大家都把Nvidia當成AI世界的“賣鏟人”,但黃仁勛也拿著他賺到的錢,在別人的院子里下了重注。一季度末,這家芯片巨頭的投資組合規模膨脹到了接近184億美元。其中,有38億美元被精準地投向了兩個標的:一個是它追投的老伙計,另一個是它剛剛入手的新面孔。
一家賣GPU的公司,為什么要把錢交給那些買它GPU的公司?這個看似矛盾的循環背后,藏著整個AI基礎設施競賽的邏輯。
![]()
Nvidia的第一筆注碼,加倍押給了CoreWeave這家AI數據中心公司。一季度,它將手中的持股量猛增了95%,期末持倉價值超過36.5億美元,僅這一季度加倉的金額就超過了19億美元。
這筆錢并非心血來潮。CoreWeave本來就是Nvidia的重要客戶,它大量采購GPU部署在數據中心,出租算力給那些想要落地AI方案的公司。今年1月,雙方宣布擴大合作,目標是讓CoreWeave在2030年前建成超過5吉瓦的AI數據中心。對于急切想要看到算力基建落地的Nvidia來說,扶植下游核心客戶,就是在為自己的芯片開拓更穩固的銷路。根據公告,Nvidia當時以每股87.20美元的平均成本,向CoreWeave的A類股投了20億美元。目前,它手握超過4700萬股,持股比例接近9%。
但故事的另一面就不那么光鮮了。建數據中心是一門極度吃現金流的生意,CoreWeave的資產負債表顯得相當緊張。它的杠桿率高企,一季末的負債權益比達到了5.2,更廣義的總負債對權益比率更是高達10.6。這意味著公司靠著大量借債在支撐擴張。
另一個信號是,過去一年里,CoreWeave的流通股數量翻了一倍多,這源于多次私募融資,通常涉及那些未來可以轉股的票據。股東的權益正在被不斷稀釋。賭AI的未來和扛住當下的財務高壓,是這筆投資的一體兩面。
Nvidia的第二個獵物,是一家名叫Recursion Pharmaceuticals的生物科技公司——一個看上去和GPU完全無關的玩家。這是一筆全新的建倉。數據顯示,Nvidia在一季度參與了Recursion的一輪私募融資,投入了大約19億美元。雙方的關聯早有伏筆:Recursion利用AI進行藥物研發,而它的計算基座,正是Nvidia的GPU。
這筆投資不僅僅是財務上的關聯。Recursion正試圖用AI模型去解析海量的生物和化學數據,尋找新的藥物靶點。一個賣硬件的公司,把腳伸進了新藥發現的下游應用,這看起來像是Nvidia在用資本去標記那些極度依賴它算力的行業。當藥物研發越來越像一種數據處理工程,那么提供算力的人,自然想坐得更近一些。
38億美元撒下去,一個押注算力基礎設施的物理擴張,一個瞄準算力在尖端科學里的商業落地。黃仁勛在做的,不只是賣鏟子,他還在用錢給那些淘金者劃出重點區域,以確保無論哪條路跑出來,他的GPU都不會缺席。
特別聲明:以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布,本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.