一杯檸檬茶，接棒冰淇淋頂流

圖片為AI生成

“愛她就請她吃哈根達斯”涼了！高端頂流門店易主，被長沙檸檬茶品牌接手。

最近，一條消息把消費圈炸醒了：通用磨坊官宣，將旗下哈根達斯在中國內地的實體門店業務及禮品業務，授權/出售給一個叫"檸季"的投資者集團。
檸季將拿到通用磨坊的獨家品牌許可，在冰淇淋門店和禮品業務范圍內使用哈根達斯品牌繼續經營；而超市里賣的盒裝哈根達斯、餐廳酒店里的哈根達斯甜品供應——這些賺錢的零售和B2B渠道——通用磨坊自己牢牢攥著不放。

花旗擔任獨家財務顧問，交割預計2026年內完成，財務條款未公開。

先把話說透：這不是哈根達斯退出中國，更不是檸季把哈根達斯"買下來了"。
更準確的說法是——通用磨坊把最燙手的山芋（重資產、高租金的直營門店）摘出來，交給一個本土操盤手去改造，自己退到幕后當品牌授權方和供應鏈方。一種"門店外包"，而非"品牌賣掉"。

"冰淇淋中的勞斯萊斯"，是怎么走到這一步的

如果你對哈根達斯的記憶還停留在那句"If you love her, take her to H?agen-Dazs"，那你大概很難想象它今天的窘迫。

1996年，哈根達斯在上海南京路開出內地首店，一個球25塊。
當時上海普通職工月薪800塊上下——打一整天工換不來兩個球。但它成功了，成功就成功在把一勺冰淇淋做成了愛情貨幣：約會去哈根達斯，等于鄭重其事。2005到2015是它的黃金十年，凈銷售額復合增長率高達23%，到2017年，中國市場貢獻了哈根達斯全球近一半的銷售額。

轉折發生在那之后。

2019年前后，哈根達斯中國門店峰值約550家。
而截至2026年5月底，內地在營門店僅剩262家（按官方小程序口徑甚至只列得出171家）——七年關了近300家，幾近腰斬。尤其是最近這一年，從2025年6月的263家跌到2026年5月底的171家，一年之內凈關92家。它已經悄然退出了南寧、濰坊、石家莊等城市，寧波最后幾家也陸續熄燈，關店理由往往直白得令人尷尬——"租約到期，租金沒談下來"。

數字背后是結構性困局。通用磨坊CEO杰夫·哈漫寧（Jeff Harmening）去年就公開攤牌：哈根達斯在中國的門店利潤率太低，固定成本太高，客流量出現了兩位數下滑。一位接近通用磨坊的經銷商說得更直白：到2025年底，相當比例的直營門店處于微利或虧損。

為什么一個曾經的"頂流"突然賣不動了？

第一，溢價敘事被消費降級擊穿。
哈根達斯人均消費54.81元，單品動輒46元起步、部分破百。當年輕人發現一杯15塊的檸季、18塊的霸王茶姬、20多塊的gelato（野人先生等）同樣好吃甚至更新鮮時，"貴=高級"的邏輯鏈條就斷了。浪漫是可以被平替的，而且平替還更好喝。

第二，競爭賽道變了。
根據歐睿國際數據，2025年以餐飲交易額計的中國冰淇淋有限服務餐廳品牌中，哈根達斯已經跌到第三位，排在野人先生和DQ之后。它面對的不再只是和雀巢、八喜搶貨架，而是和新茶飲、現制冰淇淋、甚至便利店的高端自有品牌爭奪同一張嘴。

第三，直營重資產模式天然扛不住客流下行。
恒隆、太古里、SKP的首層鋪位，租金不會因為你客流少了就降一半。關店是最快的自救，但越關越傷品牌勢能，陷入惡性循環。

所以通用磨坊的選擇其實很理性：保住輕資產的零售分銷（超市、便利店、餐飲供應），剝離重資產的門店包袱。這和麥當勞中國當年引入中信凱雷的邏輯一脈相承——外資消費品在華正在系統性地從"我自己管"轉向"找一個本土狠人管"。

