最高院:員工股權(quán)激勵(lì)如何避免離職帶走股權(quán)

最高院:員工股權(quán)激勵(lì)如何避免離職帶走股權(quán)

作者：唐青林 趙佳星(北京云亭律師事務(wù)所*)

員工股權(quán)激勵(lì)的股權(quán)，怎么設(shè)計(jì)退出機(jī)制？針對(duì)員工股權(quán)激勵(lì)的退出機(jī)制設(shè)計(jì)問題，結(jié)合2024年新《公司法》及最高院的裁判規(guī)則，核心要點(diǎn)如下：第一，股權(quán)激勵(lì)的退出機(jī)制，核心是提前約定，在授予股權(quán)的階段，就把退出的觸發(fā)條件、回購的價(jià)格、履行的方式全部寫清楚，避免事后扯皮。第二，退出的觸發(fā)條件，要覆蓋員工離職、違紀(jì)、業(yè)績不達(dá)標(biāo)、違反競業(yè)禁止等所有風(fēng)險(xiǎn)場景，只要觸發(fā)約定條件，公司或創(chuàng)始人就有權(quán)回購股權(quán)。第三，回購價(jià)格要差異化設(shè)計(jì)，根據(jù)不同的退出場景設(shè)置不同的價(jià)格，既要有約束作用，也要兼顧公平，避免條款因?yàn)闄?quán)利義務(wù)失衡被認(rèn)定無效。第四，通過股權(quán)激勵(lì)協(xié)議、公司章程的雙重約定，保證條款的法律效力，避免員工離職后不認(rèn)賬。

一、提前約定退出觸發(fā)條件，覆蓋所有風(fēng)險(xiǎn)場景

很多公司做股權(quán)激勵(lì)的時(shí)候，只想著怎么把股權(quán)給員工，激勵(lì)員工好好干活，卻完全忘了約定什么時(shí)候要把股權(quán)收回來，結(jié)果員工離職了，還拿著公司的股權(quán)，公司后續(xù)融資、上市的時(shí)候，這個(gè)離職員工就成了“釘子戶”，漫天要價(jià)，不然不配合簽字，給公司造成巨大的損失。

所以，你在授予員工股權(quán)的時(shí)候，就要把所有可能的退出觸發(fā)條件都約定清楚，把所有的風(fēng)險(xiǎn)場景都覆蓋到：

1.員工離職：不管是主動(dòng)離職還是被動(dòng)離職，只要員工不在公司繼續(xù)工作了，就不能再持有公司的股權(quán)激勵(lì)股權(quán)，公司有權(quán)按照約定的價(jià)格回購他的股權(quán)。這是最核心的觸發(fā)條件，也是最常見的情況。

2.員工嚴(yán)重違紀(jì)：如果員工嚴(yán)重違反公司的規(guī)章制度，比如泄露公司的商業(yè)秘密、違反競業(yè)禁止義務(wù)、營私舞弊給公司造成重大損失，那公司有權(quán)立即回購他的股權(quán)，而且可以設(shè)置懲罰性的回購價(jià)格。

3.業(yè)績不達(dá)標(biāo)：如果員工的工作業(yè)績沒有達(dá)到股權(quán)激勵(lì)協(xié)議里約定的標(biāo)準(zhǔn)，那他就不能解鎖全部的股權(quán)，或者公司有權(quán)回購他未達(dá)標(biāo)對(duì)應(yīng)的那部分股權(quán)，把股權(quán)留給更優(yōu)秀的員工。

4.特殊情況：比如員工退休、因?yàn)楣蛘呒膊o法繼續(xù)工作，這些情況也可以約定對(duì)應(yīng)的退出方式，比如允許員工保留部分股權(quán)，或者按照合理的價(jià)格回購，兼顧員工的權(quán)益。

二、回購價(jià)格要差異化，起到約束與平衡的作用

很多公司的退出機(jī)制，不管什么情況，回購價(jià)格都是一個(gè)價(jià)，這其實(shí)是不對(duì)的，差異化的價(jià)格才能起到約束的作用，同時(shí)也能保證公平。

你可以根據(jù)不同的退出場景，設(shè)置不同的回購價(jià)格：

1.正常離職、服務(wù)期未滿：如果員工主動(dòng)離職，或者沒干滿約定的服務(wù)期，那回購價(jià)格可以按原始的出資價(jià)格，或者本金加年化5%到8%的利息，或者按公司最近一期的凈資產(chǎn)價(jià)格，不能讓員工拿到市場的溢價(jià)，因?yàn)樗麤]為公司做滿約定的貢獻(xiàn)。

