四川
這一出入，給馬斯克推動這家持續大量燒錢的公司以創紀錄規模上市，又增添了一道障礙。哥倫比亞大學法學院教授埃里克·塔利在一封電子郵件中寫道：“這會讓那些正盡最大努力給太空探索技術公司估值的投資者感到困惑。”
此前，太空探索技術公司表示，正將其位于田納西州孟菲斯“巨像1號”數據中心的閑置算力出租給“擬人智能”。此前公布的招股書稱，“擬人智能”同意在2029年5月前，每月向太空探索技術公司支付12.5億美元，2026年5月和6月的產能爬坡階段則按較低費用計費。
對潛在投資者而言，“擬人智能”未來三年是否將每年向太空探索技術公司支付150億美元，還是會在更短時間內支付大幅更少的金額，是一個重大考量。
太空探索技術公司2025年的總營收僅為187億美元。出售數據中心算力，不僅為公司帶來一條全新的收入來源，也讓其與所謂“新云”服務商展開競爭，例如涅比烏斯和核心編織。
一些投資者本就對是否參與這宗有望成為史上最大規模的首次公開募股心存疑慮。他們擔心的是，一家估值超過1萬億美元、卻每個季度燒掉數十億美元的公司。馬斯克的帖子又進一步引發了外界對公司財務披露的質疑。
招股書發布后不久，皮奇布克分析師弗朗科·格蘭達在一份報告中梳理了多項遺漏。
對投資者來說，太空探索技術公司的人工智能業務尤其難以估值。馬斯克于2023年創立“艾克斯人工智能”，試圖在快速升溫的生成式人工智能市場與“開放人工智能研究中心”競爭。盡管“艾克斯人工智能”在市場上仍屬小眾玩家，但馬斯克在今年2月將其與太空探索技術公司合并時，給這項業務估值2500億美元，這筆交易也使合并后實體的估值達到1.25萬億美元。
根據招股書，今年第一季度，太空探索技術公司的資本支出總計101億美元，較上年同期翻了一倍多，其中77億美元與“艾克斯人工智能”有關。如今名為“太空探索技術人工智能”的這一人工智能部門，當季錄得25億美元營業虧損。公司決定將算力出租給“擬人智能”，某種程度上也意味著，太空探索技術公司承認，自家的人工智能模型和服務并未激發出強勁需求，公司自身也尚無法充分利用這套高成本基礎設施。
馬斯克近日晚間在X上寫道，公司希望保留提前結束這筆交易的能力，以防自己需要這些算力。
他在談到“擬人智能”時寫道：“我們不會把他們晾在一邊，也會提供合理的退出安排。但如果算力變得極其緊張，我之前說過，我們可能會在某個時候把它收回來。”
方舟投資的凱茜·伍德一向看好太空探索技術公司。她稱贊馬斯克將算力基礎設施變現的做法，而這套基礎設施曾耗費“艾克斯人工智能”數十億美元建設。
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