創業板跌1.14% ，萬科漲停，聯想狂漲22% ，市場極致分化

今天A股和港股的盤面，像被按下了“分裂鍵”。
一邊是創業板指跌超1%，芯片半導體集體下挫，寒意陣陣。
另一邊是消費地產強勢拉升，萬科A漲停封單近300萬手，電力股延續連板行情。
港股更是走出獨立行情，恒生科技指數漲超1%，聯想集團單日暴漲22.26%，再創歷史新高。
資金在不同賽道間瘋狂切換，把市場分化演繹到了極致。

截至午間收盤，滬指跌0.37%，深成指跌1%，創業板指跌1.14%，兩市成交額超1.2萬億 。
地產掀漲停潮：萬科A封單15.79億 城市更新規劃引爆萬億賽道
9點47分，萬科A直線拉漲停，報3.64元，成交額9.61億元，封單金額達15.79億。
這不是孤例，整個地產板塊集體狂歡，多只個股同步漲停。
綠地控股、金融街、光大嘉寶、香江控股、陽光股份等，紛紛加入漲停陣營 。
榮盛發展、華發股份、金地集團、保利發展等，也都收獲了可觀漲幅 。
港股地產股更是夸張，碧桂園一度漲超40%，融創中國漲超20%，萬科企業漲超14% 。
這波暴漲的核心催化劑，是國務院日前印發的《城市更新“十五五”規劃》 。
規劃明確，“十五五”時期將推進4000個城中村改造、50萬套危舊房改造，五年投資規模預計超3萬億元。
對萬科這類擁有大量存量資產、深度參與城市更新的房企，這是實打實的政策紅利。
加上近期債務展期順利推進、深圳國資持續支持，多重利好疊加，推動萬科A強勢漲停。
板塊內上下游產業鏈同步聯動，房地產開發、園區開發、地產服務等細分領域均有不俗表現。
消費與電力共振：白酒免稅領漲 華電能源5連板
消費板塊今天也不甘示弱，成為市場重要的多頭力量。
白酒股延續昨日強勢，五糧液漲2.8%，茅臺漲2.1%，汾酒漲2.5%，洋河漲2.3%。
免稅概念同樣活躍，中國中免漲3.2%，王府井漲2.9%，海汽集團漲2.7%。
食品飲料、家電等細分領域也有不錯表現，海天味業漲1.8%，美的集團漲1.5%。
消費板塊的走強，主要源于市場對經濟復蘇預期的提升，以及前期超跌后的估值修復需求。
電力股則延續了近期的強勢表現，成為市場最穩定的連板梯隊。
華電能源實現5連板，晉控電力、深南電A、甘肅電投等多股漲停。
消息面上，今年以來南方電網全網及廣東、廣西、云南、貴州等省份用電負荷持續攀升。
隨著夏季用電高峰臨近，電力供需緊張預期加劇，推動電力板塊持續走強。
電力運營商、電力設備、儲能等細分領域均有資金關注，板塊賺錢效應持續擴散。
科技股分化：創業板跌超1% 芯片半導體領跌 恒科指逆勢上漲
今天科技股走出了明顯的分化行情，A股科技板塊承壓，港股科技則逆勢走強。
創業板指跌1.14%，成為三大指數中跌幅最大的一個，科技權重股集體下挫 。
芯片半導體板塊領跌兩市，華大九天跌超10%，中芯國際、卓勝微跌超6%，韋爾股份、聞泰科技跌超5% 。
半導體板塊的調整，主要源于市場對行業庫存周期、產能過剩的擔憂，以及前期漲幅較大后的獲利回吐。
航天軍工板塊也同步走弱，航天環宇跌超9%，廣聯航空跌超8%，中航沈飛跌超4% 。
與此形成鮮明對比的是港股科技股，恒生科技指數漲1.05%，走出獨立行情 。
除了聯想集團，信達生物漲近7%，百度漲超2%，阿里巴巴、騰訊控股也有小幅上漲 。
港股科技股的走強，主要受益于AI算力需求爆發、中概股監管緩和等多重因素。
聯想集團暴漲22%：AI業務收入占比38% 戴爾暴漲40%加持
聯想集團今天成為港股最亮的星，截至午間收盤漲22.26%，報23.98港元，股價再創歷史新高。
公司上周五發布財報后累計漲超72%，本月累計漲幅更是超過93%，成為恒生科技指數第一牛股。
聯想2025/26財年全年營收831億美元，折合人民幣約5627億元，同比增長20.3%。
經調整凈利潤20億美元，同比增幅42.1%，盈利增速顯著跑贏營收增速。
第四財季表現尤為亮眼，單季營收216億美元，同比增長27%；經調整歸母凈利潤5.6億美元，同比增長101% 。
最核心的增長引擎來自AI業務，全年AI相關收入同比暴漲105%，占集團總營收比重提升至33%。
第四財季AI相關收入更是同比暴漲84%，占總收入比重已達38%，AI正式成為聯想第一增長曲線 。
外部催化同樣強勁，戴爾科技公布財報后盤后股價飆升近40%，惠普財報也超預期，營收達144.1億美元，同比增長9%。
全球PC市場正集體迎來AI驅動的結構升級，這不是聯想一家公司的獨立行情，而是全球產業鏈層面的事件。
資金流向：地產消費獲百億加倉 科技板塊資金凈流出
從資金流向數據來看，市場風格正在發生明顯切換。
地產板塊主力資金單日凈流入超80億元，成為資金最青睞的板塊。
萬科A、綠地控股等龍頭個股，均獲得大額資金凈流入，機構席位和北向資金同步加倉。
消費板塊主力資金凈流入超50億元，白酒、免稅等細分領域資金活躍度較高。
電力板塊主力資金凈流入超30億元，華電能源、晉控電力等連板個股，資金接力意愿強烈。
與此相反，芯片半導體板塊主力資金凈流出超60億元，前期獲利資金加速離場。
創業板指成分股整體資金凈流出超40億元，資金從高估值科技股向低估值藍籌股轉移的趨勢明顯。
港股方面，聯想集團獲得北向資金和機構資金合計凈流入超20億港元，成為資金聚焦的核心標的。
市場邏輯重構：低估值穩增長成主線 AI算力價值重估
今天的市場分化，背后是投資邏輯的深刻重構。
一方面，低估值穩增長板塊獲得資金青睞，成為市場防御性主線。
地產、消費、電力等板塊，估值處于歷史低位，疊加政策利好或基本面改善，具備較高的安全邊際。
尤其是地產板塊，在《城市更新“十五五”規劃》的催化下，萬億級投資空間打開，優質房企有望深度受益。
另一方面，AI算力相關標的價值重估，成為市場進攻性主線。
聯想集團的暴漲，本質是市場對AI基礎設施供應商價值的重新認識。
隨著AI產業從模型訓練轉向商業化推理落地，推理服務器需求爆發，將持續為AI硬件廠商帶來增量。
而芯片半導體板塊的調整，并非AI行情結束，而是業績分化的開始，具備技術壁壘和客戶優勢的龍頭企業，仍有長期投資價值。
市場極致分化的背后，是資金在不確定性中尋找確定性，在高估值與低估值之間尋找平衡。
這種分化行情，可能還會持續一段時間，直到新的市場主線形成共識。