2.嚴(yán)重違紀(jì)、違反競業(yè)禁止：如果員工是因?yàn)閲?yán)重違紀(jì)、泄露公司秘密、去了競爭對(duì)手那里才離職的，那回購價(jià)格就可以設(shè)置得很低，比如按原始出資價(jià)格的1折，甚至0元回購，這是對(duì)他的懲罰，因?yàn)樗o公司造成了損失，也能約束其他員工不敢這么做。

3.正常退休、工傷離職：如果員工是因?yàn)檎Ｍ诵荩蛘咭驗(yàn)楣⒓膊]辦法繼續(xù)工作了，那回購價(jià)格就可以按市場價(jià)格，或者公司的凈資產(chǎn)價(jià)格，讓員工能拿到合理的收益，畢竟他為公司做了長期的貢獻(xiàn)，這樣也能讓其他員工覺得公司有人情味。

三、通過合法約定，保證條款的法律效力

很多老板會(huì)擔(dān)心，我這么約定退出機(jī)制，會(huì)不會(huì)被法院認(rèn)定為無效？其實(shí)不會(huì)，只要你提前和員工約定好，是雙方的真實(shí)意思表示，就合法有效。你可以通過這幾個(gè)方式，來保證條款的效力：

首先，簽訂專門的股權(quán)激勵(lì)協(xié)議，和員工明確約定所有的退出條款，包括觸發(fā)條件、回購價(jià)格、履行的方式，讓員工簽字確認(rèn)，這是雙方的真實(shí)意思表示，法院都會(huì)認(rèn)可。

其次，你還可以在公司章程里，對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓做特別的約定，2024年新《公司法》允許公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓作出限制性的約定，只要不違反法律的強(qiáng)制性規(guī)定，都是有效的，這樣就算員工后來反悔，章程的約定也能約束他。

另外，如果你是用代持的方式做股權(quán)激勵(lì)，那你作為代持人，也可以和員工約定，只要觸發(fā)退出條件，員工就要配合你把對(duì)應(yīng)的股權(quán)轉(zhuǎn)回給你指定的人，這樣也能保證你順利把股權(quán)收回來。

結(jié)合20余年公司法領(lǐng)域的辦案實(shí)踐，唐青林律師認(rèn)為，股權(quán)激勵(lì)的退出機(jī)制，是很多公司做股權(quán)激勵(lì)最容易踩坑的問題。很多老板覺得，給員工股權(quán)是好事，不好意思提退出的事，怕員工覺得自己不信任他，結(jié)果就埋下了大的隱患。他曾代理過一起標(biāo)的額數(shù)億的案件，某科技公司給了核心員工3%的股權(quán)激勵(lì)，沒約定退出機(jī)制，結(jié)果員工干了兩年就離職了，后來公司要上市，這個(gè)員工拿著股權(quán)，要求公司出2000萬才肯簽字配合，不然就不配合，最后公司沒辦法，只能花了這個(gè)錢，才把上市的事推進(jìn)下去，平白無故損失了上千萬。

比如在下列典型案例中：某互聯(lián)網(wǎng)公司，為了激勵(lì)核心的技術(shù)員工李某，給了他2%的股權(quán)激勵(lì)，約定了4年的服務(wù)期，但是老板覺得不好意思提退出的事，所以整個(gè)協(xié)議里，完全沒有約定如果李某離職了怎么辦，也沒有約定回購的條款。

結(jié)果李某干了1年，就被競爭對(duì)手挖走了，還帶走了公司的核心技術(shù)，但是他還拿著公司的2%的股權(quán)，一點(diǎn)都沒退。后來公司要做A輪融資，投資人盡調(diào)的時(shí)候發(fā)現(xiàn)，李某已經(jīng)去了競爭對(duì)手的公司，還拿著公司的股權(quán)，覺得這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)太大，不愿意投，要求公司必須把這個(gè)股權(quán)收回來，不然就不投了。

公司這時(shí)候才著急，趕緊找李某，要求他把股權(quán)轉(zhuǎn)回來，但是李某說，股權(quán)是我合法拿到的，你要收回來，就得按現(xiàn)在公司的估值，給我500萬，不然我就不轉(zhuǎn)。

公司沒辦法，最后只能花了500萬，才把這個(gè)股權(quán)買回來，而當(dāng)初李某拿到這個(gè)股權(quán)的時(shí)候，只花了10萬塊錢，相當(dāng)于公司平白無故虧了490萬。如果當(dāng)初公司在授予股權(quán)的時(shí)候，就提前約定好退出機(jī)制，就不會(huì)有這個(gè)問題了。

