河南
茅臺漲價了，這次不是市場價，是官方指導價。
其實這里的疑問，就只有一點，就是漲價真能去庫存嗎？
怎么說呢，對于附帶金融屬性的資產來說，漲價不一定能去庫存，但降價是一定會把庫存拉上去的，因為投資者的底層邏輯，是買漲不買跌。
舉個例子大家就懂了。
現在看黃金，大家都覺得黃金靠譜，但放在 2013 到 2018 年，你聊黃金抗通脹別人看你的眼神都不對，因為當時抗通脹的首選，是買房。
反過來講，股票也是一個道理。
這兩年大家都說股票還行，但你回頭看 2024 年 924 行情 之前，有多少人會相信股票的未來，其實也沒有。
2024 年 10 月的股票，和 2024 年78月份的股票，有本質區別嗎？
從公司的經營情況和盈利邏輯看，其實沒什么不同，但情緒和資金一變，就統統不一樣了。
而在金融資產這個圈子里，“漲價去庫存” 這套邏輯是永恒的，因為資產一旦開始漲價，資金就會順勢流入，形成正循環。
注意，我這里再強調一下，漲價不一定真能去庫存，但是降價一定是去不了庫存的，因為能降價拉動庫存的，是消費品，而不是投資產品。
而且茅臺這里還有一個點在于，茅臺過去的渠道，是經銷商為主的，而現在，則多了一個i茅臺的自營平臺，而這種一二手渠道共存模式有一個這樣的規律：
所有二手渠道的火爆，最終都是為了服務一手渠道利益的，一旦一手渠道承壓，那么掌握議價權的產品方一定會拋棄二手渠道的利益，去維護一手渠道的利益。
最直接的，房地產，二手房交易限制，一手房好房子政策，都是如此，犧牲二手房保新房已經成了房地產市場的陽謀。
茅臺漲價的邏輯，實際就是用犧牲經銷商的利益，去維系自己的利潤。
但你說漲價有沒有人買賬？
我認為是有的，因為按照現在國內招待的模式來看，茅臺依舊是白酒招待里的硬通貨，需求是穩定的，剛需底盤特別穩。這邏輯跟 A 股很多消費股一模一樣，拿承德露露舉例好了：
現在的年輕人基本不喝，但中老年剛需客群一直扎根復購，企業就能穩穩活下去。
而且一旦消費群體徹底固化，廠商反而能靠持續提價直接增厚利潤。接下來高端白酒，大概率還會照著這套路數走。
年輕人不喝看空的只能是預期。
因為這個世界，不只有年輕人。
所以資本市場預計，這波能增厚茅臺40億的內容，但這個利潤，卻不一定能反應到股價上。
當然并不改變白酒板塊的走勢，因為漲價短期能讓財報盈利回暖，卻拉不動市場的長期預期；而做投資，最終拼的從來都是預期，而不是短期利潤。
聊完白酒，我其實還想跟大家聊聊通脹板塊。
我應該是全網最早點明這個方向的，今年一二月份就明確說過：不用糾結通縮了，今年CPI一定會穩步抬頭。
當時還有很多人反駁：物價漲我就少消費、不花錢。
但回頭看現實就懂了：
你可以少加油，油價照樣漲；你可以少喝白酒，酒企照樣提價；手機、各類日常消費品，價格都在悄悄往上走。
這是大趨勢，從來不會跟著個人意愿改變。
這種環境下，通脹相關的板塊，其實板塊邏輯是更明確的。
就跟現在的豬肉板塊一個邏輯，豬肉喋喋不休，出欄價跌到4塊多錢，但門口前些年漲價上去的豬肉火燒，依舊還要賣你8塊錢，這就是通脹相關企業的邏輯。
上游漲價，通脹企業漲更多，上游跌價，通脹企業不跟跌。
全文完。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
