清楚。

匯率這頭也在悄悄換擋。離岸人民幣近來步入＂6.7時代＂，外貿(mào)圈一度緊張，怕升值打掉訂單。

但這次跟當(dāng)年日本簽廣場協(xié)議被聯(lián)手＂洗劫＂完全是兩碼事。人民幣穩(wěn)步走強，等于直接給老百姓在國際市場上的錢包加了碼，把外匯紅利順勢倒灌成內(nèi)需購買力。

張燕生最后開出的那張方子，落點很實。中國是人口、經(jīng)濟、開放規(guī)模均巨大的現(xiàn)代化國家，提出構(gòu)建新發(fā)展格局：做強國內(nèi)大循環(huán)，立足內(nèi)需作為戰(zhàn)略基點；優(yōu)化國內(nèi)國際雙循環(huán)，應(yīng)對逆全球化挑戰(zhàn)；培育國際競爭合作新優(yōu)勢，堅持共商共建共享，不搞贏者通吃。

真正的較量從來不在順差數(shù)字上一較高下。把賺來的外匯真金白銀，倒回到擴大進口、降低關(guān)稅、推進海南自貿(mào)港全島封關(guān)，倒回到讓4億中等收入人群敢花錢、能花錢，這才是把＂麻煩＂提前化掉的根本路數(shù)。

1.2萬億是張漂亮的成績單，但翻過這一頁，下半場該怎么打，比賬面上的數(shù)字耐人尋味得多。