錢花光了怎么辦。這大概是每個精心規劃過退休生活的人,都曾在深夜輾轉反側時撞上的噩夢。計算、儲蓄、投資、再計算——你在退休規劃上傾注了全部心力,換來的可能不是安寧,而是一份揮之不去的焦慮。如果你已經退休,這種念頭也許正在阻止你痛快花錢。一趟心心念念的旅行,可能就因為不確定賬算沒算對,被無限期擱置了。
對于那些手頭有積蓄的退休者,一項新研究或許能讓你松一口氣。保德信金融集團退休研究主管戴維·布蘭切特,在2014年首次提出了“退休花費微笑”這個概念。當時的研究指出,退休規劃領域普遍默認,退休后的開銷會隨著通脹逐年遞增。但布蘭切特梳理了越來越多的研究后發現,實際情況恰恰相反:退休開銷其實是下降的,“在剛退休時和退休期間,都是如此”。
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他在2014年的研究中同時觀察到,開銷走勢在退休早期和晚期會形成兩個高點。按他的解釋,較年輕的退休者身體條件更好,旅行和享受生活的能力更強,所以花費更高;到了晚年,醫療支出的相對占比抬升,又推高了總開銷。于是,退休花費曲線在兩頭翹起、中間下沉,恰好勾勒出一個微笑形狀。
但在最新發表的論文《退休后開銷如何演變:微笑、假笑,還是別的什么?》中,布蘭切特更新了自己的論述。他發現,對許多退休者來說,經通脹調整后的實際開銷并非微笑上揚,而是隨時間推移持續走低。這一發現直接挑戰了“退休開銷必然跟隨通脹上漲”的傳統認知。他在論文里寫道:“經通脹調整后的退休者實際花費呈下降趨勢,這與開支在整個退休期間隨通脹同步上升的常見假設相左。”
布蘭切特的論文呈現了兩派研究結論并存的圖景。一派證實了他早年提出的U型微笑軌跡;另一派則觀察到,開銷曲線只會一路向下,并沒有晚年的再度翹起,看上去更像一個“假笑”——嘴角往下撇,沒有上揚的弧線。布蘭切特在分析相關數據后找到了兩派結論并存的統計依據:當研究者聚焦于“中間值退休者”,也就是處于中位數水平的樣本時,開銷隨時間遞減的“假笑”模式便浮現出來。但當所有退休者的開銷變化被加總平均之后,微笑模式重新顯現。布蘭切特給出的解釋是,醫療支出沖擊的極端值可能不會落在中位數樣本上,但它足以拖拽整體平均值,使得晚年開銷曲線向上彎曲。
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