前十大持倉(cāng)集中度92%，4個(gè)月虧73%！警惕這些“賭徒”式基金經(jīng)理

三季度，A股再次重溫3000點(diǎn)，在此弱勢(shì)環(huán)境下，從散戶到機(jī)構(gòu)，市場(chǎng)投資風(fēng)格普遍趨向保守，但仍有不少逆勢(shì)而行的賭狗，試圖火中取栗。探長(zhǎng)注意到，三季度，A股市場(chǎng)上最兇猛的賭狗不是散戶，而是個(gè)別公募基金經(jīng)理。其中有一位曾是上半年主動(dòng)權(quán)益冠軍，然而，在三季度，這位冠軍重倉(cāng)押注AI賽道，導(dǎo)致產(chǎn)品凈值回撤高達(dá)75%；另一位賭徒式基金經(jīng)理，前十大持倉(cāng)集中度超92%，且都重倉(cāng)押注AI概念股，其毫無(wú)底線的操作讓人瞠目結(jié)舌。

9月22日，AI概念股大漲，尤其是以中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛為代表的CPO概念股暴漲12%以上，天孚通信更是出現(xiàn)20%的漲停。而這一天，有三只基金的凈值表現(xiàn)讓人震驚：諾德新生活混合A凈值大漲12.23%，太平行業(yè)優(yōu)選股票混合A凈值大漲12，86%，國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選A凈值暴漲12.45%。由于公募基金有單只產(chǎn)品對(duì)單一股票持倉(cāng)不得不超過(guò)凈資產(chǎn)10%的限制，因此這意味著上述三只基金前十大持倉(cāng)中可能出現(xiàn)多只單日漲幅超過(guò)10%的股票，甚至可能是20%的漲停板。

之所以有如此驚人的單日凈值漲幅，正是因?yàn)檫@三只基金重倉(cāng)了AI板塊的分支CPO概念股，包括但不限于上述中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛等。

9月22日晚，國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選混合A的基金經(jīng)理周德生異常興奮，他在某投資者社區(qū)發(fā)文高喊“遠(yuǎn)古巨陽(yáng)”的口號(hào)，并表示“感謝每一位持有人與我一起堅(jiān)守，你們值得擁有今天的遠(yuǎn)古巨陽(yáng)！價(jià)值發(fā)現(xiàn)只會(huì)遲到不會(huì)缺席，繼續(xù)堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)，看好人工智能，看好算力產(chǎn)業(yè)！！！”

周德生用了三個(gè)感嘆號(hào)來(lái)表達(dá)自己的興奮心情，但基民卻并未感受到他的喜悅。有基民在他的帖子下留言諷刺說(shuō)：

“就知道你要跳出來(lái)了。從高點(diǎn)跌到現(xiàn)在都接近五十個(gè)點(diǎn)了，就今天回本10個(gè)點(diǎn)，還虧損幾十個(gè)點(diǎn)”。

也有投資人指出，周德生高喊“一同堅(jiān)守”，但他自己并沒(méi)有積極買入自己管理的基金。這豈不是忽悠散戶忍受長(zhǎng)時(shí)間虧損為他貢獻(xiàn)管理費(fèi)？

基民打臉沒(méi)有錯(cuò)。探長(zhǎng)發(fā)現(xiàn)，周德生的國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選混合A凈值反彈了沒(méi)幾天就重新下跌，截至10月31日，國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選混合A凈值已經(jīng)跌破了9.22之前的底部，再創(chuàng)新低。過(guò)去三個(gè)月，該基金凈值下跌17.45%，今年以來(lái)凈值漲幅3.47%。

2023年6月19日，國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選混合A凈值一度達(dá)到1.83元，從那時(shí)算起，距今4個(gè)半月，基金凈值下跌幅度達(dá)32%。考慮到周德生2023年2月初剛接管這只基金，可想而知他操盤(pán)的風(fēng)格之激進(jìn)，這完全不像在投資，而是以200公里每小時(shí)的時(shí)速在國(guó)道上逆行。其風(fēng)格就決定了，車毀人亡是必然的。問(wèn)題是，周德生投資慘敗，搭上本金的卻是無(wú)數(shù)無(wú)辜的基民。

