高云峰賣鏟AI股價沖300元！市值漲900億，訂單爆滿現金流出6億？

最近AI賽道瘋漲，不少人只盯著做大模型的湊熱鬧，其實蹲在上游賣鏟子的早就悶聲賺到大錢了。

59歲的深圳大佬高云峰，靠著給AI硬件做配套設備，把自己控制的大族數控干到股價沖破300元，還創下了歷史新高。

年初到現在，大族數控市值漲了快900億，高云峰自己手里的股權市價就有260億左右，更狠的是他一手締造了兩家千億級上市公司，這戰績放眼整個圈子都沒幾個。

可偏偏這么火的生意，一季度卻出現了經營性現金凈流出6億多，這事說起來就挺值得掰扯掰扯。

大族數控主業做PCB專用設備，說白了就是給電路板生產賣工具的，現在它已經是全球規模靠前的PCB專用設備制造商，2024年全球市占率就達到了6.5%。

它家產品線鋪得特別全，從鉆孔、曝光到壓合、成型檢測，幾乎覆蓋了PCB生產的所有主要工序，而鉆孔就是它家殺瘋市場的核心王牌。

AI服務器要用的PCB，就好比一棟幾十層的摩天樓，鉆出來的孔就是給電流通行的垂直電梯，精度差一點點，整個板子都廢掉。

高云峰家的鉆孔機，能把誤差控制在0.05毫米以內，還能鉆出深度是孔徑幾十倍的微孔，剛好能滿足AI服務器PCB的精度要求，臻鼎科技、勝宏科技這些頭部PCB廠商都是它家的穩定客戶。

2025年1到10月，光是鉆孔機這一項，就賣出去4499臺，均價68.8萬元一臺，算下來創收31億，占了總營收的將近八成，完全是壓艙石一樣的存在。

現在全球做PCB的大佬都在瘋狂砸錢擴產，不少廠商單家的投資預算就超過10億美元，AI對PCB的要求本來就比普通產品高得多。

AI硬件要的PCB，都是往超高層數、超高密度、高頻高速方向走，對每一道工序的精度和良率都卡得特別死，產品線夠全的廠商才能接住這波訂單。

業內分析師說，大族數控深度綁定AI基礎設施的擴張，本來就站在這條價值鏈的最上游，它的技術夠不夠硬，直接決定下游能不能做出符合AI要求的PCB板。

今年2月，高云峰帶著大族數控赴港二次上市，一口氣募了大概46.3億港元，九成的募資都打算用來提產能、搞研發。

其中5.56億港元專門拿去研發新一代高端PCB設備，目標是做到≤±5μm的對位精度，還能把生產效率提升三成以上，就是沖著AI服務器高階HDI、800G交換機超高多層板的需求去的。

今年1月，大族數控又租下深圳寶安的大族激光智造中心廠房，擴建現有的PCB專用設備生產項目，這個項目2022年就開始投建，到現在已經累計砸進去12.66億元。

大族激光是大族數控的控股股東，持股超過七成，同樣是高云峰控制的企業，現在市值也超過1300億，等于大佬手里握著兩個千億金蛋。

這波AI風口帶來的訂單增長太猛，大族數控為了按時交貨，只能提前備貨囤原材料，所以就出現了反差。

今年一季度大族數控營收19.55億元，同比直接翻倍，凈利潤也有3.23億元，業績看著特別好，可經營性現金卻凈流出6.45億元。

業內人解釋，這種情況對高增長企業來說太常見了，給上游付采購款要早，下游付貨款要等交付，時間差就會帶來這種結果，不是真的不賺錢。

除了攥緊AIPCB設備這塊大蛋糕，高云峰還盯上了同樣高景氣的新能源賽道。

他拿出3.71億港元，打算研發高密度、高可靠性的封裝解決方案，專門適配新能源汽車動力系統和智能駕駛域控制器的場景，多踩一條賽道就多一分安全墊。

這些年高云峰也沒躺著吃國內市場，已經跟著下游客戶開始布局海外，重點就是東南亞地區。

現在全球電子廠商都在推“China＋N”的供應鏈策略，PCB產業跟著下游客戶往東南亞轉移，泰國、越南、馬來西亞成了投資熱門，大族自然要跟著客戶走。

截至2025年10月，大族數控已經開了4家境外子公司，發展了3家分銷商，產品賣到十多個國家和地區。

它在泰國設了子公司，在新加坡建了PCB設備研發中心，還在不斷擴建馬來西亞、越南的銷售網絡，就為了更快滲透當地市場。

為了適應當地的情況，大族數控還給設備做了不少本地化調整，比如針對客戶需求提前做技術方案，加了英文、泰文這些當地語言的操作界面。

還特意提高了設備的自動化水平，既能適應當地操作人員的使用習慣，也能減少對專業技術人員的依賴，適配當地的人力情況。

現在東南亞的PCB產業基數不大，增長空間卻特別足，2025年大族數控的海外營收就做到了6億元左右，同比大漲68.3%，占總營收的比例已經升到了10%左右。

哪怕海外拓展得順風順水，大族數控的根基還是在中國。

有行業預測，到2029年，全球PCB市場里中國的規模會占到全球的75%，穩穩坐穩全球第一的位置，在AI算力服務器相關的高端PCB市場，中國的優勢還要更大。

說白了，正是中國完整強大的產業鏈基礎，才托出了高云峰這個AI賣鏟人的財富盛宴。

參考資料：21世紀商業評論 高云峰賣鏟AI股價沖300元！市值漲900億，訂單爆滿現金流出6億？