上海
2026.06.02
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作者 |第一財經(jīng) 鄭栩彤
美股6月2日盤前，數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施廠商Marvell（MRVL.O）股價大漲超27%。前一日收盤，該公司市值為1920億美元。
消息面上，在臺北COMPUTEX大會期間，英偉達(dá)CEO黃仁勛在與Marvell CEO Matt Murphy的對話中表示，Marvell可能成為下一家萬億美元市值公司。
在6月2日COMPUTEX期間的演講中，Matt Murphy談到AI基礎(chǔ)設(shè)施的瓶頸依次出現(xiàn)在三個方面。首先是算力，在這個領(lǐng)域，英偉達(dá)成為首家市值突破5萬億美元的公司。在內(nèi)存領(lǐng)域，近期出現(xiàn)了三家萬億美元市值公司。瓶頸接著出現(xiàn)在連接方面，連接將決定基礎(chǔ)設(shè)施的極限，整個產(chǎn)業(yè)要一起解決相關(guān)挑戰(zhàn)。
隨后，Matt Murphy邀請黃仁勛上臺對談。黃仁勛表示，“有用的AI”時代到來，需求增長促使Marvell的需求飆升。智能體的計算模式是分散的，要把一個計算問題分解成不同部分放到數(shù)據(jù)中心計算，其中連接性十分關(guān)鍵，“有時大型云服務(wù)廠商想要設(shè)計自己的定制化芯片，我們也在NVLink融合方面展開合作，NVLink可以將英偉達(dá)的技術(shù)和Marvell的技術(shù)結(jié)合。英偉達(dá)和Marvell有一些共同的客戶。”
至于數(shù)據(jù)中心連接方案的轉(zhuǎn)變，黃仁勛在對話中表示，應(yīng)該盡可能多、盡可能長時間地使用銅方案，但銅也有限制，例如在頻寬和傳輸距離方面的限制，遇到限制時可以利用光學(xué)技術(shù)進(jìn)一步縱向擴(kuò)展和向外擴(kuò)展，這種狀態(tài)會持續(xù)很長一段時間。未來5~10年，將有大量銅被使用，同時也將有大量光學(xué)器件被使用。
Marvell的業(yè)務(wù)與AI基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)、芯片定制有關(guān)。該公司的產(chǎn)品包括800G及1.6T擴(kuò)展型光器件、以太網(wǎng)交換機(jī)、CPO光解決方案以及跨數(shù)據(jù)中心的互聯(lián)模塊、定制XPU業(yè)務(wù)等。
今年3月底，英偉達(dá)還宣布向Marvell投資20億美元，雙方將基于機(jī)架級平臺NVLink Fusion開展合作，由Marvell提供定制化XPU和兼容NVLink Fusion的縱向擴(kuò)展網(wǎng)絡(luò)方案，英偉達(dá)則提供配套，包括Vera CPU、NVLink互連技術(shù)、機(jī)架級AI計算等。
從業(yè)績表現(xiàn)看，Marvell于5月底發(fā)布了截至2026年5月2日的2027財年第一季度財報，該季度營收24.18億美元，高于業(yè)績指導(dǎo)中點，同比增長28%，GAAP凈利潤3450萬美元。Matt Murphy稱，該季度公司營收創(chuàng)紀(jì)錄，預(yù)計第二季度收入增長35%，全年收入增長加速，“我們看到數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)持續(xù)保持強(qiáng)勁，與AI相關(guān)的預(yù)訂量很出色。”
4月以來，Marvell股價上漲明顯。4月1日至6月1日，該公司股價累計上漲121.65%。在與黃仁勛的對話中，Matt Murphy談到英偉達(dá)對Marvell的投資時表示，英偉達(dá)投資后Marvell的股價表現(xiàn)不錯。
與Marvell業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有相似度的博通（AVGO.O）近期股價也表現(xiàn)較好。4月1日至6月1日，博通股價累計上漲48.61%。博通業(yè)務(wù)同樣包括XPU芯片定制和連接產(chǎn)品。截至6月1日收盤，博通市值2.2萬億美元。
微信編輯| 小羊
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