周德生還不是最厲害的賭徒，曾經(jīng)上半年拿下主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品冠軍的諾德基金經(jīng)理周建勝才是今年A股公募市場(chǎng)上的最大“賭狗”。截至10月31日，他管理的諾德新生活混合A凈值0.87元，而就在今年6月19日，該產(chǎn)品凈值創(chuàng)下歷史高點(diǎn)1.6667元，4個(gè)多月時(shí)間，產(chǎn)品凈值下跌48%，近乎腰斬。

如果從今年初凈值0.96算起，諾德新生活混合A今年前十個(gè)月的凈值波動(dòng)幅度高達(dá)121%。

過(guò)去三個(gè)月，諾德新生活混合A的凈值跌幅29%，今年以來(lái)凈值漲幅-3.05%。這樣的凈值表現(xiàn)，周建勝不是在拿著投資人的錢賭博嗎？諾德基金對(duì)如此不負(fù)責(zé)任的賭徒式基金經(jīng)理到底有沒(méi)有基本的監(jiān)督和問(wèn)責(zé)機(jī)制？

重倉(cāng)AI概念的另一位賭徒是太平基金的林開(kāi)盛，他的產(chǎn)品太平行業(yè)優(yōu)選股票A過(guò)去三個(gè)月凈值跌了19.26%，今年下跌了11%，過(guò)去兩年凈值下跌48.57%。

無(wú)論是周德生，周建勝還是林開(kāi)盛，他們的共同特點(diǎn)就是重倉(cāng)了AI概念股。以國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選混合A為例，截至2023年9月末，該基金前十大重倉(cāng)股清一色的AI行業(yè)中的CPO概念股，前十大持倉(cāng)合計(jì)高達(dá)92.28%，持倉(cāng)集中度駭人聽(tīng)聞。

更值得注意的是，前五大持倉(cāng)股源杰科技、太辰光、天孚通信、中際旭創(chuàng)、新易盛占基金凈資產(chǎn)比例都超過(guò)了10%，最高的接近13%。根據(jù)公募基金監(jiān)管規(guī)定，單一基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%。國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選混合A不僅持倉(cāng)比例嚴(yán)重超標(biāo)，持倉(cāng)集中度也前所未見(jiàn)。

2023年三季度末國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選混合A前十大持倉(cāng)情況。

諾德新生活混合A的持倉(cāng)集中度和重倉(cāng)股和國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選混合A類似。

截至2023年9月末，諾德新生活混合A前十大持倉(cāng)占基金凈資產(chǎn)比例高達(dá)73.13%，前十大持倉(cāng)股分別為天孚通信、源杰科技、中際旭創(chuàng)、工業(yè)富聯(lián)、華工科技、新易盛等。

2023年底三季度末諾德新生活混合A前十大持倉(cāng)情況。

截至三季度末，林開(kāi)盛的太平行業(yè)優(yōu)選股票A前十大持倉(cāng)也是清一色的CPO概念股，倉(cāng)位占比高達(dá)80.95%，這不是赤裸裸的賭徒是什么？

2023年三季度末太平行業(yè)優(yōu)選股票A前十大持倉(cāng)情況。

探長(zhǎng)注意到，上述三只基金不僅重倉(cāng)豪賭AI概念股，而且換手率也畸高。2023年二季度，諾德新生活混合A的換手率為536%，太平行業(yè)優(yōu)選股票的換手率更是高達(dá)990%，國(guó)融融盛空頭嚴(yán)選A的換手率是282%。

這也說(shuō)明，這些基金經(jīng)理并沒(méi)有秉持長(zhǎng)期投資理念，而是拿著投資人的錢炒短線，炒作概念，炒作垃圾股，完全背離了公募基金作為股市壓艙石和穩(wěn)定器的角色，反而成為制造市場(chǎng)巨大波動(dòng)的禍?zhǔn)字弧?/p>

最后，探長(zhǎng)非常困惑的是，個(gè)別基金經(jīng)理可能缺少職業(yè)操守，為了博取短期成功采取無(wú)底線的方式，但他們所在的基金公司去干什么了？對(duì)基金經(jīng)理的監(jiān)督和風(fēng)控又在哪里？如果任由這些賭徒式基金經(jīng)理繼續(xù)橫行在市場(chǎng)上，不僅是對(duì)基民信任的嚴(yán)重傷害，也是對(duì)同行業(yè)其他恪守本分基金經(jīng)理的排擠。