那……為什么偏偏是檸季？

這才是所有人看完新聞后第一個蹦出來的問題。

檸季是誰？
2021年2月在長沙開出第一家店，賣手打檸檬茶，單杯15~25元，靠著強管控加盟體系瘋狂拓店。到2026年5月，全國實際在營門店約1799家（官方宣稱簽約超3000家），算得上檸檬茶賽道的頭部。

但一家五年前還不存在的檸檬茶攤，憑什么接"冰淇淋中的勞斯萊斯"？

答案藏在三個層面。

① 檸季最缺的東西，哈根達斯恰好有——而且是現成的

哈根達斯剩下的兩百多家門店，幾乎全部盤踞在北上廣深成等一線、新一線城市的最高階mall首層——恒隆、太古里、SKP隔壁。檸季現有門店大多在街邊底商、社區和下沉商圈，靠自己根本拿不到這些鋪位。接手哈根達斯門店，等于直接繼承一批黃金坐標，然后可以把店型改造成"檸檬茶+高端冰淇淋"的復合業態，把坪效拉起來。

用別人的殼，進自己進不了的場——這筆賬，光是鋪位估值就值回票價。

② 檸季最擅長的東西，恰恰是哈根達斯最需要的

哈根達斯門店的死結是：直營重人力、低周轉、慢決策。而檸季的DNA就是強管控加盟+數智化運營+SOP標準化——它的團隊有大量來自美團、京東、絕味等體系的老兵，干的就是把單店模型跑通然后批量復制的事。通用磨坊需要的不是一個"更有情懷的冰淇淋匠人"，而是一個能把固定成本壓下去、把翻臺率提上來的連鎖運營機器。

③ 真正讓這筆交易走得通的底牌：背后的資本天團

檸季運營主體湖南三發餐飲的股權結構非常有意思，天眼查工商信息顯示：創始合伙人汪潔持股約40.92%，字節跳動旗下北京量子躍動（12%）+ 騰訊旗下廣西騰訊創投（12%），再加順為資本（雷軍系）等，頂級科技資本合計持股近三成。

一個美國上市公司要把近30年歷史的老牌子中國門店交出去，董事會最大的顧慮永遠是"這幫人靠譜嗎？錢夠嗎？出了問題誰兜底？"
而當買方身后站著騰訊和字節——這兩家既是信用背書，又是未來數字化經營的底層基礎設施——信任成本驟降。

還有一個不能忽略的時間因素：檸季最后一輪融資停在2022年1月，按財務投資人5~8年的退出時鐘，2025~2026本就是它該沖刺IPO的窗口期。接手哈根達斯這件事，無論最終落地效果如何，至少在敘事層面給它提供了一個從"下沉檸檬茶"躍升為"掌控高端冰品+核心商圈"的消費故事——而資本市場永遠愿意為升級版的故事多給一倍估值。

更大的信號

把視角拉開一點，你會發現這條新聞的真正重量不在檸季、也不在哈根達斯，而在它所代表的趨勢：

外資消費品牌在中國的"自己開店時代"正在批量終結。

麥當勞中國→中信凱雷私有化控股；星巴克中國也在反復傳出股權出售/引入戰投的消息；現在哈根達斯門店→檸季財團授權經營。共同的底層邏輯是：中國消費市場的競爭速度、數字化程度、門店模型迭代頻率，已經不是總部派人飛過來開季度會就能搞定的事了。
不如切干凈，把運營權交給本土團隊，自己收授權費+做供應鏈，賺輕資產的錢。

至于檸季能不能把哈根達斯門店盤活？老實說，懸念非常大。它要同時解決兩件事：一是別把哈根達斯的品牌調性干沒了（一旦變成"檸檬茶店里順便賣個球"，高端心智就永久塌方）；二是別讓自己的加盟體系被高租金拖垮（哈根達斯那些首層鋪位的租金，可不是檸季街邊店的水平）。

但不管結果如何，今天這條新聞本身就值得記住——

那個曾經要拿一個月工資請人吃冰淇淋的品牌，終于承認：時代的浪漫，變了。（文 / 知頓 北溟）