總的來說，股權(quán)激勵(lì)不是把股權(quán)給出去就完事了，一定要提前設(shè)計(jì)好退出機(jī)制，把觸發(fā)條件、回購價(jià)格都約定清楚，這樣才能避免員工離職了還拿著公司的股權(quán)，漫天要價(jià)，給公司造成不必要的損失。如果您在股權(quán)激勵(lì)的設(shè)計(jì)方面遇到類似的疑難問題，可聯(lián)系專業(yè)律師進(jìn)行咨詢，以保障您的合法權(quán)益。

*此處北京云亭律師事務(wù)所，為作者完成文章寫作時(shí)所在工作單位。

原創(chuàng)聲明

今日推送文章，為文章作者授權(quán)本公眾號(hào)首發(fā)原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請(qǐng)?jiān)诠娞?hào)醒目位置注明作者及出處。我們將不斷創(chuàng)新文章內(nèi)容，努力提供更多更好的公司法實(shí)務(wù)干貨。轉(zhuǎn)載請(qǐng)直接聯(lián)系責(zé)任編輯。

主編唐青林律師簡介

唐青林律師，現(xiàn)為北京云亭律師事務(wù)所創(chuàng)始合伙人、北京市律師協(xié)會(huì)公司法專業(yè)委員會(huì)副主任。中國人民大學(xué)法學(xué)院民商法法學(xué)碩士。1999年考取律師資格，先后在農(nóng)業(yè)部和律師事務(wù)所工作，至今從事法律服務(wù)長達(dá)26 年。在公司法服務(wù)領(lǐng)域，唐青林律師“身經(jīng)百戰(zhàn)”，為近百個(gè)疑難復(fù)雜訴訟案例和非訴訟項(xiàng)目提供過各種形式的法律服務(wù)，積累了大量訴訟經(jīng)驗(yàn)和勝訴案例，是國內(nèi)公司法領(lǐng)域活躍的知名律師。

社會(huì)兼職：

擔(dān)任最高人民法院訴訟咨詢監(jiān)督員（2018-2023）（2023-2028）

北京市律師協(xié)會(huì)公司法專業(yè)委員會(huì)副主任

北京大學(xué)國際知識(shí)產(chǎn)權(quán)研究中心研究員

中國知識(shí)產(chǎn)權(quán)研究會(huì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)與科技金融專業(yè)委員會(huì)副主任

北京外國語大學(xué)法學(xué)院研究生校外導(dǎo)師

出版著作：

唐青林律師多年來深耕公司法領(lǐng)域，出版多部公司法領(lǐng)域的實(shí)務(wù)著作：

[1]唐青林律師出版著作：《公司章程陷阱及72個(gè)核心條款設(shè)計(jì)指引——基于200個(gè)公司章程及股東爭議真實(shí)案例深度解析》（主編，2019年8月出版），中國法制出版社；

[2]唐青林律師出版著作：《公司法裁判規(guī)則解讀》（主編，2018年1月出版），中國法制出版社；

[3]唐青林律師出版著作：《公司法25個(gè)案由裁判綜述及辦案指南》（主編，2018年7月出版），中國法制出版社；

[4]唐青林律師出版著作：《公司法司法解釋四裁判綜述及訴訟指南》（主編，2017年8月出版），中國法制出版社；

[5]唐青林律師出版著作：《公司保衛(wèi)戰(zhàn)——公司控制權(quán)案例點(diǎn)評(píng)與戰(zhàn)術(shù)指導(dǎo)》（主編，2017年8月出版），中國法制出版社；

[6]唐青林律師出版著作：《公司訴訟法律實(shí)務(wù)精解與百案評(píng)析》（主編，2013年8月出版），中國法制出版社；

[7]唐青林律師出版著作：《公司并購法律實(shí)務(wù)精解與百案評(píng)析》（主編，2013年8月出版），中國法制出版社；

[8]唐青林律師出版著作：《企業(yè)糾紛法律實(shí)務(wù)精解與百案評(píng)析》（主編，2013年5月出版），中國法制出版社；

[9]唐青林律師出版著作：《最新公司法律理論與律師實(shí)務(wù)》（副主編，2007年2月出版），國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)出版社。

[10]唐青林律師出版著作：《企業(yè)并購法律實(shí)務(wù)》（副主編，2005年1月出版），群眾出版社。

[11]唐青林律師出版著作：《公司保衛(wèi)戰(zhàn)：公司控制權(quán)案例點(diǎn)評(píng)與戰(zhàn)術(shù)指導(dǎo)【第三版】》中國法制出版社，2024年出版。

主編聯(lián)系方式：

單位:北京云亭律師事務(wù)所

唐青林 創(chuàng)始合伙人、律師

手機(jī)（微信）:13910169772

郵箱:lawyer3721@163.com

地址:北京市朝陽區(qū)建國路91號(hào)金地中心A座29層